網(wǎng)約車(chē)業(yè)務(wù)為什么難以盈利？建立生態(tài)是盈利的關(guān)鍵

核心觀(guān)點(diǎn)

一. 網(wǎng)約車(chē)市場(chǎng)有多大?

粗略看，空間很大。目前我國(guó)每日有接近10億次本地出行，其中網(wǎng)約車(chē)出行僅每日3000-4000萬(wàn)單，網(wǎng)約車(chē)出行滲透率在3%附近。細(xì)分看，目前一、二線(xiàn)城市網(wǎng)約車(chē)滲透接近上限，未來(lái)的空間主要在低線(xiàn)城市滲透和傳統(tǒng)出租車(chē)線(xiàn)上化改造。① 目前出租車(chē)日單量為5000萬(wàn)單，其中通過(guò)網(wǎng)約平臺(tái)完成的僅10%，有較大的線(xiàn)上轉(zhuǎn)化空間。② 低線(xiàn)城市出行居民占全國(guó)總數(shù)6成，但其中僅有5%附近的居民是網(wǎng)約車(chē)用戶(hù)。單純考慮出租車(chē)線(xiàn)上化以及網(wǎng)約車(chē)低線(xiàn)城市滲透，遠(yuǎn)期網(wǎng)約車(chē)日單量有望達(dá)到日均1-2億單/天，足以形成交易額達(dá)萬(wàn)億的市場(chǎng)。

二. 目前的競(jìng)爭(zhēng)格局?

靜態(tài)看，滴滴出行一家獨(dú)大，已經(jīng)連續(xù)占據(jù)市場(chǎng)90%份額4年。動(dòng)態(tài)看，新競(jìng)爭(zhēng)者不斷涌入，截止2021年2月，網(wǎng)約車(chē)平臺(tái)數(shù)量上升至222家。新進(jìn)入者主要以出租車(chē)公司、車(chē)企、租車(chē)公司為主，此類(lèi)公司自帶運(yùn)力或訂單，進(jìn)入壁壘較低。此外大量的網(wǎng)約車(chē)平臺(tái)催生了自帶流量的互聯(lián)網(wǎng)公司做整合運(yùn)力信息的聚合平臺(tái)，以高德和美團(tuán)（03690）為代表。

三. 格局未來(lái)可能的變化以及變化點(diǎn)?

滴滴的壁壘目前稱(chēng)不上護(hù)城河，但可以算絞肉機(jī)。主要體現(xiàn)在兩方面：①入場(chǎng)費(fèi)越來(lái)越高，從頭建立全國(guó)網(wǎng)約車(chē)平臺(tái)的年投入已達(dá)到百億級(jí)別;②接近10年積累的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)，并已經(jīng)建立起標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品體驗(yàn)。在沒(méi)有顯著增量市場(chǎng)的情況下，網(wǎng)約車(chē)格局較難出現(xiàn)大幅變動(dòng)，至多出現(xiàn)8：2格局。滴滴占據(jù)80%以上份額，其余平臺(tái)分食20%。

可能導(dǎo)致格局產(chǎn)生顯著變化的因素：① 出租車(chē)市場(chǎng)可能會(huì)成為新進(jìn)入者的破局點(diǎn)，出租車(chē)單量大且無(wú)人充分挖掘。同時(shí)，出租車(chē)是最容易縮小差距的細(xì)分市場(chǎng)。通過(guò)不同的平臺(tái)叫出租車(chē)，服務(wù)完全同質(zhì)。② 無(wú)人駕駛技術(shù)會(huì)將網(wǎng)約車(chē)雙邊平臺(tái)降維成單邊平臺(tái)，屆時(shí)滴滴主要資源司機(jī)群體將失去效力，擁有無(wú)人駕駛技術(shù)的公司大概率將重塑整個(gè)網(wǎng)約車(chē)市場(chǎng)的格局。

四. 網(wǎng)約車(chē)業(yè)務(wù)為什么難以盈利?

① 進(jìn)入壁壘不夠高：網(wǎng)約車(chē)業(yè)務(wù)規(guī)模、網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)較弱且產(chǎn)品同質(zhì)、用戶(hù)轉(zhuǎn)換成本低。 ② 網(wǎng)約車(chē)業(yè)務(wù)附加的戰(zhàn)略?xún)r(jià)值讓很多競(jìng)爭(zhēng)者愿意容忍其虧損。其不同的戰(zhàn)略?xún)r(jià)值有：1、對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)公司而言，網(wǎng)約車(chē)可以豐富自身本地生活業(yè)務(wù)的廣度。同時(shí)，網(wǎng)約車(chē)作為高頻大眾需求，自身便是超級(jí)流量入口，或能降低獲客成本。2、對(duì)于車(chē)企而言，網(wǎng)約車(chē)平臺(tái)可以通過(guò)海量的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)幫助制定內(nèi)外飾的設(shè)計(jì)方案以及電動(dòng)動(dòng)力總成相關(guān)的方案。3、對(duì)于滴滴而言，利用網(wǎng)約車(chē)服務(wù)形成的用車(chē)市場(chǎng)，打造定制網(wǎng)約車(chē)，極大降低出行成本，替代利用率較低的私家車(chē)，實(shí)現(xiàn)廣義車(chē)輛共享，開(kāi)拓更大的市場(chǎng)。綜合考慮進(jìn)入壁壘和戰(zhàn)略?xún)r(jià)值，網(wǎng)約車(chē)業(yè)務(wù)大概率只能取得盈虧平衡或者微利，毛利水平0%-5%。

五. 網(wǎng)約車(chē)業(yè)務(wù)怎么實(shí)現(xiàn)有效盈利?

縱向打通整條產(chǎn)業(yè)鏈，車(chē)→司機(jī)運(yùn)營(yíng)→車(chē)后服務(wù)。通過(guò)規(guī)?；?、標(biāo)準(zhǔn)化的車(chē)輛定制，降低運(yùn)營(yíng)成本，在成本端構(gòu)建壁壘，從而通過(guò)良性的低價(jià)留住司機(jī)和乘客，并且通過(guò)低頻、毛利更高的車(chē)后服務(wù)盈利。目前滴滴是唯一進(jìn)行這種嘗試的網(wǎng)約車(chē)公司，旗下的小桔車(chē)服有望幫助滴滴走出第二條增長(zhǎng)曲線(xiàn)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀(guān)層面，面臨經(jīng)濟(jì)大幅波動(dòng)、地緣政治沖突、大規(guī)模自然災(zāi)害、新一輪疫情爆發(fā)、疫苗及相關(guān)藥物研發(fā)受阻等風(fēng)險(xiǎn)。行業(yè)層面，政策大幅變動(dòng)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、發(fā)生重大安全事故。

正文

本文選編自“許可交運(yùn)參考”，作者：許可。李然，智通財(cái)經(jīng)編輯：張金亮。