美國非農(nóng)前瞻：4月就業(yè)或大增逾百萬，美元料迎方向性突破

本文轉(zhuǎn)自“匯通網(wǎng)”。

北京時(shí)間周五(5月7日)20:30將公布美國4月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口變動(dòng)和失業(yè)率，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，美國4月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)多達(dá)100萬，失業(yè)率可能從6%降至5.8%。消費(fèi)逐步推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長，餐館繼續(xù)增加運(yùn)力，零售商看到商店客流量增加，但經(jīng)濟(jì)學(xué)家希望看到廣泛的就業(yè)增長，包括建筑和專業(yè)服務(wù)領(lǐng)域。

28家大型投行前瞻美國4月非農(nóng)就業(yè)

包括摩根士丹利在內(nèi)的28家大型投行發(fā)表了對此次數(shù)據(jù)的前瞻，28家大型投行預(yù)測顯示，主要投行對4月非農(nóng)就業(yè)人口的增幅預(yù)期較為樂觀，但各投行之間的預(yù)期差距較大，值得注意的是，此次平均時(shí)薪的預(yù)期均為負(fù)值，具體而言，美國4月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增幅料介于85萬至150萬，失業(yè)率料介于5.5%-5.9%，平均時(shí)薪年率增幅料介于-0.6%至-0.2%。

均富會(huì)計(jì)師事務(wù)所(Grant Thornton)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Diane Swonk表示，我們會(huì)得到一個(gè)不錯(cuò)的數(shù)字，這很棒。與一年前令人痛心的數(shù)據(jù)相比，看到這些令人鼓舞的數(shù)據(jù)真是太好了。

4月是第二季度的第一個(gè)月，預(yù)計(jì)將是增長的峰值。高盛(Goldman Sachs)經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，大規(guī)模疫苗接種和商業(yè)限制的放松可能支持了病毒敏感行業(yè)的快速就業(yè)增長，包括休閑、酒店、零售和教育。

4月非農(nóng)報(bào)告?zhèn)涫懿毮浚虻於缆?lián)儲(chǔ)下步政策基調(diào)

作為全球金融市場上最具影響力的經(jīng)濟(jì)報(bào)告之一，4月就業(yè)數(shù)據(jù)將更加重要，因?yàn)樗赡茴A(yù)示著美聯(lián)儲(chǔ)下一步的行動(dòng)。美聯(lián)儲(chǔ)承諾將維持零利率政策和其他寬松措施，直到其認(rèn)為就業(yè)市場強(qiáng)勁且通脹加劇為止。但隨著對通脹上升的擔(dān)憂日益加劇，一些投資者認(rèn)為，非常強(qiáng)勁的就業(yè)市場可能成為美聯(lián)儲(chǔ)的催化劑。

Wilmington Trust首席分析師Luke Tilley稱，僅從市場角度來看，我認(rèn)為若就業(yè)人數(shù)連續(xù)增加100萬，將對市場不利。如果這種情況繼續(xù)下去，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)現(xiàn)勞工目標(biāo)的時(shí)間就會(huì)提前很多，這將開始令市場恐慌。

美聯(lián)儲(chǔ)退出觀望后，預(yù)計(jì)將首先縮減每月1200億美元的債券購買計(jì)劃。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾曾表示，美聯(lián)儲(chǔ)還沒有準(zhǔn)備好討論改變這一計(jì)劃，不過一些美聯(lián)儲(chǔ)觀察人士預(yù)計(jì)今年晚些時(shí)候或明年初將縮減購債規(guī)模。債券購買的任何變化都將是實(shí)際利率上升的前兆。

據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”：美聯(lián)儲(chǔ)6月維持利率在0%-0.25%區(qū)間的概率為89%，加息25個(gè)基點(diǎn)至0.25%-0.50%區(qū)間的概率為11%;9月維持利率在0%-0.25%區(qū)間的概率為89%，加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為11%。

美聯(lián)儲(chǔ)多位官員講話，淡化通脹風(fēng)險(xiǎn)

本周美聯(lián)儲(chǔ)多位官員相繼發(fā)表了講話，但基本上偏向淡化通脹風(fēng)險(xiǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)副主席克拉里達(dá)表示，目前還沒有到討論縮減量寬的時(shí)候，美聯(lián)儲(chǔ)距離實(shí)現(xiàn)目標(biāo)仍然任重道遠(yuǎn)，希望經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)實(shí)際進(jìn)展。目前經(jīng)濟(jì)仍未出現(xiàn)“重大進(jìn)展，美國真實(shí)失業(yè)率接近10%。

