探秘龍虎榜|歌爾股份（002241.SZ）上升趨勢(shì)已成 楚天龍（003040.SZ）逼近前期高點(diǎn)

文/萬(wàn)永強(qiáng)(智通財(cái)經(jīng)研究中心總監(jiān))

【導(dǎo)讀】多個(gè)公司發(fā)布進(jìn)軍醫(yī)美的消息漲停再度引爆醫(yī)美題材走強(qiáng)，中軍朗姿股份連續(xù)漲停。不過(guò)數(shù)字貨幣中線(xiàn)走強(qiáng)跡象明顯，另外科技類(lèi)在缺“芯”刺激下也受到追捧。今日重點(diǎn)分析VR概念的歌爾股份和數(shù)字貨幣概念的楚天龍。

歌爾股份（002241.SZ）

歌爾股份（002241.SZ）:龍虎榜陣容強(qiáng)大，深股通對(duì)倒凈買(mǎi)入4.9億元，機(jī)構(gòu)對(duì)倒凈買(mǎi)入1.67億元，買(mǎi)三是知名游資章盟主的席位買(mǎi)入1.75億元。當(dāng)日凈買(mǎi)入8.42億元，該股今日突破所有均線(xiàn)，上升趨勢(shì)已經(jīng)形成。

基本面分析：題材是電子元器件+VR概念。公司是電子設(shè)備制造業(yè)龍頭企業(yè)。業(yè)務(wù)覆蓋智能聲學(xué)整機(jī)、智能硬件業(yè)務(wù)、精密零組件。

公司在聲學(xué)、光學(xué)、MEMS 微電子等領(lǐng)域內(nèi)構(gòu)建了行業(yè)領(lǐng)先的精密制造能力，具有創(chuàng)新性的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。 通過(guò)跨領(lǐng)域集成技術(shù)，垂直整合聲學(xué)、光學(xué)、微電子、結(jié)構(gòu)件等精密零組件，提供從 ID 設(shè)計(jì)、研發(fā)、測(cè)試到自動(dòng)化生產(chǎn)“一站式”智能制造服務(wù)，智能聲學(xué)整機(jī)及可穿戴維持高增速，擴(kuò)產(chǎn)優(yōu)享紅利持續(xù)高增長(zhǎng)可期。公司從傳統(tǒng)聲學(xué)零組件延申下游智能聲學(xué)整機(jī)及智能硬件戰(zhàn)略推進(jìn)順利。1，無(wú)線(xiàn)耳機(jī)：公司有望受益AirPods份額提升+高端產(chǎn)品導(dǎo)入，可轉(zhuǎn)債擴(kuò)產(chǎn)新增年產(chǎn)2860萬(wàn)只tws耳機(jī)突破產(chǎn)能瓶頸；2，智能手環(huán)/手表：智能手環(huán)/手表有望復(fù)制無(wú)線(xiàn)耳機(jī)的成長(zhǎng)、實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)，公司可穿戴布局全面，具備完整解決方案能力，有望受益于客戶(hù)(華為/Fitbit等)產(chǎn)品高增長(zhǎng)。

光學(xué)積累助力5G時(shí)代發(fā)力，VR/AR有望受益大客戶(hù)戰(zhàn)略回歸高成長(zhǎng)。公司掌握了VR/AR生產(chǎn)所需的系統(tǒng)集成、工業(yè)設(shè)計(jì)、傳感器、光學(xué)設(shè)計(jì)、EE設(shè)計(jì)、大規(guī)模量產(chǎn)等核心技術(shù)能力、能提供一站式ODM/JDM量產(chǎn)服務(wù)，自制零部件能占其VR代工產(chǎn)品產(chǎn)值30%，且手握索尼/Oculus/華為等一線(xiàn)客戶(hù)資源。VR/AR行業(yè)迅速成長(zhǎng)，公司光學(xué)積累深厚卡位領(lǐng)先(能批量生產(chǎn)光波導(dǎo)、掌握DOE+/菲涅爾/自由曲面等設(shè)計(jì)能力)，擴(kuò)產(chǎn)持續(xù)蓄能（可轉(zhuǎn)債新增350萬(wàn)套VR/AR產(chǎn)品和500萬(wàn)片精密光學(xué)鏡片及模組），看好板塊向上彈性。

