新股消息 | 京東物流(02618)：基石投資者占發(fā)行股本近50%，預計一手中簽率30%

京東物流 (02618)

京東物流(02618)

招股價：39.36-43.36港幣

總市值：2,397.66億-2,641.32億港幣

發(fā)售股數(shù)：609,160,800股(6,091,608手)

其中：公開發(fā)售股數(shù)18,274,900股

(182,749手;可予重新分配最大為548,245手)

總募集范圍：約239.77億-264.13億港幣

公開發(fā)售募資額范圍：約7.92億港幣

保薦人：Merrill Lynch (AsiaPacific) Limited、

高盛(亞洲)有限責任公司、海通國際資本有限公司

穩(wěn)定價格操作人：Merrill Lynch (Asia Pacific) Limited

一手入場費：4,379.70港幣

申購日期：2021年05月17日——2021年05月20日 16:00:00

交易日期：2021年05月28日 09:00:00

綠鞋機制：有(39.62億港幣)

京東集團2007年開始自建物流，2017年4月25日正式成立京東物流集團。京東物流是中國領(lǐng)先的技術(shù)驅(qū)動的供應鏈解決方案及物流服務商，以“技術(shù)驅(qū)動，引領(lǐng)全球高效流通和可持續(xù)發(fā)展”為使命，致力于成為全球最值得信賴的供應鏈基礎(chǔ)設施服務商。根據(jù)灼識咨詢報告，按總收入計，集團是中國最大的一體化供應鏈物流服務商，2020年市場份額為2.7%.

京東物流建立了包含倉儲網(wǎng)絡、綜合運輸網(wǎng)絡、配送網(wǎng)絡、大件網(wǎng)絡、冷鏈網(wǎng)絡及跨境網(wǎng)絡在內(nèi)的高度協(xié)同的六大網(wǎng)絡，具備數(shù)字化、廣泛和靈活的特點，服務范圍覆蓋了中國幾乎所有地區(qū)、城鎮(zhèn)和人口。在2020年，京東物流助力約90%的京東線上零售訂單實現(xiàn)當日和次日達，客戶體驗持續(xù)領(lǐng)先行業(yè)。截至2020年12月31日，京東物流在全國運營超過900個倉庫，包含云倉面積在內(nèi)，京東物流運營管理的倉儲總面積約2100萬平方米。2020年，集團為超過19萬家企業(yè)客戶提供了服務，覆蓋快速消費品、服裝、家電、家具、3C、汽車和生鮮等行業(yè)。

專有技術(shù)、行業(yè)洞察及對商流的見解形成了集團的供應鏈解決方案。供應鏈技術(shù)是運營的基礎(chǔ)，令京東物流從競爭中脫穎而出。集團采用5G、人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算及物聯(lián)網(wǎng)等底層技術(shù)，持續(xù)提升在自動化、數(shù)字化及智能決策方面的能力。截至2020年12月31日，京東物流已擁有逾4,400項專利及計算機軟件版權(quán)(含申請中的)，其中逾2,500項涉及自動化及無人技術(shù)。并在中國22個城市運營32個「亞洲一號」大型智能倉庫，包括一個位于上海的無人倉，該倉庫在旺季每天能夠處理超過1.3百萬筆訂單。

基本面的分析可以看一下之前寫的這篇文章：

港股打新京東物流基本面分析，PK一下順豐一下怎么樣?

中簽率分析

熱度非常熱，首日11點就已經(jīng)統(tǒng)計到了22倍，各個券商經(jīng)紀那邊都在忙著下單，十分熱鬧。

中簽率分析：

原本昨天就出消息了，京東物流 (新上市編號：02618) 于周一(17曰)起正式招股。京東物流是次全球發(fā)行約6.09億股，香港發(fā)售部分佔總數(shù)3%，招股價介乎39.36元至43.36元，一手(100股)入場費4380元，集資約264億元，并于5月21日(周五)截止招股，5月28日掛牌。

如果不觸發(fā)回波只有3%，根據(jù)我們這邊做了這么多年的新股分析來看，按照正常的情況下，最高回波應該是在12%，而且像京東物流這么大的票，回不到12%也不過分，但是京東物流這次只給了9%，也就意味著說不愿意分太多的貨出來給公開市場，不太想給散戶太多的貨。

之前的京東健康也不是按照常理出牌的，也是回撥的比例比正常的新股小很多，不愿意分太多的貨出來給公開市場。本來覺得京東健康已經(jīng)足夠?qū)ι舨焕耍幌虢o散戶的貨，結(jié)果京東物流更是如此，這個貨量和進農(nóng)夫山泉一樣，農(nóng)夫才募資83個億，而他卻募資260個億，結(jié)果給散戶的貨量是一樣的，大部分的貨都在國配那邊了，散戶這邊砸不了盤。

大家看一下這次京東物流的中簽率情況：

京東物流這次應該沒有農(nóng)夫山泉和京東健康熱，預計這次認購人數(shù)有40-50萬人，應該不會有80-100萬人，沒有以前那個熱度了!

所以預估京東物流預估的一手中簽率30%左右，大概100手穩(wěn)中一手差不多夠，這個公開配售的貨量是和農(nóng)夫山泉差不多的。農(nóng)夫山泉是150手必中，80萬人參與，預估沒農(nóng)夫山泉這么熱，京東物流50萬人參與，所以我覺得100手足夠了。按照下圖所示的小甲組認購方案認購參與即可。

乙頭33倍都要準備26.6萬，加上利息27萬。20倍要44萬，這次門檻特別高了。回撥比例的減少以及乙組的高門檻，估計要擋住很多人，這次去甲尾的肯定多，乙組那邊融資金額876萬，現(xiàn)在好多券商都從20倍提升到30多倍了，券商也知道，如果按44萬的本金去打，很多人資金不夠，目前有33倍數(shù)券商，東吳，東財，華泰，招商，招銀35倍，粵商，中信建投，都開了33倍的，后面寶新給的是時代天使的25倍。

6天利息成本都在4000-5000，乙組大家也盡量挑利息便宜的，這次的利息絕對是貴的，甲組利息倒是無所謂。

乙組比較好的好的情況是1%的中簽率，那就是20手，9萬的市值，這是理想情況下，如果比較熱，6萬多的市值15手應該會有，預估15-20手這個區(qū)間吧，按照3.5%的利息算，按乙頭16手來算打和點在8.7%左右。

本文選編自“愛投資的小熊貓”，作者：愛投資的小熊貓;智通財經(jīng)編輯：張金亮。