271萬億！中國(guó)第三方支付競(jìng)爭(zhēng)才剛剛開始

國(guó)際領(lǐng)先的支付市場(chǎng)

不同時(shí)期的產(chǎn)品創(chuàng)新帶來便捷高效的支付體驗(yàn)

早在1998-2005年，首信易、支付寶、連連支付、快錢、財(cái)付通等第三方支付機(jī)構(gòu)相繼成立，開始為線上化商業(yè)活動(dòng)提供支付渠道。2010年，中國(guó)人民銀行發(fā)布了《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》，并向符合條件的機(jī)構(gòu)頒發(fā)支付業(yè)務(wù)許可證，這些舉措確認(rèn)了非金融機(jī)構(gòu)支付業(yè)務(wù)的合法性地位，通過將其納入監(jiān)管規(guī)范了企業(yè)經(jīng)營(yíng)、保障行業(yè)長(zhǎng)期有序發(fā)展。自2010年起，在網(wǎng)絡(luò)購物、社交紅包、線下掃碼支付等不同時(shí)期不同推動(dòng)力的作用下，第三方支付交易規(guī)模經(jīng)歷高速發(fā)展，在2020年，第三方移動(dòng)支付與第三方互聯(lián)網(wǎng)支付的總規(guī)模達(dá)到271萬億元支付交易規(guī)模。第三方支付憑借其便捷、高效、安全的支付體驗(yàn)，使得中國(guó)的支付市場(chǎng)成為國(guó)際領(lǐng)先的支付市場(chǎng)之一。

穩(wěn)定期尋求新的增長(zhǎng)突破

增速趨于穩(wěn)定，未來增長(zhǎng)支撐性來自于C端下沉和B端創(chuàng)新

回顧我國(guó)第三方移動(dòng)支付的增長(zhǎng)路徑，緣起于電商，因社交紅包轉(zhuǎn)賬而獲得爆發(fā)性增長(zhǎng)，因線下二維碼支付進(jìn)入線下驅(qū)動(dòng)的新軌道。而伴隨著規(guī)模的快速增長(zhǎng)，第三方移動(dòng)支付滲透率逐步提升，行業(yè)規(guī)模增速趨于穩(wěn)定。即便是在特殊的2020年，僅前兩個(gè)季度線下二維碼支付受到一定沖擊，行業(yè)整體仍舊可以保持穩(wěn)定的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。行業(yè)未來增長(zhǎng)的確定性在于第三方移動(dòng)支付在地域和人群的持續(xù)下沉，而再一次迎來爆發(fā)性增長(zhǎng)的可能性依托于新的現(xiàn)象級(jí)產(chǎn)品的誕生。目前的第三方移動(dòng)支付交易規(guī)模主要來自C端用戶相關(guān)的支付交易，而B端的企業(yè)之間第三方移動(dòng)支付滲透率仍有較高增長(zhǎng)空間。但能否通過進(jìn)一步創(chuàng)新支付業(yè)務(wù)，為企業(yè)帶來傳統(tǒng)支付形態(tài)以外的紅利，是考驗(yàn)創(chuàng)新意義的關(guān)鍵，亦是行業(yè)規(guī)模能否迎來下一次爆發(fā)性增長(zhǎng)的關(guān)鍵。

