快手-W(01024)21Q1財(cái)報(bào)點(diǎn)評(píng)及紀(jì)要：直播業(yè)務(wù)日活躍用戶實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)，總營(yíng)收占比42.6%

事件：快手-W(01024)5月24日發(fā)布2021年第一季度業(yè)績(jī)。

核心財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

收入：快手-W(01024)一季度營(yíng)收170.19億元(人民幣，下同)，同比增長(zhǎng)36.6%。

分業(yè)務(wù)收入

線上營(yíng)銷服務(wù)收入85.57億元，同比增長(zhǎng)161.5%，占總營(yíng)收比例首次超過50%。

直播收入為72.5億元，同比降低19.5%，總營(yíng)收占比42.6%。

其他服務(wù)(包括電商)收入為12.11億元，同比增長(zhǎng)589.1%，總營(yíng)收占比7.1%。

毛利潤(rùn)及毛利率：快手1Q21毛利潤(rùn)為70億元，同比增長(zhǎng)62.8%，毛利率由1Q20的34.2%增至1Q21的41.1%，同比提升6.9pct。主要是由于在線營(yíng)銷服務(wù)及電商業(yè)務(wù)等其他業(yè)務(wù)擴(kuò)充，使得直播收入占總收入的百分比下降，繼而導(dǎo)致銷售成本占總收入的百分比下降。

運(yùn)營(yíng)費(fèi)用：1Q21運(yùn)營(yíng)費(fèi)用率為89.1%，環(huán)比增長(zhǎng)34.9pct，同比增長(zhǎng)14.1pct。

銷售費(fèi)用率：1Q21為68.5%，同比增長(zhǎng)3.5pct，環(huán)比增長(zhǎng)31.0pct。

研發(fā)費(fèi)用率：1Q21為16.5%，同比增長(zhǎng)8.9pct，環(huán)比增長(zhǎng)3.03pct。

管理費(fèi)用率：1Q21為4.1%，同比增長(zhǎng)1.7pct，環(huán)比增長(zhǎng)0.8pct。

經(jīng)調(diào)整歸母凈利潤(rùn)：經(jīng)調(diào)整凈虧損49.18億元，調(diào)整后歸母凈利率為-28.9%。

【核心經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)】

DAU：1Q21快手appDAU達(dá)到2.95億，同比增長(zhǎng)16.6%。

MAU：1Q21快手appMAU達(dá)到5.2億，同比增長(zhǎng)5.0%。快手首次披露國(guó)際市場(chǎng)的最新進(jìn)展，1Q21快手海外市場(chǎng)的MAU均值超過1億，4月海外MAU進(jìn)一步增長(zhǎng)至1.5億以上。

每位日活用戶日均使用時(shí)長(zhǎng)：1Q21為99.3分鐘，同比增長(zhǎng)16.5%。

直播業(yè)務(wù)：1Q21快手直播平均每月付費(fèi)用戶達(dá)52.4百萬，同比下降21.8%。1Q21快手直播每月ARPU達(dá)46.1元，同比增長(zhǎng)2.9%。21年2月，公司推出26天不間斷的官方直播系列超級(jí)播，超級(jí)播成功吸引超過15億人次觀看。

線上營(yíng)銷服務(wù)：1Q21快手線上營(yíng)銷ARPU為29元，同比增速124.8%。21Q1，公司廣告主數(shù)量同比兩倍以上，磁力聚星平臺(tái)接入的內(nèi)容創(chuàng)作者合作伙伴數(shù)量，相比2020年年底超翻倍增長(zhǎng)。

電商業(yè)務(wù)：GMV達(dá)到1186億元，同比增長(zhǎng)219.8%。21Q1公司持續(xù)投資電商基礎(chǔ)設(shè)施，快手小店的電商交易額占平臺(tái)電商交易總額的比例從20Q1的53%增至85%，好物聯(lián)盟GMV占平臺(tái)GMV的貢獻(xiàn)環(huán)比翻倍。

