調(diào)研記錄|正邦科技（002157.SZ）：“公司+農(nóng)戶”儲(chǔ)備7000家農(nóng)戶，未達(dá)到滿負(fù)荷釋放

智通財(cái)經(jīng)APP訊，正邦科技（002157.SZ）在5月27日接受調(diào)研時(shí)表示，公司基本無外購仔豬，自產(chǎn)仔豬是能夠滿足供應(yīng)的。公司年初就制定今年首要目標(biāo)是降成本，現(xiàn)在都在按規(guī)劃堅(jiān)定執(zhí)行。產(chǎn)能上“公司+農(nóng)戶”和自繁自養(yǎng)比例從2020年的6：4預(yù)計(jì)調(diào)整至2021年底4：6左右，自繁自養(yǎng)產(chǎn)能未來會(huì)逐步提升，但公司還是會(huì)繼續(xù)堅(jiān)持“公司+農(nóng)戶”和自繁自養(yǎng)兩種養(yǎng)殖模式。“公司+農(nóng)戶”儲(chǔ)備7000家農(nóng)戶，未達(dá)到滿負(fù)荷釋放，同時(shí)也在不斷按級(jí)別進(jìn)行淘汰，未來自繁自養(yǎng)產(chǎn)能會(huì)逐步提高。Q2完成最后5萬頭低效母豬淘汰之后，PSY能夠?qū)崿F(xiàn)20以上，伴隨著明年下半年原種豬發(fā)揮效能，PSY能夠?qū)崿F(xiàn)25以上，屆時(shí)公司的仔豬優(yōu)勢(shì)勢(shì)必領(lǐng)先于行業(yè)。目前公司成本已經(jīng)處在明顯的下降通道。正常生產(chǎn)條件下，未來公司仔豬成本能達(dá)到300-400元，外三元體系本身仔豬成本會(huì)更有優(yōu)勢(shì)。2021年一季度公司育肥存活率受到北方疫情的影響有些許下降，從之前90%降至88%，目前有所回升。

具體問答實(shí)錄如下：

問：是否存在外購仔豬?

答：基本無外購仔豬，自產(chǎn)仔豬是能夠滿足供應(yīng)的。

問：上市公司的資金狀況?

答：上市公司的資金狀況是不錯(cuò)的，充裕的現(xiàn)金流也是支撐公司在今年Q1大舉41億元進(jìn)行原材料采購儲(chǔ)備，也同時(shí)支持了公司有余力去進(jìn)行回購等一系列動(dòng)作。

問：1-4月肥豬出欄均重變化很大,特別是4月份下降了很多,是因?yàn)榍皫讉€(gè)月有淘汰母豬拉升了均重還是下調(diào)了出豬標(biāo)準(zhǔn)?

答：淘汰母豬有一定影響，但實(shí)際出欄是綜合平衡料肉比的結(jié)果。

問：您覺得豬肉價(jià)格什么時(shí)候見底?

答：公司不對(duì)未來豬價(jià)做過分樂觀的預(yù)期。但從供需的周期來看，未來價(jià)格總會(huì)伴隨供需調(diào)整到一個(gè)相對(duì)合理的區(qū)間。公司目前工作的核心是成本管控，致力于快速降成本。

問：豬價(jià)下跌是否會(huì)改變經(jīng)營策略?

答：并不改變公司策略，年初就制定今年首要目標(biāo)是降成本，現(xiàn)在都在按規(guī)劃堅(jiān)定執(zhí)行。

問：月報(bào)中披露的商品豬均價(jià)是否包含淘汰母豬?

答：同時(shí)包含數(shù)量與價(jià)格。

問：未來碳排對(duì)農(nóng)業(yè)有無影響?

答：養(yǎng)豬的環(huán)保要求較高，如果處理不當(dāng)會(huì)造成很大壓力，公司進(jìn)行大量資本和技術(shù)投入在這方面，相比小規(guī)模農(nóng)戶，如果環(huán)保政策加強(qiáng)，集團(tuán)公司這一塊應(yīng)該是明顯優(yōu)勢(shì)。

問：“公司+農(nóng)戶”和自繁自養(yǎng)的比例?

答：產(chǎn)能上“公司+農(nóng)戶”和自繁自養(yǎng)比例從2020年的6：4預(yù)計(jì)調(diào)整至2021年底4：6左右，自繁自養(yǎng)產(chǎn)能未來會(huì)逐步提升，但公司還是會(huì)繼續(xù)堅(jiān)持“公司+農(nóng)戶”和自繁自養(yǎng)兩種養(yǎng)殖模式。

問：出欄目標(biāo)和資本開支是否變化?

答：出欄目標(biāo)沒有降低，仍舊按照股權(quán)激勵(lì)的目標(biāo)執(zhí)行?！肮?農(nóng)戶”儲(chǔ)備7000家農(nóng)戶，未達(dá)到滿負(fù)荷釋放，同時(shí)也在不斷按級(jí)別進(jìn)行淘汰。未來自繁自養(yǎng)產(chǎn)能會(huì)逐步提高。今年的資本開支都在按計(jì)劃推進(jìn)，上市公司資金儲(chǔ)備還是很充裕的，完成今年的工程交付沒有問題。

問：根據(jù)公司銷售月報(bào)數(shù)據(jù),公司銷售均價(jià)是所有公司里最高的,原因在于?

