富國銀行：DRAM市場過于飽和的擔(dān)憂言過其實，予美光科技(MU.US)“增持”評級，目標(biāo)價115美元

智通財經(jīng)APP獲悉，最近幾個季度，美光科技(MU.US)受益于市場對其內(nèi)存產(chǎn)品的需求量激增，盡管投資者擔(dān)心云計算和原始設(shè)備制造商(OEM)的客戶庫存增長正變得過于飽和，但富國銀行的分析師Aaron Rakers在與美光科技首席財務(wù)官會談后，認(rèn)為這些擔(dān)憂言過其實。

這位華爾街五星級分析師表示，與首席財務(wù)官的這些討論加強(qiáng)了他對于DRAM bit供需關(guān)系的積極推斷，以及NAND(需求驅(qū)動型)在2021年下半年繼續(xù)穩(wěn)定的可能性。

也就是說，Rakers確實認(rèn)為，隨著行業(yè)在基于“擴(kuò)展內(nèi)存通道”的下一代服務(wù)器CPU周期中的發(fā)展，有理由預(yù)計一些數(shù)據(jù)中心客戶和OEM的庫存一直在上升。然而，這位分析師認(rèn)為，這并不會對美光科技“到2021年的DRAM持續(xù)增長周期造成破壞”。

此外，根據(jù)對話，該公司表示仍然有信心在2021年，DRAM行業(yè)將繼續(xù)出現(xiàn)嚴(yán)重短缺。

據(jù)DRAMeXchange估計，2021年第一季度，美光科技的bit產(chǎn)量中有30%用于1z nm DRAM，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了三星和海力士的16%和4%。

Rakers認(rèn)為投資者的注意力現(xiàn)在已經(jīng)轉(zhuǎn)向了1α nm的增長，因為它可能加速成本下降，因為與1z nm相比，bit密度提高了40%；預(yù)計1αnm DRAM 將成為2022財年的“重要生產(chǎn)部分”。

總而言之，Rakers予美光科技“增持”評級，目標(biāo)價115美元，這意味著有約34%的上行空間。此外，Rakers的同行也看好美光科技，最近的25位分析師對該股的共識評級為“強(qiáng)烈買入”，平均目標(biāo)價為119.17美元，意味著一年期內(nèi)有大概39%的上行空間。