【快手21Q1業(yè)績(jī)會(huì)議紀(jì)要】

【財(cái)務(wù)與戰(zhàn)略】

在快手，我們堅(jiān)信“有恒產(chǎn)者有恒心，有恒心者有恒產(chǎn)”。自2021年第一季度起，我們更加重視內(nèi)容創(chuàng)作者私域價(jià)值的提升。在我們平臺(tái)的私域中，每個(gè)創(chuàng)作者的所有內(nèi)容和商品都可以被發(fā)現(xiàn)和看到，并通過私域建立及累積自己的粉絲群體。在私域中孕育的社交信任會(huì)鼓勵(lì)活躍的內(nèi)容創(chuàng)作、深入的交互和強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。得益于此類基于社交信任的交互，快手成功地建立了一個(gè)獨(dú)特、溫暖及值得信賴的在線內(nèi)容社區(qū)和社交平臺(tái)。我們注意到，在我們的平臺(tái)上，越來越多的優(yōu)質(zhì)內(nèi)容創(chuàng)作者及其作品被用戶看到、并喜愛和理解，這使我們倍受鼓舞。與此同時(shí)，用戶與內(nèi)容創(chuàng)作者之間的社交信任也在我們的生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)被進(jìn)一步鞏固。截至2021年3月31日，我們的快手應(yīng)用上累計(jì)有超過110億對(duì)互關(guān)(即兩名用戶互相關(guān)注)。

通過提供更加創(chuàng)新及全面的內(nèi)容以及內(nèi)容營(yíng)運(yùn)形式，我們?cè)趦?nèi)容庫(kù)的豐富度和厚度，以及平臺(tái)內(nèi)容消費(fèi)場(chǎng)景的拓展方面成功取得了進(jìn)一步的發(fā)展。此外，憑借自身強(qiáng)大的社交信任、豐富的內(nèi)容以及強(qiáng)勁的技術(shù)能力，我們得以推出更多優(yōu)質(zhì)及用戶定制化的產(chǎn)品和服務(wù)，以更好地滿足用戶不斷變化且精細(xì)化的需求。2021年第一季度，我們的用戶規(guī)模及用戶參與度增長(zhǎng)超出預(yù)期，許多核心營(yíng)運(yùn)參數(shù)均創(chuàng)歷史新高，由此可見我們的努力卓有成效。2021年第一季度，我們的中國(guó)應(yīng)用程序及小程序的平均日活躍用戶達(dá)到3.792億，同比增長(zhǎng)26.4%，環(huán)比增長(zhǎng)20.0%?？焓謶?yīng)用平均日活躍用戶及平均月活躍用戶在2021年第一季度分別達(dá)到2.953億及5.198億，同時(shí)每位日活躍用戶的日均使用時(shí)長(zhǎng)在2021年第一季度進(jìn)一步提升至99.3分鐘，同比增長(zhǎng)16.5%，環(huán)比增長(zhǎng)10.5%。

我們?nèi)找娑嘣墓┙o不僅增強(qiáng)了用戶的參與度，亦增強(qiáng)了我們生態(tài)系統(tǒng)的持續(xù)發(fā)展和繁榮。此外，我們對(duì)優(yōu)質(zhì)內(nèi)容和私域流量增長(zhǎng)的支持亦進(jìn)一步賦能于我們基于內(nèi)容及信任的獨(dú)特的商業(yè)模式。2021年第一季度，我們的總收入為人民幣170億元，同比增長(zhǎng)36.6%。盡管一年的第一季度傳統(tǒng)上被認(rèn)為是廣告行業(yè)的淡季，但我們2021年第一季度在線營(yíng)銷服務(wù)的收入同比增長(zhǎng)161.5%至人民幣86億元，對(duì)總收入的貢獻(xiàn)首次超過50%。其他服務(wù)(包括電商)的收入為人民幣12億元，同比快速增長(zhǎng)589.1%，電商交易總額同樣取得亮眼表現(xiàn)，同比增長(zhǎng)219.8%，達(dá)到人民幣1,186億元。得益于更有利的收入結(jié)構(gòu)變化，我們的毛利率由2020年同期的34.2%提升至2021年第一季度的41.1%。

