富國(guó)銀行：美股本月或迎來(lái)大規(guī)模科技股拋售潮

本文來(lái)自華爾街見(jiàn)聞，作者：林菁揚(yáng)。

摘要：富國(guó)銀行認(rèn)為，投資者還沒(méi)有意識(shí)到通脹將給大型科技公司、成長(zhǎng)股和整體市場(chǎng)帶來(lái)的麻煩。最早從本月開(kāi)始，對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)更敏感的周期股可能取代成長(zhǎng)股，成為市場(chǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。

富國(guó)銀行認(rèn)為，近期大型科技股的優(yōu)異表現(xiàn)是一種“假象”，或即將面臨大規(guī)模拋售。

該行股票策略主管Chris Harvey在最近給投資者的一份報(bào)告中寫(xiě)道，最早從本月開(kāi)始，對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)更敏感的周期股可能取代成長(zhǎng)股，成為市場(chǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。與此同時(shí)，他建議投資者拋售大型科技公司股票，以進(jìn)行獲利了結(jié)。

周五其表示：并不是我們不喜歡科技。只是部分科技公司是高增長(zhǎng)、高風(fēng)險(xiǎn)、高倍數(shù)的。

隨著美股納斯達(dá)克指數(shù)連續(xù)第6個(gè)月上漲，Harvey將科技股近期強(qiáng)勢(shì)歸因于美債利率下行，過(guò)去一個(gè)月，基準(zhǔn)10年期美國(guó)國(guó)債收益率下跌了近6%，4月末錄得1.62%。但他預(yù)計(jì)，收益率將出現(xiàn)反彈，10年期美債收益率下個(gè)月將達(dá)到2%。

Harvey認(rèn)為，投資者還沒(méi)有意識(shí)到通脹將給大型科技公司、成長(zhǎng)股和整體市場(chǎng)帶來(lái)的麻煩。

一個(gè)非常積極的經(jīng)濟(jì)周期正在啟動(dòng)，我們將迎來(lái)有力的復(fù)蘇。通常情況下，當(dāng)你的資金正在增長(zhǎng)，并且增長(zhǎng)充足時(shí)，你不會(huì)想為科技產(chǎn)品支付溢價(jià)。這就是我們現(xiàn)在的處境。

美國(guó)將開(kāi)始考慮提高稅收之類(lèi)的事情。什么時(shí)候會(huì)啟動(dòng)縮減?假設(shè)利率會(huì)更高，又會(huì)漲到多高呢?市場(chǎng)將變得更不穩(wěn)定。

Harvey表示，應(yīng)瞄準(zhǔn)那些能從通脹和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中獲利的周期類(lèi)標(biāo)的。他看好金融領(lǐng)域、工業(yè)領(lǐng)域，以及包括酒店、餐廳在內(nèi)的消費(fèi)者服務(wù)領(lǐng)域。（智通財(cái)經(jīng)編輯：張金亮）