乘聯(lián)會：5月中國乘用車市場同比增1%，6月增速放緩預(yù)期基本成行業(yè)共識

1、5月全國乘用車市場回顧

零售：2021年5月乘用車市場零售達到162.3萬輛，同比2020年5月增長1.0%，而且相較2019年5月增長3%，前幾個月的低基數(shù)增量在本月基本消除。

5月零售環(huán)比4月增長1.0%，與歷年的平均月度環(huán)比增速是基本持平的，符合季節(jié)規(guī)律。

今年國內(nèi)經(jīng)濟走勢相對平穩(wěn)，經(jīng)濟持續(xù)面臨基數(shù)回升的下行壓力，但海外疫情的滯后等因素推動制造業(yè)出口仍保持同比強勁增長，對車市消費形成較好的基礎(chǔ)支撐。

上海車展前后上市的新車及“五一”小長假，帶熱了汽車終端銷量，假期終端訂單增量明顯。5月商務(wù)部聯(lián)合各地開展消費促進月活動，各地開展多樣性汽車促銷活動，對市場熱度有一定拉升。

5月國內(nèi)廣州等地疫情反復(fù)，全國范圍的疫情防控措施進一步升級，使消費者更注意出行與社交的安全，對車市也是間接的促進。

今年1-5月的零售累計達到836.4萬輛，同比增長38.1%,仍處于乘聯(lián)會2011年以來1-5月同期增速的歷史高位。1-5月超強增長的原因首先是2020年1-5月全國乘用車市場累計零售下滑26%的低基數(shù)效應(yīng)。其次是新能源車的增長貢獻度不斷加大，貢獻1-5月同比增速10個百分點。

5月豪華車零售26萬，同比增長13%，環(huán)比4月增長2%，但相對2019年5月增長45%。豪華車繼續(xù)保持強勢增長特征，體現(xiàn)消費升級的高端換購需求仍舊旺盛。

5月自主品牌零售60萬輛，同比增長18%，環(huán)比4月增長3%，相對2019年5月增長12%。自主品牌批發(fā)市場份額40.2%，較同期份額增長7.7%;且國內(nèi)零售份額為36.4%，同比增4個百分點。自主品牌頭部企業(yè)經(jīng)過苦練內(nèi)功、克服芯片短缺壓力，且在產(chǎn)品、營銷、服務(wù)等各方面均有了明顯的進步，因此長安、紅旗、奇瑞、廣汽埃安等品牌同比高幅增長。

5月主流合資品牌零售78萬輛，同比增長3%，環(huán)比4月增長1%，相對2019年5月下降1%。5月的日系品牌零售份額23.4%，同比下降2.1個百分點。美系市場零售份額達到10.6%，同比增長0.6個百分點，表現(xiàn)較好。德系品牌仍處于調(diào)整蓄勢的階段。

出口：5月乘聯(lián)會乘用車整車與CKD出口10.7萬輛，同比增長250%，新能源車占出口總量的14%。其中自主品牌出口達到8萬輛，同比增長241%，合資品牌出口1萬輛，同比增長68%，外資品牌特斯拉出口11527輛的增量貢獻較大。海外工廠建設(shè)推動乘用車CKD出口，5月奇瑞汽車CKD銷量6840輛，長城汽車3639輛，上汽乘用車1425輛，其他車企仍需努力。

生產(chǎn)：5月乘用車生產(chǎn)157.6萬輛，同比2020年5月下降2.6%，其中豪華品牌生產(chǎn)同比增長9%，合資品牌生產(chǎn)下降22%，自主品牌生產(chǎn)增長26%。1-5月累計生產(chǎn)805.4萬輛，同比2020年增長41.0%。近期芯片短缺影響生產(chǎn)節(jié)奏，但各大廠商適應(yīng)了過緊日子，以更多的靈活措施穩(wěn)定產(chǎn)銷。尤其是自主品牌強化供應(yīng)鏈優(yōu)勢，有效化解芯片短缺壓力，取得5月的生產(chǎn)同比增長26%的良好表現(xiàn)。

近期海外的疫情異常惡化，加之供應(yīng)鏈災(zāi)害連發(fā)，將導(dǎo)致供應(yīng)鏈進一步緊缺。目前有少數(shù)車型供給不足，終端實際上已感受到了供給約束，終端促銷資源開始回收。但由于經(jīng)銷商和二級流通環(huán)節(jié)的庫存仍相對充足，因此暫未對零售產(chǎn)生明顯影響。

