港交所：“未盈利生物科技公司”已上市32家，目前沒有計(jì)劃放寬其上市門檻

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香港交易所，于上周四(4月29日)舉行上市改革三周年記者會(huì)，分享過去三年上市改革帶來的變化，并展望香港IPO市場(chǎng)最新發(fā)展。2018年，港交所推出上市制度改革，在《上市規(guī)則》中新增三個(gè)章節(jié)，其中一個(gè)章節(jié)是首次允許未有收入的生物科技公司。

自2018年4月30日推行上市改革以來，截至今年4月30日，共有32家未盈利生物科技公司在香港上市，其總市值為11,191.44億，占港股總市值的2.15%。同時(shí)，港交所也已成為全球第二大生物科技融資中心。

一、目前上市32家、IPO總?cè)谫Y842.07億港元、總市值11,191.44億港元

二、目前沒有計(jì)劃放寬「未盈利生物科技公司」的上市門檻

有中小型生科企業(yè)認(rèn)為港交所18A章上市門檻過高，港交所市場(chǎng)發(fā)展科主管鮑海潔表示響應(yīng)表示，現(xiàn)時(shí)大多數(shù)申請(qǐng)的生物科技公司均符合條件，目前暫無意放寬相關(guān)的上市門檻。

對(duì)于未來是否會(huì)放寬「未盈利生物科技公司」的上市條件，鮑海潔認(rèn)為需要找到一個(gè)平衡點(diǎn)。這個(gè)平衡點(diǎn)要從投資人的角度出發(fā)。生物科技投資是一件非常專業(yè)的事情，低門檻需要市場(chǎng)進(jìn)入到成熟期。由于未有收益生物科技公司的投資風(fēng)險(xiǎn)較高，投資人需具備知識(shí)以分辨生科公司的前景、優(yōu)劣，才能夠更好分辨企業(yè)的時(shí)候。而這些判斷的專業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)不是一蹴而就的，需要時(shí)間。

當(dāng)然，港交所會(huì)持續(xù)動(dòng)態(tài)跟蹤市場(chǎng)的一些反饋，在條件成熟的時(shí)候?qū)ο嚓P(guān)上市制度再進(jìn)行調(diào)整。

鮑海潔又提到，生物科技行業(yè)屬于非常國際化的行業(yè)，這類發(fā)行人會(huì)傾向于考慮在海外上市，另外也是觀察到生物科技公司在香港上市之后，不論是估值、還是流動(dòng)性，都有較好表現(xiàn)。此外，鮑海潔認(rèn)為，對(duì)于生物科技公司的海外發(fā)行人來講，來香港上市能夠更好接觸中國市場(chǎng)，這也是一個(gè)非常有吸引力的地方。

（智通財(cái)經(jīng)編輯：玉景）