遠(yuǎn)C端企業(yè)需求蘊(yùn)含增長(zhǎng)動(dòng)力

支付寶財(cái)付通占據(jù)C端用戶心智，不同支付機(jī)構(gòu)在企業(yè)端細(xì)分領(lǐng)域服務(wù)精耕細(xì)作

2020年，第一梯隊(duì)的支付寶、財(cái)付通以較大領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)占據(jù)市場(chǎng)頭部地位。第二梯隊(duì)的支付企業(yè)在各自的細(xì)分領(lǐng)域發(fā)力：其中，壹錢包位居第三，依托場(chǎng)景、技術(shù)、資源等優(yōu)勢(shì)，提升C端服務(wù)體驗(yàn)，推進(jìn)B端合作賦能；聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)位居第四，推出面向行業(yè)的支付+供應(yīng)鏈金融綜合服務(wù)，促進(jìn)交易規(guī)模平穩(wěn)發(fā)展；快錢位居第五，向保險(xiǎn)、航空領(lǐng)域持續(xù)提供金融科技能力輸出服務(wù)，實(shí)現(xiàn)商戶綜合解決方案定制化；銀聯(lián)商務(wù)位居第六，圍繞商戶營(yíng)銷拓客、賬務(wù)管理、終端運(yùn)維、資金服務(wù)等方面的需求，為合作伙伴創(chuàng)造價(jià)值；易寶支付位居第七，連接航空、鐵路、租車全交通生態(tài)，并涉及旅游、酒店到景區(qū)的全旅游服務(wù)，實(shí)現(xiàn)這一生態(tài)下的完全布局；蘇寧支付位居第八，積極助力城市綠色出行，深耕場(chǎng)景服務(wù)，重點(diǎn)挖掘出行領(lǐng)域，打通線上線下多渠道，提高用戶參與度。

艾瑞分析認(rèn)為，盡管移動(dòng)支付市場(chǎng)的格局趨于穩(wěn)定，但從更廣闊的角度來看，目前移動(dòng)支付業(yè)務(wù)主要服務(wù)于C端用戶及與C端消費(fèi)場(chǎng)景直接關(guān)聯(lián)的近C端行業(yè)內(nèi)企業(yè)，仍有大量的遠(yuǎn)C端企業(yè)需要通過創(chuàng)新的支付體驗(yàn)以及完整的行業(yè)解決方案來提升自身的效率。所以，對(duì)于眾多的支付機(jī)構(gòu)而言，另一個(gè)角度的第三方支付競(jìng)爭(zhēng)剛剛步入新的開始。

第三方支付產(chǎn)業(yè)圖譜

產(chǎn)業(yè)鏈各方分潤(rùn)比例

網(wǎng)聯(lián)開啟新定價(jià)周期，向中小支付機(jī)構(gòu)傾斜費(fèi)率優(yōu)惠

用戶側(cè)而言，數(shù)字錢包支付機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)格局和分潤(rùn)比例已經(jīng)較為穩(wěn)定。但在商戶側(cè)，由于商戶的地域和行業(yè)千差萬別，具備較強(qiáng)的分散性，這使得收單側(cè)支付機(jī)構(gòu)及其服務(wù)商可以憑借定制化、屬地化的商戶服務(wù)來抓取屬于自己的商戶資源，形成自身的業(yè)務(wù)壁壘獲取更高的分潤(rùn)水平。與此同時(shí)，網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)迎來了新的定價(jià)周期，向中小支付機(jī)構(gòu)傾斜費(fèi)率優(yōu)惠，預(yù)計(jì)可以進(jìn)一步降低收單側(cè)支付機(jī)構(gòu)的成本。

商戶側(cè)支付費(fèi)率水平

餐飲業(yè)藍(lán)海綠洲補(bǔ)貼暫告段落，支付業(yè)務(wù)貨幣化率回升

2017年，微信與支付寶相繼推出針對(duì)餐飲業(yè)商戶的“綠洲計(jì)劃”和“藍(lán)海計(jì)劃”。在活動(dòng)初期，餐飲業(yè)商戶收款享受低費(fèi)率甚至零費(fèi)率，而推廣商戶的服務(wù)商還可以按照交易金額獲得0.2%的返傭。隨著對(duì)餐飲商戶的滲透不斷提高，支付寶微信后期對(duì)服務(wù)商的返傭比例下調(diào)至0.1%，直至2020年，藍(lán)海綠洲計(jì)劃開始逐步將商戶的支付費(fèi)率調(diào)整至正常費(fèi)率水平0.38%，對(duì)服務(wù)商返傭比例進(jìn)一步下調(diào)至0.05%。與此同時(shí)，針對(duì)部分配套了指定IoT運(yùn)營(yíng)設(shè)備的商戶，支付寶開啟“新藍(lán)海計(jì)劃”。但整體而言，傳統(tǒng)藍(lán)海綠洲的補(bǔ)貼將在2021年正式結(jié)束，這意味著這部分交易規(guī)模不僅可以獲取正常的支付手續(xù)費(fèi)，還可以減少針對(duì)服務(wù)商的0.05%-0.2%的補(bǔ)貼。分析認(rèn)為，藍(lán)海綠洲計(jì)劃的階段性結(jié)束意味著該部分交易的效益可以由交易規(guī)模的-0.2%~0.15%提升至交易規(guī)模的0.38%，整體提升了交易規(guī)模的0.23%-0.58%。

