高盛：削時(shí)代鄰里(09928)目標(biāo)價(jià)38%至7.4港元 評級降至“中性”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，高盛發(fā)布研究報(bào)告，將時(shí)代鄰里(09928)目標(biāo)價(jià)由12港元削38%至7.4港元，評級由“買入”降至“中性”。

報(bào)告中稱，下調(diào)公司2021-23年度的盈利預(yù)測分別2%、17%、17%，以反映并購的行業(yè)競爭加劇的情況下，公司未來幾年的規(guī)模增長能見度降低。與同行相比，其資產(chǎn)負(fù)債表較弱，也未見到在擴(kuò)張戰(zhàn)略方面有堅(jiān)實(shí)的執(zhí)行記錄。

該行表示，公司的增長前景高度依賴并購作為規(guī)模擴(kuò)張的渠道。然而，在目前的競爭環(huán)境中，公司與同行相比并不處于有利位置，因?yàn)樗默F(xiàn)金余額與收入較小。此外，考慮到母公司的行業(yè)網(wǎng)絡(luò)和項(xiàng)目采購的商業(yè)伙伴，以及相比于該行覆蓋范圍內(nèi)的主要并購參與者的并購經(jīng)驗(yàn)，認(rèn)為公司從母公司時(shí)代中國尋求優(yōu)質(zhì)并購機(jī)會方面存潛在挑戰(zhàn)。