大和：重申舜宇光學(xué)科技(02382)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降13%至225港元 維持為行業(yè)首選

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布研究報(bào)告，重申舜宇光學(xué)科技(02382)“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由256港元降13%至225港元，維持為行業(yè)首選。

報(bào)告中稱，公司短期手機(jī)方面的出貨量受壓，主要因?yàn)槭芰悴考倘奔皫?kù)存調(diào)整，近期訂單現(xiàn)下行，故將其2021-22年盈利預(yù)測(cè)降6%，以反映相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)為投資者可趁短期波動(dòng)較高、市場(chǎng)氣氛較弱時(shí)逐步囤貨，相信長(zhǎng)遠(yuǎn)公司將受惠汽車及手機(jī)方面的趨勢(shì)。

該行表示，在手機(jī)方面短期公司不能免疫于訂單調(diào)整，早前其市場(chǎng)調(diào)查反映安卓智能手機(jī)訂單下降，主要受上游零部件短缺及內(nèi)地假期后庫(kù)存調(diào)整所影響，而印度受疫情因素影響銷量也存在不確定性，此外該行的調(diào)查也顯示內(nèi)地手機(jī)在“五一黃金周”銷售情況一般，公司作為安卓手機(jī)的主要鏡頭模組及手機(jī)鏡頭供應(yīng)商，難免疫于短期的銷量風(fēng)險(xiǎn)，考慮到相關(guān)因素后該行預(yù)計(jì)2021年公司手機(jī)鏡頭及鏡頭模組收入將分別增15%及20%。

大和認(rèn)為，在車用鏡頭方面盡管受芯片供應(yīng)緊張影響，認(rèn)為其出貨量仍在正軌上，預(yù)計(jì)可達(dá)到公司的年度目標(biāo)，主要受惠先進(jìn)駕駛輔助系統(tǒng)(ADAS)及電動(dòng)車采納增加。該行估計(jì)今年公司汽車鏡頭銷量將同比升28%，預(yù)計(jì)未來公司在行內(nèi)有領(lǐng)導(dǎo)地位，可長(zhǎng)遠(yuǎn)受惠汽車鏡頭的增長(zhǎng)。同時(shí)該行對(duì)下半年鏡頭升級(jí)方面看法正面，預(yù)計(jì)公司可受惠，同時(shí)也預(yù)計(jì)可自蘋果(AAPL.US)手上贏得新鏡頭訂單等，估計(jì)2021-22年公司經(jīng)營(yíng)盈利增長(zhǎng)將達(dá)21-35%。