市場(chǎng)對(duì)公司關(guān)注重點(diǎn)逐漸轉(zhuǎn)向 VR，1，北美客戶(hù)今年銷(xiāo)量高增長(zhǎng)、明年伴隨主要客戶(hù)新產(chǎn)品迭代持續(xù)貢獻(xiàn)收入增量，同時(shí)公司規(guī)?；鲐泿?lái)利潤(rùn)率水平和利潤(rùn)貢獻(xiàn)占比持續(xù)提升， 未來(lái)科技巨頭布局也有望加速 VR 產(chǎn)業(yè)生態(tài)成熟。 2， TWS 耳機(jī)下半年有望隨新品上市迎環(huán)比改善，公司全年出貨量伴隨份額提升仍有望同比增長(zhǎng)，且通過(guò)改善成本保持較高盈利水平。3，“4+4 戰(zhàn)略”持續(xù)兌現(xiàn)收益，游戲機(jī)、可穿戴、聲學(xué)整機(jī)等多類(lèi)智能硬件有望帶來(lái)營(yíng)收彈性、精密零組件拓展市場(chǎng)的同時(shí)拉動(dòng)整機(jī)利潤(rùn)率提升。4.分拆微電子子公司創(chuàng)業(yè)板上市，拓寬融資途徑、加速M(fèi)EMS 相關(guān)產(chǎn)品拓展，同時(shí)持續(xù)提升母公司業(yè)績(jī)彈性和整機(jī)盈利能力。另外，今年下半年，蘋(píng)果將推出VR重磅產(chǎn)品，預(yù)計(jì)對(duì)VR產(chǎn)生較大刺激。

2021 年一季報(bào)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收140.3億，同比增長(zhǎng)116.7%；歸母凈利潤(rùn) 9.7 億，同比增長(zhǎng)228.4%，靠近預(yù)告上限。同時(shí)，公司公告 1H21 業(yè)績(jī)預(yù)告，上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) 15.6 億-18.0 億，同比增長(zhǎng) 100%-130%； 對(duì)應(yīng) 2Q21 單季度歸母凈利潤(rùn) 6.0-8.3 億，同比增長(zhǎng) 22%-71%。1.智能聲學(xué)整機(jī)1Q21 營(yíng)收61.0億，同比增長(zhǎng) 127%,在A客戶(hù)TWS耳機(jī)上的份額在提升，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)在升級(jí)，2H21 新品的切入速度快， TWS 耳機(jī)業(yè)務(wù)有望為公司帶來(lái)持續(xù)的正向貢獻(xiàn)。而且 A 客戶(hù)頭戴式耳機(jī)和智能音響也有較強(qiáng)的潛力可供挖掘。2.智能硬件業(yè)務(wù) 1Q21 營(yíng)收 45.1 億，大幅同比增長(zhǎng) 269%, 3)精密零組件1Q21 營(yíng)收 32.0 億，同比增長(zhǎng) 40%。未來(lái)隨著公司在馬達(dá)、無(wú)線(xiàn)充電領(lǐng)域的持續(xù)發(fā)力，精密零組件板塊將繼續(xù)穩(wěn)健成長(zhǎng)。

楚天龍（003040.SZ）

楚天龍（003040.SZ）:受多家游資青睞，買(mǎi)一、買(mǎi)二、買(mǎi)三是知名游資拉薩幫的席位，對(duì)倒凈買(mǎi)入1611萬(wàn)元。當(dāng)日買(mǎi)賣(mài)均衡，該股已經(jīng)逼近前期高點(diǎn)，上方壓力較小。