最新監(jiān)管政策分析

強(qiáng)化綜合監(jiān)管，強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)秩序

2021年1月20日，央行發(fā)布《非銀行支付機(jī)構(gòu)條例（征求意見稿）》，向社會(huì)公開征求意見。從監(jiān)管框架上，《條例》的出臺(tái)代表了對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)監(jiān)管法律層級(jí)的提升，綜合了以往發(fā)布的多項(xiàng)管理辦法中的要求，確保監(jiān)管的專業(yè)性、統(tǒng)一性和針對(duì)性。從具體內(nèi)容而言，《條例》中最吸引市場(chǎng)關(guān)注的內(nèi)容是其關(guān)于市場(chǎng)支配地位的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，但從操作角度而言，市場(chǎng)份額的計(jì)算方式涉及到很多變量，相關(guān)條款的出臺(tái)更多是為日后規(guī)范、約束非銀行支付機(jī)構(gòu)公平競(jìng)爭(zhēng)行為提供依據(jù)，而不是立即制裁某家機(jī)構(gòu)。所以，對(duì)于市場(chǎng)參與者而言，在保證良性競(jìng)爭(zhēng)、具備監(jiān)管意識(shí)的前提下，已經(jīng)在市場(chǎng)中具備的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)依然是寶貴的業(yè)務(wù)護(hù)城河，但如果漠視監(jiān)管對(duì)于安全、高效、誠(chéng)信和公平競(jìng)爭(zhēng)原則的強(qiáng)調(diào)，《條例》亦規(guī)定中國(guó)人民銀行及其分支機(jī)構(gòu)依法履行對(duì)非銀行支付機(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理職責(zé)，可以向國(guó)務(wù)院反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)建議采取停止濫用市場(chǎng)支配地位行為、停止實(shí)施集中、按照支付業(yè)務(wù)類型拆分非銀行支付機(jī)構(gòu)等措施。

明確支付機(jī)構(gòu)間備付金劃轉(zhuǎn)亦需經(jīng)過清算機(jī)構(gòu)

中國(guó)人民銀行發(fā)布《非銀行支付機(jī)構(gòu)客戶備付金存管辦法》，明確提出支付機(jī)構(gòu)間開展合規(guī)合作產(chǎn)生的備付金劃轉(zhuǎn)應(yīng)當(dāng)通過符合規(guī)定的清算機(jī)構(gòu)辦理。至此，斷直連和備付金集中存管使得機(jī)構(gòu)間的所有合規(guī)資金劃轉(zhuǎn)都透明化，有效防控風(fēng)險(xiǎn)。從資金劃轉(zhuǎn)鏈路上，如果付款方和收款方都是銀行卡，那么一筆交易會(huì)經(jīng)過三次清算機(jī)構(gòu)，每過一次清算支付機(jī)構(gòu)都需要給清算機(jī)構(gòu)一定的費(fèi)用。但如果付款方和收款方都通過賬戶余額付款和收款，不涉及支付機(jī)構(gòu)和銀行之間的清算，那么首、尾兩次清算則不再需要。繼而，當(dāng)收、付款雙方均使用賬戶余額且支付機(jī)構(gòu)同時(shí)承擔(dān)付款方支付錢包和收款方收單通道時(shí)，由于不再涉及不同支付機(jī)構(gòu)或銀行間的資金劃轉(zhuǎn)，那么該筆支付將不涉及清算機(jī)構(gòu)。所以，除了特定業(yè)務(wù)流程上的監(jiān)管措施以外，針對(duì)于支付機(jī)構(gòu)整體業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)監(jiān)管措施具有重要意義。未來亦不排除監(jiān)管將針對(duì)此類交易模式出臺(tái)更具針對(duì)性管理辦法的可能性。