內(nèi)容方面：

2021年第一季度，我們堅(jiān)持公域扶持和私域沉淀的融合，以有效增加優(yōu)質(zhì)內(nèi)容創(chuàng)作者的曝光機(jī)會(huì)，幫助他們擴(kuò)大粉絲群，并進(jìn)一步鞏固我們平臺(tái)上內(nèi)容創(chuàng)作和內(nèi)容消費(fèi)的良性循環(huán)。我們亦增強(qiáng)快手搜索功能，令優(yōu)質(zhì)內(nèi)容獲得更多的曝光。2021年第一季度，快手應(yīng)用每月均有超過2.5億名用戶使用快手搜索。我們計(jì)劃投入更多資源開發(fā)快手搜索 ，因?yàn)樽鳛閮?nèi)容分發(fā)和發(fā)現(xiàn)方式的豐富和完善，搜索不僅能使內(nèi)容創(chuàng)作者更好地理解用戶，為用戶的需求提供更精準(zhǔn)的解決方案，亦可提高效率將隨機(jī)流量轉(zhuǎn)化為忠實(shí)粉絲。2021年第一季度，我們平臺(tái)每月平均新增超一千萬內(nèi)容創(chuàng)作者。截至2021年3月31日止的12個(gè)月內(nèi)，我們幫助近2,400萬名用戶通過若干形式在快手應(yīng)用上獲得收入。與此同時(shí)，我們不斷致力于內(nèi)容形式的創(chuàng)新和內(nèi)容質(zhì)量的提升。內(nèi)容形式方面，我們持續(xù)加強(qiáng)對(duì)于快手短劇的投入，并于2020年12月啟動(dòng)星芒計(jì)劃，以吸引和激勵(lì)半專業(yè)內(nèi)容創(chuàng)作者制作涵蓋更廣泛主題的優(yōu)質(zhì)短劇。截止目前，我們的快手短劇已吸引超過60,000名內(nèi)容創(chuàng)作者，其中有超8,000位創(chuàng)作者已累計(jì)獲得超過100,000名粉絲。2021年3月，我們?nèi)站谐^2億用戶在快手短劇觀看短劇。此外，我們亦與一些領(lǐng)先的網(wǎng)絡(luò)文學(xué)平臺(tái)建立合作，以獲取優(yōu)質(zhì)文學(xué)作品的版權(quán)，從而鼓勵(lì)內(nèi)容創(chuàng)作者藉此進(jìn)行短劇創(chuàng)作。自2020年起，每天平均有數(shù)千萬個(gè)視頻上傳至我們的平臺(tái)，從中我們觀察到不同用戶群體對(duì)更加多元及精制內(nèi)容的需求不斷增長(zhǎng)?；诖耍瑑?nèi)容垂類擴(kuò)展及內(nèi)容精細(xì)化營(yíng)運(yùn)亦是我們于2021年第一季度在內(nèi)容側(cè)的重點(diǎn)。特別是我們持續(xù)努力擴(kuò)展更多和更精細(xì)的內(nèi)容垂類，例如本地生活及體育。本地生活側(cè)，我們不僅提供吃喝玩樂等傳統(tǒng)本地生活內(nèi)容，得益于我們基于信任的內(nèi)容社區(qū)和社交平臺(tái)，我們的內(nèi)容同樣可覆蓋需要用戶做出更重大決策的本地生活服務(wù)，例如旅行、購(gòu)房和買車。在我們活躍的內(nèi)容社區(qū)中，有許多具有專業(yè)技能和知識(shí)的達(dá)人用戶，快手廣闊的平臺(tái)和豐富的私域流量，幫助他們通過短視頻和直播基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)揮所長(zhǎng)，更好地滿足用戶需求。截至2021年第一季度末，我們本地生活內(nèi)容覆蓋的行業(yè)中，有超15個(gè)行業(yè)在我們的平臺(tái)內(nèi)完成了閉環(huán)交易，這進(jìn)一步證明圍繞用戶、商家、內(nèi)容創(chuàng)作者的商業(yè)化內(nèi)容生態(tài)正在逐步形成。

