港險(xiǎn)更姓“?！保啃驴蚣軤恐齐U(xiǎn)商激進(jìn)投資

香港保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)理處(以下簡稱“保監(jiān)處”)目前正在展開制定風(fēng)險(xiǎn)為本資本框架(Risk-based capital，RBC)第二階段的工作，并委托顧問公司就香港保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)為本資本的具體規(guī)則進(jìn)行研究，預(yù)計(jì)將于2017年年中開展的量化影響研究制定指引。

隨著制定進(jìn)程不斷推進(jìn)，該框架對于保險(xiǎn)公司及投保人的影響也引發(fā)了市場人士關(guān)注。瑞士再保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)研究及咨詢部亞太區(qū)主管黃碩輝認(rèn)為，險(xiǎn)商屆時(shí)或因應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)而調(diào)整業(yè)務(wù)及投資組合，同時(shí)保險(xiǎn)產(chǎn)品的銷售透明度可望提高，投保人“比價(jià)”將更容易。

智通財(cái)經(jīng)了解到，RBC框架將實(shí)行償付能力控制水平(訂明資本要求和最低資本要求)，任何違反該項(xiàng)規(guī)定的行為都將引發(fā)監(jiān)管干預(yù)。該框架將險(xiǎn)商的資本充足水平與其所承受的風(fēng)險(xiǎn)掛鉤，簡單而言，若險(xiǎn)商承擔(dān)較高風(fēng)險(xiǎn)，便須持有較多資本。

黃碩輝認(rèn)為，RBC框架將影響壽險(xiǎn)公司的投資態(tài)度，因?yàn)橐郧巴顿Y無論多么進(jìn)取，資本金的要求均不會增加，但RBC落實(shí)后，若險(xiǎn)商投資較多于股票等高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，則資本金要求會提升，屆時(shí)險(xiǎn)商或傾向采取平衡投資策略。

對投保人而言，黃碩輝也表示，RBC可望令保險(xiǎn)產(chǎn)品的透明度提高。他指出，部分國家在RBC框架下，會要求保單須列明保費(fèi)細(xì)項(xiàng)，包括代理或經(jīng)紀(jì)傭金、各個保障范疇的費(fèi)用占比等，若香港也采用此模式，意味投保人日后可更容易比較不同險(xiǎn)商的收費(fèi)，了解自己所給付的保費(fèi)是否“用得其所”。

至于產(chǎn)險(xiǎn)公司，黃碩輝表示，“長尾”業(yè)務(wù)如勞工保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)資本要求通常較高，而車險(xiǎn)業(yè)務(wù)具同質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)，而且數(shù)量龐大，因此資本金要求一般較低，預(yù)期產(chǎn)險(xiǎn)公司或?qū)⑼斗鸥噘Y源在車險(xiǎn)業(yè)務(wù)。