嚴(yán)控非銀行支付賬戶向?qū)I(lǐng)域擴(kuò)張，提高交易透明度

近期金融管理部門針對(duì)當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)企業(yè)從事金融業(yè)務(wù)中普遍存在的問題提出了整改需求，其中第二點(diǎn)要求是“回歸支付本源，斷開支付工具和其他金融產(chǎn)品的不當(dāng)連接，嚴(yán)控非銀行支付賬戶向?qū)I(lǐng)域擴(kuò)張，提高交易透明度，糾正不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為”。艾瑞分析認(rèn)為，其中涉及到的“嚴(yán)控非銀行支付賬戶向?qū)I(lǐng)域擴(kuò)張”重點(diǎn)在于管控對(duì)公非銀支付賬戶的開立，而不是限制面向B端的非銀產(chǎn)業(yè)支付服務(wù)。正如上文提到，支付賬戶的開立雖然可以為用戶提供更多便捷的服務(wù)內(nèi)容，但在支付雙方均使用同一機(jī)構(gòu)的支付賬戶時(shí)，清算機(jī)構(gòu)無法直接得到相關(guān)交易信息。當(dāng)非銀行支付機(jī)構(gòu)為企業(yè)間提供支付服務(wù)時(shí)，交易金額遠(yuǎn)高于C端用戶間交易，提高交易透明度、保證支付安全的要求相應(yīng)提高。在這種情況下，企業(yè)雙方使用銀行賬戶，可以使交易經(jīng)過清算機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)從而提高交易透明度。

C端業(yè)務(wù)迎來新入局者與發(fā)展路徑轉(zhuǎn)折

新場(chǎng)景方入局，形成支付業(yè)務(wù)閉環(huán)，變現(xiàn)路徑合規(guī)要求提高

對(duì)于近年入局第三方支付的美團(tuán)、頭條、拼多多等互聯(lián)網(wǎng)巨頭，開啟支付業(yè)務(wù)的考量通常是出于三方面原因：其一是形成自身的業(yè)務(wù)閉環(huán)，防止用戶交易信息、支付信息被體系外的其他第三方支付企業(yè)獲取，影響自身業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)；其二是隨著體系內(nèi)業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，支付交易手續(xù)費(fèi)總額不斷提高，建立自由的支付渠道可以節(jié)約該部分成本；其三便是希望通過體系內(nèi)的交易流量轉(zhuǎn)化為支付流量后，進(jìn)一步疊加信貸、理財(cái)?shù)确?wù)，賺取金融服務(wù)費(fèi)。

然而，對(duì)于不同引流方向、不同企業(yè)而言，支付流量金融業(yè)務(wù)變現(xiàn)的難度是不一樣的。整體而言，占據(jù)消費(fèi)場(chǎng)景的互聯(lián)網(wǎng)巨頭引流信貸業(yè)務(wù)是更加順暢的，而引流至理財(cái)業(yè)務(wù)則需要經(jīng)歷對(duì)用戶心智的長(zhǎng)期培養(yǎng)。更重要的是，近期監(jiān)管合規(guī)部門多次強(qiáng)調(diào)回歸支付業(yè)務(wù)本源，斷開支付產(chǎn)品與其他產(chǎn)品的不當(dāng)連接。這使得從支付業(yè)務(wù)變現(xiàn)信貸業(yè)務(wù)的方式需要面對(duì)較強(qiáng)的合規(guī)性要求。秉承著金融業(yè)務(wù)必須持牌經(jīng)營(yíng)的思路以及需要通過持牌征信機(jī)構(gòu)依法合規(guī)開展個(gè)人征信業(yè)務(wù)的規(guī)定，對(duì)于新入局者而言，通過加強(qiáng)與商業(yè)銀行、持牌消費(fèi)金融公司的合作，為其提供獲客引流通道或開通聯(lián)名信用卡是更加穩(wěn)妥的路徑。

反壟斷措施或使C端市場(chǎng)集中度下降

回歸支付業(yè)務(wù)本質(zhì)，核心能力在用戶運(yùn)營(yíng)和商戶運(yùn)營(yíng)