在線營(yíng)銷服務(wù)方面：

盡管一年的第一季度被廣泛認(rèn)為是廣告行業(yè)的淡季，我們的在線營(yíng)銷服務(wù)在2021年第一季度的收入仍同比增長(zhǎng)161.5%至人民幣86億元，取得相當(dāng)出色的成績(jī)。我們成為越來越多廣告主選擇的合作伙伴，2021年第一季度，我們平臺(tái)的廣告主數(shù)量是2020年同期的兩倍以上。這些成績(jī)是我們努力的結(jié)果。首先，自我們于2017年推出在線營(yíng)銷服務(wù)至今，我們一直在不斷積累有價(jià)值的經(jīng)驗(yàn)并完善我們的廣告系統(tǒng)，優(yōu)化算法、提高投放精準(zhǔn)度。其次，我們不斷擴(kuò)大與內(nèi)容創(chuàng)作者的合作，為廣告主創(chuàng)作定制化的內(nèi)容，使我們能夠提升廣告素材質(zhì)量及優(yōu)化廣告內(nèi)容，實(shí)現(xiàn)廣告客戶、內(nèi)容創(chuàng)作者及平臺(tái)的三方共贏。截止目前，我們的磁力聚星平臺(tái)接入的內(nèi)容創(chuàng)作者合作伙伴數(shù)量，相比2020年年底超翻倍增長(zhǎng)。2021年第一季度，我們合作的內(nèi)容創(chuàng)作者所制作的廣告內(nèi)容視頻播放量環(huán)比增長(zhǎng)超100%。 

品牌廣告是我們2021年在線營(yíng)銷服務(wù)發(fā)展的重要領(lǐng)域之一。特別是在今年春節(jié)期間，結(jié)合平臺(tái)舉行的豐富用戶活動(dòng)，品牌廣告主積極投放廣告，也帶動(dòng)了品牌廣告收入的增長(zhǎng)。2021年第一季度品牌廣告收入的同比增速超越在線營(yíng)銷服務(wù)總收入的同比增速。我們的品牌廣告以提供整合營(yíng)銷，品效結(jié)合，和數(shù)字營(yíng)銷推廣的全套品牌廣告解決方案為特色。此外，我們于中國(guó)的廣泛用戶覆蓋，使我們成為幫助品牌廣告主拓展傳統(tǒng)地區(qū)以外客戶的重要渠道，我們也因此受到品牌廣告主的廣泛認(rèn)可。同時(shí)，作為全球領(lǐng)先的社交平臺(tái)，憑借高度活躍的用戶參與度及前沿技術(shù)能力，我們能夠更好地獲得深入的用戶洞察，賦能廣告主通過精準(zhǔn)營(yíng)銷提高整體回報(bào)率。

2021年第一季度，快手聯(lián)盟是我們?cè)诰€營(yíng)銷服務(wù)中的另一取得突破的領(lǐng)域。區(qū)別于其他廣告聯(lián)盟，我們不僅僅投放廣告，而是采用廣告、內(nèi)容及電商產(chǎn)品三位一體的投放解決方案革新行業(yè)。通過快手聯(lián)盟，我們以豐富的優(yōu)質(zhì)內(nèi)容、產(chǎn)品及富有創(chuàng)意的廣告形式賦能開發(fā)者。除此之外，我們亦為內(nèi)容創(chuàng)作者及電商商家提供更多的曝光機(jī)會(huì)并產(chǎn)生收益。自推出以來，隨著快手聯(lián)盟的影響力的提升，快手聯(lián)盟覆蓋的開發(fā)者和用戶群體持續(xù)擴(kuò)大。