克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特表示，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)一步擴(kuò)大，需要維持寬松政策必須對通貨膨脹存在上行風(fēng)險(xiǎn)這一事實(shí)進(jìn)行調(diào)整，并重申美聯(lián)儲(chǔ)正在密切關(guān)注經(jīng)濟(jì)局勢。到年底失業(yè)率可能會(huì)降至4.5%。未來幾個(gè)月消費(fèi)者價(jià)格將上升，預(yù)計(jì)今年通脹水平將超過2%，但明年會(huì)下降，遏制通脹大流行的因素將重新確定自己。美聯(lián)儲(chǔ)樂見通脹上升預(yù)期加大，通脹出現(xiàn)上升。

波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席羅森格倫周三表示，在勞動(dòng)力市場持續(xù)幫助美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)之前，現(xiàn)行政策將保持寬松。芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯周三重申，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策將在一段時(shí)間內(nèi)保持不變，離實(shí)現(xiàn)目標(biāo)還有很長的路要走，對經(jīng)濟(jì)增長前景非常樂觀，就業(yè)使命實(shí)現(xiàn)指日可待。

4月非農(nóng)就業(yè)人口增幅若超150萬，美債收益率或飆升

數(shù)據(jù)顯示，美國上周首次申請失業(yè)救濟(jì)的人數(shù)降至50萬人以下，這是新冠肺炎大流行一年多以來首次出現(xiàn)這種情況，表明在經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展的背景下，就業(yè)市場復(fù)蘇進(jìn)入了一個(gè)新階段。

具體數(shù)據(jù)顯示，美國截至5月1日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)49.8萬，預(yù)期53.8萬，前值55.3萬;截至4月24日當(dāng)周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)369萬，預(yù)期362萬，前值366萬。道瓊斯平均工業(yè)指數(shù)創(chuàng)歷史新高，在失業(yè)報(bào)告公布后，金融類股和工業(yè)類股紛紛上漲。

富國銀行分析師認(rèn)為，其他就業(yè)市場表明勞動(dòng)力市場復(fù)蘇加快，一季度非農(nóng)勞動(dòng)生產(chǎn)率年化增長率為5.4%，原因是需求回升的速度快于企業(yè)雇傭工人的速度，經(jīng)濟(jì)增長遵循典型的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇模式，但對生產(chǎn)力基本趨勢影響不大，同時(shí)失業(yè)人數(shù)繼續(xù)跟隨其他勞動(dòng)力市場數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)表明就業(yè)復(fù)蘇加快，上周降至49.8萬。

該行認(rèn)為自4月初以來，初請失業(yè)金人數(shù)急劇下降，與其他勞動(dòng)力市場數(shù)據(jù)相匹配，表明就業(yè)復(fù)蘇加快。周五將公布的美國4月就業(yè)報(bào)告預(yù)期非農(nóng)就業(yè)人數(shù)將增加110萬，失業(yè)率料將持續(xù)下降，但預(yù)期失業(yè)率將僅微降至5.8%，原因是就業(yè)機(jī)會(huì)加大，新冠疫情緩解、以及學(xué)校重新開放使更多的工人重返勞動(dòng)力市場。

盡管美國經(jīng)濟(jì)在大規(guī)模政府刺激計(jì)劃和健康狀況改善的推動(dòng)下不斷獲得動(dòng)能，但美聯(lián)儲(chǔ)周三的講話淡化了通脹上升的風(fēng)險(xiǎn)。外匯經(jīng)紀(jì)商OANDA高級(jí)市場分析師Edward Moya表示，相當(dāng)長一段時(shí)間內(nèi)美元前景可能低迷，因?yàn)樵诖蠖鄶?shù)情況下，市場相信美聯(lián)儲(chǔ)控制國債收益率。

投資者期待日內(nèi)將公布的美國4月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，預(yù)計(jì)新增就業(yè)人數(shù)在70萬至逾200萬之間。Moya表示，如果這一數(shù)字超過150萬，可能導(dǎo)致美債收益率飆升，為美元提供一些暫時(shí)支撐。

(智通財(cái)經(jīng)編輯：李均柃)