批發(fā)：5月廠商批發(fā)銷量160.6萬輛，環(huán)比4月下降3.1%，同比去年5月下降2.1%，較19年5月增長4%。1-5月累計批發(fā)銷量828.0萬輛，同比增長38.8%，較2019年同期持平。近期廠商庫存考核約束力度下降。

庫存：今年去庫存明顯，部分廠商取消庫存考核，5月廠商庫存持續(xù)下降到低位。5月末廠商庫存減少3萬輛，渠道庫存減少12萬輛;2021年1-5月廠商庫存減少21萬輛，相較歷年1-5月庫存減少幅度偏大，形成連續(xù)4年強力去庫存的特征。

2021年1-5月的渠道庫存相對減少51萬輛，較2020年的1-5月去庫存29萬輛水平大幅升高。隨著上游短期內(nèi)芯片短缺的問題顯現(xiàn)。在終端銷售層面，或有進一步推動去庫存、折扣回收等現(xiàn)象出現(xiàn)。

新能源：5月新能源乘用車批發(fā)銷量達到19.6萬輛，環(huán)比4月增長6.7%，同比增長174.2%，呈現(xiàn)強勢增長的良好態(tài)勢。其中純電動的批發(fā)銷量16.2萬輛，同比增長186.1%;插電混動銷量3.4萬輛，同比增長128.5%，占比17%。5月電動車高端車型銷量強勢增長，中低端走勢不強。其中A00級批發(fā)銷量5.0萬，份額達到純電動的31%;A級電動車占純電動份額26%，谷底回升;B級電動車達4.7萬輛，環(huán)比4月增長17%，純電動份額29%。5月插電混動的比亞迪（002594.SZ）銷量達到13420輛，環(huán)比增長44%，成為插混增長新亮點。

5月新能源乘用車市場多元化發(fā)力，大集團新能源表現(xiàn)分化，上汽（600104.SH）、廣汽（02238）表現(xiàn)相對較強。批發(fā)銷量突破萬輛的企業(yè)有特斯拉（TSLA.US）中國33463輛、比亞迪32131輛、上汽通用五菱27757輛、上汽乘用車11049輛。

5月新能源乘用車零售銷量達到18.5萬輛，同比增長177.2%，環(huán)比4月增長17.4%。零售銷量突破萬輛的企業(yè)有上汽通用五菱33175輛、比亞迪31908輛、特斯拉中國21936輛、廣汽埃安10395輛。

5月新能源車出口呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，特斯拉中國出口11527輛，上汽乘用車的新能源出口2430輛，江淮汽車（600418.SH）出口549輛，比亞迪223輛，愛馳汽車143輛，其他車企新能源車出口也正蓄勢待發(fā)。

5月的蔚來（NIO.US）、小鵬（XPEV.US）、合眾、理想（LI.US）、零跑等新勢力車企銷量同比表現(xiàn)也很優(yōu)秀。主流合資品牌中的大眾品牌新能源車占據(jù)48%份額。BBA豪華車企的純電動車全面量產(chǎn)，產(chǎn)品接受度仍待大幅提升。5月普通混合動力乘用車批發(fā)4.7萬輛，同比去年5月增長81%，環(huán)比4月持平，日系合資受到芯片影響稍大。

5月新能源車國內(nèi)零售滲透率11.4%，1-5月滲透率9.4%，較2020年5.8%的滲透率提升明顯。5月，自主品牌中的新能源車滲透率24.7%;豪華車中的新能源車滲透率10.8%;而主流合資品牌中的新能源車滲透率僅有1.7%。

1-5月新能源乘用車批發(fā)85.7萬輛，同比增長253.3%。1-5月新能源車零售77.6萬輛，同比增長235.7%。

2.6月全國乘用車市場展望

今年6月30個自然日中有21個工作日，高考和端午在月初，產(chǎn)銷相對平穩(wěn)。

7月1日是建黨一百周年，也是政通人和的消費好時期。隨著中美關(guān)系的相對穩(wěn)定和國內(nèi)經(jīng)濟的較強發(fā)展，車市消費總體較強。

但6月開始的基數(shù)偏高的壓力逐步體現(xiàn)，增速放緩預(yù)期基本成為行業(yè)共識。由于19年7月1日國六標準實施的影響導(dǎo)致6月零售偏高，20年6月的車市基本恢復(fù)到正常季節(jié)水平。

