美銀證券：升美東汽車(01268)目標價至42港元 評級“買入”

智通財經(jīng)APP獲悉，美銀證券發(fā)布研究報告，將美東汽車(01268)目標價由40.5港元升至42港元，評級“買入”。

報告中稱，雖然取得非現(xiàn)金外匯虧損9500萬元人民幣(下同)，不過公司去年下半年純利仍同比升43%至4.5億元，較該行預(yù)期高6%。期內(nèi)汽車銷售升25%，主要受惠疫情后需求強勁，同時也助下半年毛利率同比升1.1個百分點至10.3%，源于奢侈車類別表現(xiàn)強勁，以及高利潤售后服務(wù)增長。報告認為低端城市對奢侈車款需求維持強勁，估計公司利潤增長持續(xù)強勢。

該行表示，公司庫存水平僅九天為行內(nèi)最好，有助帶動毛利擴張及現(xiàn)金生成，公司計劃今年將店鋪數(shù)量增至72家，該行估計隨著新店步入正軌，店鋪平均銷售將增15%，而汽車芯片供應(yīng)問題影響不大，估計在奢侈車款需求強勁下，折扣會縮細，并帶動利潤表現(xiàn)。該行認為公司利潤強勁，預(yù)計未來三年純利將分別增35%、44%及35%，而并購或可帶來潛在額外增長。