基本面分析：題材是數(shù)字貨幣+智能卡。公司是一家多領(lǐng)域高端智能卡及配套軟件、智能終端設(shè)備、數(shù)字檔案、應(yīng)用平臺(tái)系統(tǒng)及安全解決方案提供商。為國(guó)內(nèi)外社保、金融、通信、交通、醫(yī)療、教育等各行業(yè)客戶(hù)提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品與服務(wù)，樹(shù)立了良好的品牌形象與行業(yè)口碑。公司憑借先進(jìn)的智能卡生產(chǎn)技術(shù)工藝、自動(dòng)化生產(chǎn)工序、強(qiáng)大的研發(fā)能力和成熟的產(chǎn)品，輔以高效的銷(xiāo)售和市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)渠道及多年積累的穩(wěn)定合作伙伴關(guān)系，成為智能卡領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)之一。

在金融社?？ǚ矫妫竟仓袠?biāo)全國(guó)200余個(gè)省市級(jí)社?？?xiàng)目，為30個(gè)省份提供產(chǎn)品及相關(guān)服務(wù)；在金融IC卡方面，公司成功中標(biāo)入圍工商銀行總行、建設(shè)銀行總行、農(nóng)業(yè)銀行總行、中國(guó)銀行總行、郵儲(chǔ)銀行總行等五大國(guó)有商業(yè)銀行相關(guān)項(xiàng)目，是國(guó)內(nèi)同行中入圍國(guó)有商業(yè)銀行總行項(xiàng)目最多的供應(yīng)商之一，公司還成功中標(biāo)入圍中信銀行、華夏銀行、浦發(fā)銀行等多家股份制銀行，以及約20家省級(jí)農(nóng)信社和全國(guó)多家城商行相關(guān)項(xiàng)目，并與總行的眾多分支機(jī)構(gòu)建立了長(zhǎng)期合作伙伴關(guān)系；在電信領(lǐng)域，公司向中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電信等三大國(guó)有電信運(yùn)營(yíng)商集團(tuán)提供智能卡，年均發(fā)卡量達(dá)1億張以上。公司通過(guò)強(qiáng)大而多樣化的客戶(hù)群體及豐富的產(chǎn)品線(xiàn)，以降低單一產(chǎn)品或領(lǐng)域的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)使公司在智能卡的跨行業(yè)多應(yīng)用方面具有較為明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，確保整體盈利水平穩(wěn)定及可持續(xù)增長(zhǎng)。

公司擁有先進(jìn)的智能卡生產(chǎn)線(xiàn)、技術(shù)工藝及自動(dòng)化生產(chǎn)工序。此外，公司致力于持續(xù)研發(fā)新技術(shù)、提升產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)效率，旨在快速響應(yīng)并充分滿(mǎn)足客戶(hù)需求。2019年度，公司智能卡產(chǎn)品出貨35749萬(wàn)枚，排名行業(yè)前列。

公司將深化響應(yīng)國(guó)家智能化戰(zhàn)略，以數(shù)字人民幣、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、5G、智慧交通等技術(shù)的不斷發(fā)展作為企業(yè)升級(jí)，著力打造以金融IC卡、社?？?、通信卡、交通卡、數(shù)字人民幣等嵌入式軟件和安全支付產(chǎn)品為基礎(chǔ)，以智能終端、軟件平臺(tái)及運(yùn)營(yíng)服務(wù)一體化解決方案為延伸的多元化產(chǎn)品布局，實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展。

在數(shù)字貨幣方面：公司圍繞數(shù)字人民幣硬件錢(qián)包及其相關(guān)產(chǎn)品和系統(tǒng)進(jìn)行了一定的技術(shù)積累，實(shí)現(xiàn)了數(shù)字人民幣硬件錢(qián)包產(chǎn)品的少量出貨。產(chǎn)品數(shù)字人民幣，可視卡已在上海郵儲(chǔ)銀行試點(diǎn)，并為銀行客戶(hù)提供了相關(guān)技術(shù)服務(wù)。

申明：本欄目所有分析僅為分享交流，并不構(gòu)成對(duì)具體證券的買(mǎi)賣(mài)建議，不代表任何機(jī)構(gòu)利益，同時(shí)可能存在觀(guān)點(diǎn)有偏頗情況，僅供參考。各位讀者需慎重考慮文中分析是否符合自身定狀況，自主作出投資決策并自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。