由于印度等地區(qū)疫情嚴峻，國內(nèi)的疫情防控意識也在增強，預(yù)期夏季國內(nèi)自駕游、小長假跨省游等仍是家庭旅游的主要方式，因此汽車生活會進一步活躍。

由于持續(xù)的去庫存，經(jīng)銷商的庫存持續(xù)降低，整體庫存壓力得到有效緩解，依托商務(wù)政策的目標激勵和訂單維護的質(zhì)量提高，零售依舊保持良好較高水平。

雖然乘用車市場進入半年收官期，但受到海外疫情持續(xù)嚴峻的影響，芯片短缺仍未明顯緩解，車企努力沖刺銷量的難度較大，供應(yīng)鏈安全和韌性或成為今年三季度汽車廠商優(yōu)先級排位更高的關(guān)注主題。

由于渠道庫存持續(xù)低位，促銷力度難以有效增大，因此消費者購車的價格促銷預(yù)期也降低，漲價隱憂促進加速換購，換車表現(xiàn)較強。

3.今年新能源乘用車預(yù)測銷量調(diào)高至240萬輛

今年1-5月新能源車市場批發(fā)銷量達到86萬輛，同比增長2.5倍，走勢火爆。20年下半年持續(xù)單邊拉升的局面，在今年變?yōu)檎５募竟?jié)波動性規(guī)律，這也是市場化需求波動的良好走勢。

新能源車走勢較強是高低端市場持續(xù)走強的結(jié)果，尤其是入門級新能源車市場總體走勢平穩(wěn)，沒有出現(xiàn)超越正常走勢的劇烈下滑局面，這也是市場化的購買力的影響。前期的A00級燃油車市場季節(jié)性淡旺季特征明顯，目前的新能源車走勢好于預(yù)期。

高端新能源車的走勢持續(xù)走強，體現(xiàn)出換購群體的換購高端電動車的勢頭相對較強。廣汽埃安和比亞迪、上汽乘用車等自主主流新能源車的5月的零售持續(xù)走強，預(yù)示主力市場的逐步崛起。

雖然受到缺芯片等問題影響，但新能源車基本上沒有明顯銷量損失。自主品牌的芯片供應(yīng)穩(wěn)定性好于合資品牌，這也是新能源車雖然芯片用量多，但增長反而更強的原因。

考慮到5月的北京新能源車家庭和個人放號的促進，新能源車未來幾個月的需求仍舊強勁。

2月乘聯(lián)會預(yù)測新能源車批發(fā)銷量200萬輛，4月調(diào)高到220萬輛、增1倍。此次預(yù)測的240萬輛提升值是國內(nèi)各細分市場全面走強加出口增量的綜合結(jié)果。尤其是近期傳統(tǒng)車企的新能源車新品表現(xiàn)很好，例如廣汽埃安、上汽乘用車等走勢較強，逐步展現(xiàn)出新能源市場持續(xù)增長的內(nèi)生動力。

今年外資和自主主力車企的出口表現(xiàn)強勢增長，新勢力出口也在蓄勢待發(fā)，因此今年應(yīng)新增的10萬輛新能源車出口預(yù)期增量。

4.放開三孩生育政策對中國車市利好

中央決定進一步優(yōu)化生育政策，實施一對夫妻可以生育三個子女政策及配套支持措施。這有利于改善我國人口結(jié)構(gòu)、落實積極應(yīng)對人口老齡化國家戰(zhàn)略、保持我國人力資源稟賦優(yōu)勢。

三孩政策對車市是重大的利好，有利于7座車市場增長，尤其是7座SUV市場的增長。三孩政策的推進鼓勵理性生育，推動家庭用車增長，對家庭用車是一定促進。2020年底公安部的便民新政：將6年以內(nèi)的7-9座非營運狹義乘用車納入6年免檢政策。推動部分原5座車群體的7座化升級。三孩政策短期拉動7座乘用車尤其是SUV銷售，長期看推動生育觀念改變，拉動家庭用車總體增長。

從2011年雙獨二孩生育政策開放，2014年單獨二孩生育政策放開，2016年全面二孩生育政策放開，持續(xù)推動車市增長效果較好，車市在2017年達到2374輛零售峰值，隨后2018年開始逐步下滑。

由于中國人口結(jié)構(gòu)的老齡化趨勢日趨明顯，三孩生育新政下的直接增量效果短期內(nèi)不一定很突出，但對抑制出生人口率下滑的速度，穩(wěn)定人口結(jié)構(gòu)，改變生育和消費觀念的意義重大。