回顧第三方支付的發(fā)展歷程，無論是電商領(lǐng)域的“擔(dān)保支付模式”、社交領(lǐng)域的紅包還是線下二維碼支付，每一次增速的提升都來自于創(chuàng)新的產(chǎn)品為用戶和商戶提供的獨(dú)特價(jià)值。所以，盡管目前行業(yè)面臨的反壟斷監(jiān)管合規(guī)措施使得部分業(yè)務(wù)的發(fā)展預(yù)期與之前出現(xiàn)差異，但恰恰是這些反壟斷的合規(guī)措施，才能使得已經(jīng)逐漸呈現(xiàn)出單純依賴場(chǎng)景優(yōu)勢(shì)擴(kuò)張業(yè)務(wù)規(guī)模的行業(yè)參與者重新開始思考自身能夠提供的新的支付業(yè)務(wù)價(jià)值。而伴隨著反壟斷合規(guī)措施的落地，可以預(yù)見第三方移動(dòng)支付市場(chǎng)集中度將出現(xiàn)一定下降，而在這一過程中，通過完整的用戶和商戶運(yùn)營(yíng)體系，維持用戶和商戶的粘性，為其提供獨(dú)特價(jià)值，是支付機(jī)構(gòu)的關(guān)鍵能力所在。對(duì)于頭部?jī)杉覚C(jī)構(gòu)而言，通過用戶間關(guān)系網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建和多元延伸服務(wù)的使用習(xí)慣培養(yǎng)， C端用戶粘性已經(jīng)形成短期內(nèi)難以替代的優(yōu)勢(shì)；但B端商戶側(cè)的粘性卻仍可以通過商戶服務(wù)的疊加、產(chǎn)業(yè)生態(tài)建構(gòu)來進(jìn)一步加強(qiáng)。所以，預(yù)計(jì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游未來對(duì)商戶資源的合規(guī)爭(zhēng)奪將更加激烈。

遠(yuǎn)C端產(chǎn)業(yè)改造需求帶來產(chǎn)業(yè)支付新機(jī)遇

以支付為核心，構(gòu)筑產(chǎn)業(yè)數(shù)字化平臺(tái)

以支付解決方案為切入點(diǎn)，支付機(jī)構(gòu)面向不同規(guī)模、不同領(lǐng)域企業(yè)，提供集支付、財(cái)務(wù)管理、資金管理、營(yíng)銷等服務(wù)于一體的企業(yè)解決方案。傳統(tǒng)線下企業(yè)不具備天然的互聯(lián)網(wǎng)基因，且通常自身具有龐大的產(chǎn)業(yè)生態(tài)及復(fù)雜的產(chǎn)業(yè)鏈條，因此線上化程度較低、轉(zhuǎn)型過程較困難。然而隨著科技的不斷發(fā)展、國(guó)家政策的重點(diǎn)扶持、以及疫情帶來的催化作用，使得眾多傳統(tǒng)線下產(chǎn)業(yè)有足夠的動(dòng)力踏入產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型、數(shù)字化升級(jí)進(jìn)程。產(chǎn)業(yè)中物流、信息流與資金流的全面線上化集合，以及產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)網(wǎng)絡(luò)化協(xié)作，催生了復(fù)雜的行業(yè)解決方案需求，這為第三方支付機(jī)構(gòu)帶來新機(jī)會(huì)的同時(shí)也提出了更高的要求，過往通道類支付同質(zhì)化、單一化的服務(wù)已不再適用，頭部第三方支付機(jī)構(gòu)開始以提供定制化解決方案、多元化支付產(chǎn)品為標(biāo)準(zhǔn)，致力解決產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中的痛難點(diǎn)，協(xié)助構(gòu)筑產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)而實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈條生態(tài)化協(xié)同的重要價(jià)值。

產(chǎn)業(yè)支付落地關(guān)鍵

業(yè)務(wù)功能模塊復(fù)用降成本，引流供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)增收入