直播方面：

2021年第一季度，我們的直播生態(tài)系統(tǒng)變得更加活躍，用戶參與及互動(dòng)不斷增加。本季度我們持續(xù)擴(kuò)展直播內(nèi)容種類和形式場(chǎng)景。2021年2月一整月，我們創(chuàng)新地推出26天不間斷的官方直播系列超級(jí)播 ，內(nèi)容類別和形式豐富多樣，包含名人脫口秀、在線音樂會(huì)、二次元表演、春節(jié)晚會(huì)等。在一個(gè)月內(nèi)，超級(jí)播成功吸引超過15億人次觀看，已成為我們平臺(tái)的超級(jí)IP。超級(jí)播的成功鼓勵(lì)我們不斷探索創(chuàng)新的內(nèi)容概念和形式。 2021年第一季度，另一個(gè)直播的關(guān)注點(diǎn)是更深入及精細(xì)化的內(nèi)容垂類深耕。舉例來說，2021年是體育大年。第一季度，我們成為中國(guó)男子籃球職業(yè)聯(lián)賽(「CBA」)，中國(guó)最頂級(jí)男子籃球職業(yè)聯(lián)賽的官方直播及短視頻平臺(tái)。我們的用戶可以觀看CBA賽事的高清直播，并享受和使用我們平臺(tái)上豐富的互動(dòng)性功能。與傳統(tǒng)平臺(tái)僅能看到官方解說直播不同，我們也獲取了CBA直播二次創(chuàng)作的版權(quán)，體育解說和快手用戶都可以在自己的直播間進(jìn)行風(fēng)格獨(dú)特的點(diǎn)評(píng)和解說直播，為用戶提供新穎且生動(dòng)的直播體驗(yàn)。此類優(yōu)質(zhì)版權(quán)的引入有效地提升了用戶在直播內(nèi)容創(chuàng)作和社交生態(tài)中的活躍度，相較CBA直播推出前，2021年4月底的體育垂類直播觀看人數(shù)增長(zhǎng)超200%。

2021年第一季度，日活躍直播主播及日活躍直播用戶數(shù)量環(huán)比均實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)，這表明我們平臺(tái)的內(nèi)容創(chuàng)作及內(nèi)容消費(fèi)已形成強(qiáng)大的飛輪效應(yīng)。2021年第一季度，快手應(yīng)用的直播平均月付費(fèi)用戶為5,240萬，自2020年第四季度的5,080萬增長(zhǎng)3.1%。同時(shí)，2021年第一季度快手應(yīng)用的每月直播付費(fèi)用戶平均收入為人民幣46.1元，自2020年同期的人民幣44.8元增長(zhǎng)2.9%。我們堅(jiān)信，隨著用戶與內(nèi)容創(chuàng)作者之間通過直播產(chǎn)生更多的實(shí)時(shí)互動(dòng)，他們之間的理解和互信逐步增進(jìn)，轉(zhuǎn)而幫助內(nèi)容創(chuàng)作者積累粉絲群體和提升私域流量?jī)r(jià)值，并探尋多種衍生商業(yè)變現(xiàn)的渠道，例如電商及廣告。

其他服務(wù)(包括電商): 

2021年第一季度，其他服務(wù)的收入較2020年同期大幅增長(zhǎng)589.1%至人民幣12億元，主要是由電商增長(zhǎng)所推動(dòng)。電商交易總額GMV于2021年第一季度持續(xù)快速同比增長(zhǎng)219.8%，達(dá)到人民幣1,186億元。于2021年第一季度，我們進(jìn)一步加強(qiáng)閉環(huán)電商能力，并鞏固了我們基于社交信任和內(nèi)容的電商平臺(tái)的獨(dú)特定位。 在快手，內(nèi)容的創(chuàng)作源源不絕，電商相關(guān)的內(nèi)容在其中扮演著日趨重要的角色，亦是我們平臺(tái)和我們電商業(yè)務(wù)的魅力及特點(diǎn)之一。我們鼓勵(lì)商家生產(chǎn)更多的優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，結(jié)合他們獨(dú)特而有趣的個(gè)性，有助于吸引目標(biāo)用戶在他們的私域停留更長(zhǎng)時(shí)間，并通過私域流量更長(zhǎng)久地維護(hù)和留住用戶。配以高質(zhì)量商品，將推動(dòng)整體交易轉(zhuǎn)化率的提升。相較去年同期，2021年第一季度快手應(yīng)用上每位日活躍用戶的日均使用時(shí)長(zhǎng)中，有更大的比例投入在電商直播。對(duì)私域和內(nèi)容的專注幫助我們建立了基于社交信任的電商生態(tài)系統(tǒng)，私域沉淀的信任自然促成買家及信任的商家進(jìn)行更多交易，由社交信任延伸的責(zé)任亦鼓勵(lì)商家提供更好的產(chǎn)品及服務(wù)，繼而改善整體的用戶體驗(yàn)，進(jìn)一步加強(qiáng)互信，為繁榮的生態(tài)系統(tǒng)增添更長(zhǎng)期的價(jià)值。2021年第一季度，私域?qū)τ陔娚探灰卓傤~的貢獻(xiàn)遠(yuǎn)超公域。