答：價(jià)格主要取決于幾個(gè)原因：第一外三元體系本身價(jià)格就高；第二公司以南方銷區(qū)為主，地域優(yōu)勢(shì)同時(shí)也產(chǎn)生了價(jià)格優(yōu)勢(shì)。此外，也與公司銷售策略相關(guān)，公司使用的是自主研發(fā)并申請(qǐng)專利的銷售競(jìng)價(jià)系統(tǒng)，采取每日線上競(jìng)價(jià)的形式故而價(jià)格較高。

問：大股東質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)?

答：目前質(zhì)押無風(fēng)險(xiǎn)，網(wǎng)傳的一些有關(guān)大股東質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)的信息是不準(zhǔn)確的。資金部對(duì)于質(zhì)押的狀況是實(shí)時(shí)密切監(jiān)控的，多次的質(zhì)押解押動(dòng)作主要是出于不斷降低集團(tuán)的融資成本考慮的，集團(tuán)公司這幾年幾塊業(yè)務(wù)發(fā)展都非常不錯(cuò)，資本結(jié)構(gòu)完全沒有問題。

問：展望未來PSY情況?

答：Q2完成最后5萬頭低效母豬淘汰之后，PSY能夠?qū)崿F(xiàn)20以上。伴隨著明年下半年原種豬發(fā)揮效能，PSY能夠?qū)崿F(xiàn)25以上，屆時(shí)我們的仔豬優(yōu)勢(shì)勢(shì)必領(lǐng)先于行業(yè)。

問：行業(yè)中來看,您覺得現(xiàn)階段存欄超過120KG的肥豬有多少?

答：這個(gè)需要待提取數(shù)據(jù)再詳細(xì)監(jiān)控，事實(shí)上規(guī)模企業(yè)的大肥豬并不多。

問：成本到年底是否有下降目標(biāo)?

答：目前公司成本已經(jīng)處在明顯的下降通道。成本端管控重點(diǎn)在育肥端及仔豬端兩個(gè)部分。一季度綜合的完全成本是21.6元/kg，二季度會(huì)繼續(xù)下降，并預(yù)計(jì)未來幾個(gè)季度都會(huì)逐季下降，其次仔豬端成本的下降也在預(yù)期范圍內(nèi)。未來幾個(gè)季度綜合成本連續(xù)下降的空間主要來自兩個(gè)方面：一是仔豬成本的下降，一季度仔豬完全成本為890元/頭，隨著低效母豬完成更新，仔豬成本就會(huì)降下來，未來會(huì)逐步降到非瘟前水平，正常生產(chǎn)條件下，明年仔豬成本會(huì)非常有優(yōu)勢(shì)。二是攤銷費(fèi)用的下降，2020年招聘的大量大學(xué)生在過去幾個(gè)季度主要是培訓(xùn)、練兵，隨著存欄量的不斷增加，這些新招聘員工都會(huì)逐步回歸到生產(chǎn)中，單公斤攤銷的成本也會(huì)逐步下降。預(yù)計(jì)未來幾個(gè)季度，隨著上述兩部分主要的成本下降空間逐步達(dá)成，我們綜合的養(yǎng)殖成本應(yīng)該會(huì)在行業(yè)內(nèi)非常有競(jìng)爭(zhēng)力。

問：公司的管理風(fēng)格和模式如何?

答：公司的風(fēng)格是比較開放的，尤其是對(duì)年輕人，發(fā)展路徑很多，一條是技術(shù)路線，一條是管理路線。組織架構(gòu)上公司設(shè)立事業(yè)部，都有各自完整的班子。公司的文化比較狼性，對(duì)員工的考核都很清晰，還會(huì)設(shè)置單項(xiàng)考核。員工可以在公司橫縱向發(fā)展，付出的努力越多得到的考核工資也越高。同時(shí)公司開發(fā)的養(yǎng)殖系統(tǒng)有利于員工執(zhí)行繁雜的養(yǎng)豬流程。

問：明年仔豬的成本能達(dá)到多少?

答：正常生產(chǎn)條件下，未來仔豬成本能達(dá)到300-400元，外三元體系本身仔豬成本會(huì)更有優(yōu)勢(shì)。

問：回購的股份是否用于股權(quán)激勵(lì)?

答：是的，計(jì)劃用于股權(quán)激勵(lì)。

問：育肥端存活率?

答：2021年一季度公司育肥存活率受到北方疫情的影響有些許下降，從之前90%降至88%，目前有所回升。

[免責(zé)申明]股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。本資訊來源于企業(yè)發(fā)布的投資者活動(dòng)記錄表，文字略有整理，不構(gòu)成投資建議，原始紀(jì)錄以及更多信息請(qǐng)參考企業(yè)相關(guān)公告。