產(chǎn)業(yè)支付服務(wù)需要支付機(jī)構(gòu)躬身于產(chǎn)業(yè)鏈，出具定制化的符合產(chǎn)業(yè)鏈上要素流轉(zhuǎn)特征的支付及數(shù)字化解決方案。這種業(yè)務(wù)要求造成了對(duì)于產(chǎn)業(yè)支付而言，難以像C端支付服務(wù)一樣通過標(biāo)準(zhǔn)化解決方案快速拓展業(yè)務(wù)規(guī)模。這種特性對(duì)支付機(jī)構(gòu)提出了不同層面的要求：從業(yè)務(wù)角度，需要盡可能選擇數(shù)字化改造空間大、需求強(qiáng)烈的行業(yè)或產(chǎn)業(yè)集群來增加支付系統(tǒng)研發(fā)的效用；

從技術(shù)角度，需要增加支付系統(tǒng)中相似業(yè)務(wù)功能模塊復(fù)用的方法及裝置以降低每次研發(fā)的人力成本與時(shí)間成本；

從盈利角度，第三方支付以低廉的手續(xù)費(fèi)吸引客戶勢(shì)必造成盈利能力需要通過疊加多樣化的服務(wù)來完成，而供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中需要整合的信息流和資金流已經(jīng)在支付系統(tǒng)搭建的過程整合完畢，支付機(jī)構(gòu)具備開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)與優(yōu)勢(shì)。但秉承金融業(yè)務(wù)必須持牌經(jīng)營(yíng)的核心思路，支付機(jī)構(gòu)更加穩(wěn)妥的角色是與金融機(jī)構(gòu)合作開展銀行直融業(yè)務(wù)或通過資產(chǎn)證券化方式為低成本資金觸達(dá)產(chǎn)業(yè)中的實(shí)體企業(yè)提供鏈接。

支付系統(tǒng)奠定數(shù)字化基礎(chǔ)，供應(yīng)鏈數(shù)字化重塑進(jìn)一步釋放效能

支付是商業(yè)行為的關(guān)鍵一環(huán)，以支付為切入點(diǎn)為企業(yè)構(gòu)筑數(shù)字化解決方案可以將企業(yè)之間的交易行為相關(guān)資金流和信息流進(jìn)行線上化集合。然而，對(duì)于產(chǎn)業(yè)支付的主要服務(wù)對(duì)象線下傳統(tǒng)企業(yè)而言，供應(yīng)鏈的數(shù)字化重塑則關(guān)系到其是否能夠在生產(chǎn)環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)數(shù)字化管理和智能生產(chǎn)。但相比于資金流和信息流的數(shù)字化，供應(yīng)鏈的數(shù)字化重塑需要面臨難以獲得結(jié)構(gòu)化、標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)的問題。因此，若要真正實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化平臺(tái)的構(gòu)建，第三方支付企業(yè)需要在自身的優(yōu)勢(shì)能力之外，增加供應(yīng)鏈數(shù)字化管理、智慧物流等相關(guān)技術(shù)的研發(fā)積累或外部合作。與此同時(shí)，從產(chǎn)業(yè)支付的展業(yè)順序來看，接近消費(fèi)端的傳統(tǒng)行業(yè)（快消品、消費(fèi)電子、汽車制造、醫(yī)療）相比于遠(yuǎn)離消費(fèi)端的傳統(tǒng)行業(yè)（能源、軌道交通、電力、裝備制造、農(nóng)林畜牧）更適合在供應(yīng)鏈數(shù)字化重塑能力積累期首先開展業(yè)務(wù)。

線下近C端產(chǎn)業(yè)支付實(shí)踐

條碼支付為線下商戶數(shù)字化升級(jí)提供窗口，多元增值服務(wù)進(jìn)一步助力數(shù)字化轉(zhuǎn)型

對(duì)于眾多線下中小微商戶而言，線下條碼支付是他們最早接觸的數(shù)字化方式之一。而在條碼支付不斷滲透的過程中，線下的中小微商戶也與他們的服務(wù)商建立了一定的聯(lián)系。而從條碼支付的分類而言，可以分為頭部支付機(jī)構(gòu)官方直連的收款碼和個(gè)人碼，以及需要其他收單機(jī)構(gòu)或收單服務(wù)商的聚合支付三種方式。聚合支付的提供方在為商戶提供多個(gè)支付渠道融合的同時(shí)，進(jìn)一步疊加收銀終端銷售與維護(hù)、營(yíng)銷導(dǎo)流等服務(wù)，在提高自身業(yè)務(wù)收入的同時(shí)進(jìn)一步提高商戶的粘性、深化商戶數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度。

