中信證券：維持復(fù)星醫(yī)藥(02196)“買入”評級 目標價52港元

智通財經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報告，維持復(fù)星醫(yī)藥(02196)“買入”評級，目標價52港元。

報告中稱，公司今年首季業(yè)績略超市場預(yù)期，公司收入和利潤均取得恢復(fù)性增長，該行推斷制藥板塊貢獻最大。公司出售佛山禪曦股權(quán)及復(fù)星牙科內(nèi)部重組，發(fā)展戰(zhàn)略更加清晰。而在研項目儲備豐富，該行預(yù)計公司旗下重磅產(chǎn)品陸續(xù)獲批，商業(yè)開發(fā)(BD(business development))項目不斷落地，財務(wù)費用和銷售費用率控制較好，經(jīng)營性現(xiàn)金流情況良好。

該行表示，公司許可引進方面獲BioNTech授權(quán)在中國獨家開發(fā)、商業(yè)化mRNA新冠疫苗。目前mRNA新冠疫苗BNT162b2“復(fù)必泰”已被使用在中國政府接種計劃，國內(nèi)有望二季度獲批，對外許可方面，公司自主研發(fā)的Bcl-2小分子抑制劑的中國以外權(quán)益已授予禮來，曲妥珠單抗通過與Accord合作已在英國、德國等上市銷售，曲妥珠單抗在美國及加拿大的商業(yè)化權(quán)益授予Intas。

中信證券稱，公司首季研發(fā)費用6.41億人民幣同比升7.95%。公司自回愛民的加入后研發(fā)更成體系，臨床推進速度大幅加快。其中貝伐珠單抗處于上市申請階段，CAR-T已經(jīng)報產(chǎn)并被納入優(yōu)先審評審批，進展國內(nèi)第一，有望近期獲批上市，PD-1單抗正在進行9項II期以上臨床試驗(非鱗非小細胞肺癌、鱗狀非小細胞肺癌、小細胞肺癌、轉(zhuǎn)移性食管癌、胃癌、MSI-High等)，進展最快的適應(yīng)癥(MSI-High)已遞交上市申請并被納入擬優(yōu)先審評品種。