已經(jīng)上漲100%的鈷 60%的產(chǎn)量掌握在8個人手上

在這去的三四個月里，稀有金屬鈷的價格已經(jīng)上漲了一倍，但現(xiàn)在全世界60%的產(chǎn)量掌握8個人的手上。

這8個人分別是：包括瑞士的帕拉投資(Pala Investment)公司在內(nèi)的5家企業(yè)董事長、混沌投資董事長葛衛(wèi)東、嘉能可(00805)現(xiàn)任掌舵者伊凡·格拉森伯格、洛陽鉬業(yè)(03993)董事長李朝春。

鈷是新能源汽車的主要原料。伴隨著全球新能源汽車消費量的飆升，鈷的消費量在過去兩年間呈幾何級增長。但是，鈷這種產(chǎn)品比較特殊，對價格不敏感，就是不論你價格漲到多高，供應(yīng)量都不可能很快地增加。

據(jù)中國有色金屬網(wǎng)統(tǒng)計，從2016年10月22日至2017年2月22日，4個月的時間鈷的漲幅超過70%。

據(jù)相關(guān)報道稱，有調(diào)查顯示，目前全球大型基金公司已開始全球掃貨，其中包括瑞士的帕拉投資(Pala Investment)和葛衛(wèi)東的混沌投資等在內(nèi)的6家基金。據(jù)估計，他們共囤貨6000噸鈷，約占全球總產(chǎn)量的17%，價值約2.8億美元。

作為全球最大的大宗商品生產(chǎn)及交易巨頭，嘉能可控制全球鈷礦市場約30%產(chǎn)量。而格拉森伯格近期也表示，未來對鈷礦的需求將會越來越大。有分析稱，鈷價每上升1美元，這家公司就獲得5500萬美元的收益。

據(jù)了解，嘉能可鈷礦的主要產(chǎn)能來自于非洲銅鈷礦項目及兩個鎳鈷項目。其中，剛果(金)的Mutanda銅鈷礦資源稟賦優(yōu)異，儲量大、品位高，且處于產(chǎn)能上升期，2015年鈷產(chǎn)量16500噸。旗下最大鈷礦Mutanda正處于產(chǎn)能爬坡期，產(chǎn)量上升較快，2016年1季度產(chǎn)量為4900噸，同比增長88%。

中國的洛陽鉬業(yè)(03993)也是鈷開發(fā)商之一。近年來，其并購動作頻頻。2016年，洛陽鉬業(yè)斥資26.5億美元收購了全球礦業(yè)巨頭自由港麥克米倫公司(FCX)位于剛果(金)的Tenke Fungurume銅鈷礦56%股權(quán)。收購?fù)瓿珊?，洛陽鉬業(yè)將擁有Tenke Fungurume礦區(qū)的開采權(quán)。而洛陽鉬業(yè)也因為鈷價暴漲，迎來了新的行情。

據(jù)悉，Tenke Fungurume礦區(qū)是世界上規(guī)模最大、礦石品味最高的銅鈷礦之一，全球市場占有率約為16%。

以上8家企業(yè)所生產(chǎn)、囤積的鈷礦份額相加，擁具了全球逾60%的鈷資源，而未來鈷的定價權(quán)全系于這8家企業(yè)及掌舵者身上。

就全球市場而言，目前對鈷的需求量依然巨大。據(jù)商品咨詢公司CRU的數(shù)據(jù)顯示，今年全球?qū)︹挼墓┬枞笨诳赡茉?00噸左右。全球2020年新能源汽車三元電池對鈷需求將達(dá)到3.56萬噸金屬當(dāng)量，相比2015年增長10倍，整個鈷的需求量將達(dá)到15萬噸左右。

2015年全球鈷原料供應(yīng)量約為11萬金屬噸，即使以供給端7%的年增長速度來看，供需缺口依然巨大。

支持估價上漲的另一個重要理由是，與快速增長的需求相比，鈷的產(chǎn)量彈性相當(dāng)有限。在過去的幾年里，鈷的傳統(tǒng)供應(yīng)商嘉能可、歐亞資源、自由港都出現(xiàn)了不同程度的停產(chǎn)和減產(chǎn)現(xiàn)象。此外，受童工事件影響以及挖掘條件限制，占全球鈷供應(yīng)50%的剛果金也關(guān)停手工礦，導(dǎo)致減少供應(yīng)約1萬噸。

據(jù)安信證券分析表示，2017-2018年全球鈷礦產(chǎn)量回升速度有限，主要是現(xiàn)有主要礦山產(chǎn)能釋放基本結(jié)束，加上未來新增礦山產(chǎn)能有限，以及目前主要鈷礦企業(yè)“惜售”現(xiàn)象將加劇鈷礦供給瓶頸。