中國車市已經(jīng)進入以中年消費群體為主的時代，并逐步走向老年消費為主的汽車消費市場，因此國家出臺三孩政策會使車市需求更多元化、用戶對自身需求的把握也越發(fā)成熟，是很好的事情。

5.中歐美電動汽車全面發(fā)力

在中國新能源車持續(xù)強勢增長，歐洲新能源車20年發(fā)力的情況下，近期美國政府提出，未來8年，美國政府投資1740億美元贏回電動汽車市場。美國發(fā)展汽車工業(yè)是順應(yīng)行業(yè)重大趨勢轉(zhuǎn)變，我們樂見美國取得更大發(fā)展進步。上一屆特朗普政府推動石油革命，打破石油資源枯竭論，但同時帶來電動車發(fā)展的先機喪失，美國的本屆政府政策轉(zhuǎn)型新能源車是必然的趨勢。

拜登政府推出的電動汽車計劃，大體可分為三個部分，第一部分是消費者補助，第二部分是全國范圍內(nèi)的充電樁建設(shè)，第三部分是推動校車以及公交車電動化。這類似2015年左右的中國促進新能源的做法。

中國的新能源車發(fā)展已經(jīng)從政策驅(qū)動轉(zhuǎn)化到需求拉動的結(jié)果。近兩年加速發(fā)展的核心就是市場化新產(chǎn)品的推動。未來仍應(yīng)該進一步強化新能源促進政策。

建議未來繼續(xù)強化雙積分的推動、加大私人充電樁建設(shè)、推動C5駕照等措施，進一步提升新能源發(fā)展空間。

首先是強化雙積分的激勵作用，繼續(xù)強化市場驅(qū)動新能源發(fā)展的線路，如果出現(xiàn)類似歐洲2020年的沖刺效果，今年中國乘用車預(yù)計同比增220萬輛以上規(guī)模并有望達到250萬，滲透率突破10%。

其次是強化充電樁建設(shè)，鼓勵發(fā)展私人樁和廢樁升級。隨著發(fā)改委等推動充電設(shè)施進小區(qū)的政策要求，調(diào)動電力部門積極性，減少小區(qū)阻力，加大對小區(qū)充電基礎(chǔ)設(shè)施的投入，增多充電位，降低充電成本。中國城市電動車有巨大普及空間。

擴大電動車消費群體。隨著中國進入老年社會，應(yīng)該加速設(shè)立C5駕照，讓更多人中老年人能有駕照駕駛電動車。

6.越野型SUV開拓新市場

過去10年以來中國乘用車主要增長動力是SUV，但近期SUV市場增速也在放緩，亟需挖掘越野型SUV等新的消費增長點。

近期越野型SUV表現(xiàn)較強，長城等越野型SUV表現(xiàn)優(yōu)秀，坦克300的5月零售達到6090輛，在細分市場領(lǐng)先，這實際也是原有SUV細分市場在萎縮后的重新崛起。越野型SUV崛起背后是SUV市場的消費需求多元化的體現(xiàn)。越野型SUV產(chǎn)品的爆發(fā)，助推部分企業(yè)品牌力向上戰(zhàn)略落地，同時也填補了中國市場長期存在的越野型SUV中段價位產(chǎn)品匱乏的狀態(tài)和目前高端越野SUV因排放升級帶來的窗口期，實現(xiàn)了產(chǎn)品的有效卡位。

隨著中國的中年消費群體的消費能力展示，中國車市消費的中年化特征相對明顯。近期的豪華車的高增長，新勢力電動車的強勢崛起，都是中年群體的更好消費能力的體現(xiàn)。

中年群體的市場占比大幅提升。年輕群體的購車年齡延遲，導(dǎo)致年輕群體的購車規(guī)模較小，中年群體規(guī)模增大，這對車市增長帶來持續(xù)的消費升級的動力。

引導(dǎo)中年群體消費釋放，需要更好的產(chǎn)品支撐，因此自主品牌向上突破，既要考慮紅旗等品牌為代表的新豪華的趨勢，同時也要看到皮卡乘用化和越野型SUV的崛起，這些市場都是自主創(chuàng)新的新舞臺。

本文選編自“乘聯(lián)會”，作者：乘聯(lián)會；智通財經(jīng)編輯：魏昊銘。