頭部收單機(jī)構(gòu)及服務(wù)商規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)，服務(wù)能力與產(chǎn)品力是業(yè)務(wù)邏輯升華的關(guān)鍵

提供聚合支付的收單機(jī)構(gòu)及服務(wù)商是整個(gè)支付產(chǎn)業(yè)鏈條上直接面向商戶的最落地的業(yè)務(wù)方，其業(yè)務(wù)特點(diǎn)是門檻低、起步快，但后期維護(hù)成本高、盈利性差。這也就造成了在行業(yè)發(fā)展早期，行業(yè)內(nèi)參與者數(shù)量眾多，但由于不能快速完成自身規(guī)模的增長(zhǎng)達(dá)到規(guī)模效應(yīng)，大批的小服務(wù)商被市場(chǎng)淘汰，或者被其他參與者吞并。而對(duì)于行業(yè)內(nèi)的頭部玩家而言，在完成一定程度的市場(chǎng)集中后，可以實(shí)現(xiàn)自身的盈利。但在此基礎(chǔ)之上，完成商戶生態(tài)的建設(shè)，在提供聚合支付服務(wù)的基礎(chǔ)之上，疊加增值服務(wù)是其業(yè)務(wù)邏輯升華的關(guān)鍵所在。而線下的中小微商戶的特點(diǎn)是單個(gè)商戶付費(fèi)能力與付費(fèi)意愿不足，但整體體量龐大且聚合支付覆蓋的中小微商戶多集中于餐飲和零售行業(yè)具備一定的共性。所以，面向中小微商戶的增值服務(wù)一方面需要洞察實(shí)際業(yè)務(wù)需求，為其帶來切實(shí)的降本增效能力；另一方面需要應(yīng)用較為標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品與服務(wù)來降低成本提高效能。

新工具：央行數(shù)字貨幣的推廣應(yīng)用

下游系統(tǒng)機(jī)具升級(jí)需求增加，中上游企業(yè)影響較小

央行數(shù)字貨幣替代M0，屬于現(xiàn)金貨幣，按照數(shù)字貨幣定位于現(xiàn)金貨幣的思路，我們回顧今年發(fā)布的《非銀行支付機(jī)構(gòu)客戶備付金存管辦法》中的規(guī)定：“非銀行支付機(jī)構(gòu)按規(guī)定通過現(xiàn)金形式為客戶辦理備付金贖回的，應(yīng)當(dāng)先通過備案自有資金賬戶辦理，再通過備付金主監(jiān)督機(jī)構(gòu)從備付金集中存管賬戶將相應(yīng)額度的客戶備付金劃轉(zhuǎn)至備案自有資金賬戶”?？梢?，新發(fā)布的備付金存管辦法其實(shí)已經(jīng)在為數(shù)字貨幣通過第三方支付兌換流通的方式做好了政策鋪墊，而這一規(guī)定對(duì)應(yīng)的業(yè)務(wù)場(chǎng)景是用戶將目前的第三方數(shù)字錢包賬戶余額兌換為數(shù)字貨幣應(yīng)用。可以看出，第三方支付機(jī)構(gòu)的數(shù)字錢包服務(wù)和商戶側(cè)收單服務(wù)依舊是其流通的重要載體之一，數(shù)字貨幣的推廣與第三方支付的應(yīng)用是相輔相成而非相互替代的關(guān)系。與此同時(shí)，作為支付鏈條重要基礎(chǔ)設(shè)施的清算機(jī)構(gòu)依然會(huì)在數(shù)字貨幣時(shí)代發(fā)揮清算作用。而在支付鏈條的下游，收單服務(wù)商和機(jī)具生產(chǎn)商為了讓數(shù)字貨幣能夠具備更廣泛的支付場(chǎng)景，需要對(duì)原有的設(shè)備和系統(tǒng)進(jìn)行一定的升級(jí)改造，這種確定性將為下游企業(yè)的業(yè)務(wù)收入帶來特殊的增長(zhǎng)動(dòng)力。