2021年第一季度，我們亦持續(xù)投資電商基礎(chǔ)設(shè)施，在快手小店中推出更多工具及服務(wù)，廣受商家的歡迎。2021年第一季度，快手小店 的電商交易額占平臺(tái)電商交易總額的比例從2020年同期的53%增至85%。同時(shí)，隨著我們的電商平臺(tái)日漸成熟，商品質(zhì)量變得日益重要。由此，我們開始整合供應(yīng)鏈方面的資源，并強(qiáng)化好物聯(lián)盟 的建設(shè)。通過上述做法，我們現(xiàn)在不僅能夠通過提供官方優(yōu)選商品提高商品的質(zhì)量，亦能夠促進(jìn)具有強(qiáng)大供應(yīng)鏈能力的商家與具有忠實(shí)粉絲群的主播之間的合作。除此之外，好物聯(lián)盟亦為主播提供數(shù)字工具賦能，分析不同產(chǎn)品的數(shù)據(jù)表現(xiàn)及粉絲行為，幫助他們優(yōu)化選品。這是我們建立電商閉環(huán)模式取得的初步成果之一，亦極大地提高了我們生態(tài)系統(tǒng)的整體效率。2021年第一季度，好物聯(lián)盟 的電商交易額占平臺(tái)電商交易總額的貢獻(xiàn)環(huán)比翻倍。

海外:

毫無疑問，中國(guó)在短視頻及直播領(lǐng)域的發(fā)展領(lǐng)先于世界，而我們?cè)谑昵氨汩_始了這一旅程，是該行業(yè)的先驅(qū)之一。相較于中國(guó)，短視頻及直播在海外市場(chǎng)的成熟度和滲透率相對(duì)較低，我們看到海外市場(chǎng)蘊(yùn)藏著巨大的潛力和機(jī)遇。于2021年第一季度，我們積極拓展海外市場(chǎng)，并在Kwai 、SnackVideo等不同海外產(chǎn)品上取得了若干令人鼓舞的成績(jī)。南美洲及東南亞是我們進(jìn)軍海外的核心市場(chǎng)。根據(jù)過往經(jīng)驗(yàn)，我們認(rèn)為與用戶日常生活及文化關(guān)聯(lián)性更強(qiáng)的本地化的內(nèi)容是吸引及留住本地用戶的關(guān)鍵因素。為此，我們審慎投入獲取用戶，并激勵(lì)用戶在不同目標(biāo)市場(chǎng)創(chuàng)作更多本地內(nèi)容。我們很高興看到超預(yù)期的海外市場(chǎng)表現(xiàn)，2021年第一季度我們海外市場(chǎng)的月活躍用戶均值超過1億，2021年4月進(jìn)一步增長(zhǎng)至1.5億以上。我們的海外業(yè)務(wù)仍處于早期發(fā)展階段。但通過此類嘗試，我們激動(dòng)地看到自身商業(yè)模式和生態(tài)向本土以外茁壯生長(zhǎng)的潛力。

本文選編自“文香思媒”，作者：文浩、翟一檸；智通財(cái)經(jīng)編輯：熊虓。