里昂：上調(diào)玖紙(02689)盈測 目標(biāo)價(jià)升至10.8港元

里昂發(fā)表研究報(bào)告表示，玖龍紙業(yè)(02689) 上半財(cái)年的核心盈利較預(yù)期高6%，故提升公司盈利預(yù)測，但未來均價(jià)及每噸盈利的上升直間有限，維持“跑贏大市”評級，目標(biāo)價(jià)由9.1港元升至10.8港元，該行認(rèn)為，若紙品價(jià)格上升，將有利公司股價(jià)。

該行指出，瓦楞紙箱的售價(jià)于新年后提升，但短期內(nèi)再升空間有限，但盈利能力可持續(xù)一段時(shí)間，目前存貨見復(fù)蘇，下游開始轉(zhuǎn)嫁成本，加上污染控制監(jiān)管水平更嚴(yán)格，可令價(jià)格即使在淡季也能獲得支撐。

里昂又稱，在目前的盈利能力下，其新增的4條新產(chǎn)線，可令產(chǎn)量由目前的1,370萬噸升至明年底1,605萬噸，資本開支增至50億至60億元人民幣。