新業(yè)態(tài)：線上線下場(chǎng)景進(jìn)一步融合

服務(wù)商面臨轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)，有序整合多元企業(yè)服務(wù)

線下掃碼支付的出現(xiàn)是很多線下商戶與數(shù)字化的首次接觸，而隨著數(shù)字化浪潮的席卷與支付相關(guān)服務(wù)的升級(jí)，掃碼點(diǎn)單和商戶小程序成為商戶業(yè)務(wù)進(jìn)一步數(shù)字化的入口。隨著掃碼點(diǎn)單和小程序外賣、點(diǎn)單的應(yīng)用推廣，對(duì)于商戶而言不僅意味著運(yùn)營(yíng)成本的節(jié)約，還會(huì)伴隨著支付前環(huán)節(jié)的數(shù)字化升級(jí)，使商戶運(yùn)營(yíng)信息更加完整，有利于進(jìn)一步分析、提升自身的經(jīng)營(yíng)效率和獲取外部的金融支持。而對(duì)于支付企業(yè)而言，線上線下的場(chǎng)景區(qū)分將就此打破，商戶的服務(wù)依舊注重線下屬性，但為其提供的服務(wù)將不僅限于線下支付，這對(duì)服務(wù)商的綜合技術(shù)能力提出了更高的要求。如何擁抱轉(zhuǎn)型多元商戶SaaS服務(wù)，成為許多位居前列的收單外包技術(shù)服務(wù)商思考的問題，轉(zhuǎn)型成功則意味著打開了更加廣闊的企業(yè)服務(wù)市場(chǎng)，而轉(zhuǎn)型失敗則很可能意味著企業(yè)難以站立在數(shù)字化浪潮的前端。從實(shí)現(xiàn)方式上，與具備一定技術(shù)積累的SaaS服務(wù)商進(jìn)行并購或參股是將行業(yè)理解與技術(shù)優(yōu)勢(shì)進(jìn)行整合的有效路徑；從業(yè)務(wù)順序上，開展能夠讓商戶更加直觀看到數(shù)字化升級(jí)帶來的降本增效效果的企業(yè)服務(wù)更適合在商戶付費(fèi)意愿較弱的市場(chǎng)早期。

新格局：開放、富有活力的支付生態(tài)

產(chǎn)業(yè)鏈條更加開放，產(chǎn)業(yè)支付生態(tài)拓展，整體競(jìng)爭(zhēng)活性增加

艾瑞分析認(rèn)為，未來幾年間第三方支付機(jī)構(gòu)的賬戶側(cè)內(nèi)部將面臨新互聯(lián)網(wǎng)巨頭的入局挑戰(zhàn)、外部面臨銀行側(cè)數(shù)字錢包借助數(shù)字貨幣的再次入場(chǎng)；在企業(yè)服務(wù)側(cè)除了對(duì)原本B2C收單業(yè)務(wù)的角逐外，還會(huì)將競(jìng)爭(zhēng)拓展至更加廣闊的企業(yè)間支付市場(chǎng)和企業(yè)數(shù)字化升級(jí)服務(wù)市場(chǎng)，而外包服務(wù)機(jī)構(gòu)在完成備案合規(guī)手續(xù)后將開始完成進(jìn)一步的市場(chǎng)集中；即便是對(duì)于兩家清算組織，在不同清算位置的費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)角逐和新場(chǎng)景的開拓上都在暗暗較量。與此同時(shí)，從發(fā)卡行到頭部支付機(jī)構(gòu)再到清算組織的產(chǎn)業(yè)鏈上各方亦在通過打造開放服務(wù)平臺(tái)來實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈上的合作共贏，通過開放平臺(tái)的合作將多元服務(wù)能力嵌入，使得生態(tài)中的資源和信息進(jìn)入良性循環(huán)。

本文選編自“艾瑞咨詢”，作者：艾瑞，智通財(cái)經(jīng)編輯：張金亮。