芯片短缺或?qū)⒊掷m(xù)兩年，應(yīng)用材料(AMAT.US)和拉姆研究(LRCX.US)有望長期從中受益

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，根據(jù) Sentieo 的數(shù)據(jù)，在過去兩個月中，有275場美股上市公司在公開場合中（主要是財(cái)報電話會議）提到了芯片短缺問題。這比2020年全年還多出一家。

基礎(chǔ)設(shè)施芯片制造商Marvell的首席執(zhí)行官M(fèi)att Murphy表示，該公司從去年9月就開始擔(dān)心供應(yīng)短缺。“我非常擔(dān)心‘衛(wèi)生紙效應(yīng)’部分人擔(dān)心芯片得不到供應(yīng)，這將在市場上產(chǎn)生潛在的泡沫?！?/p>

盡管泡沫對Marvell的利潤有利，但恐慌的買入讓全球都出現(xiàn)了芯片缺口。索尼(SNE.US)和微軟(MSFT.US)的新游戲機(jī)在發(fā)布6個月后仍難以大量供貨。大量汽車制造商已經(jīng)被迫關(guān)閉工廠好幾個月了，然而他們才剛剛開始讓工廠從疫情的影響中恢復(fù)生產(chǎn)。

在一片恐慌之中，Columbia Threadneedle Investments的Seligman Technology Group首席投資組合經(jīng)理Paul Wick，應(yīng)用材料(AMAT.US)和拉姆研究(LRCX.US)將從芯片短缺中獲益。他表示“這兩家公司都是擁有龐大護(hù)城河的真正盈利企業(yè)?！薄翱蛻舨⒉粫?jīng)常更換供應(yīng)商，我認(rèn)為毛利率將會上升?！盬ick認(rèn)為，考慮到主要芯片制造商令人瞠目的擴(kuò)張計(jì)劃，投資者可能低估了這兩家公司的定價能力。

同時這兩只股票目前也相對便宜，應(yīng)用材料和拉姆研究未來12個月的預(yù)期市盈率都在20倍左右。這個倍數(shù)低于標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的22倍，也低于費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)的23倍。

應(yīng)用材料同時為三星、英特爾(INTC.US)和臺積電(TSM.US)提供產(chǎn)品。該公司公布第二財(cái)季營收為56億美元，同比增長41%，為2017年以來的最高增速。該公司預(yù)計(jì)全年利潤為57億美元，營收為226億美元。

拉姆研究(LRCX.US)很大一部分收入來自向存儲設(shè)備制造商美光和SK海力士銷售設(shè)備。但它的處理器制造業(yè)務(wù)也讓該公司有機(jī)會接觸到最大芯片制造商英特爾的資本擴(kuò)張計(jì)劃，英特爾計(jì)劃斥資 200 億美元在亞利桑那州新建兩家工廠，另外還投資 35 億美元對其新墨西哥州芯片封裝工廠進(jìn)行投資。

目前沒有人知道芯片短缺將持續(xù)多久，英特爾的首席執(zhí)行官Pat Gelsinger認(rèn)為基于“科學(xué)、直覺和期望”以及“其中的很多復(fù)雜性”，預(yù)計(jì)短缺將再持續(xù)兩年。

可以肯定的是，芯片制造商正在花費(fèi)大量資金來解決這個問題。這對上述兩家設(shè)備生產(chǎn)公司來說是一個長期利好。