IIF：3月新興市場外資凈流入降至近一年最低 中國獨(dú)占九成

本文來自“財(cái)聯(lián)社”。

國際金融協(xié)會(huì)(IIF)周一公布的數(shù)據(jù)顯示，3月新興市場股票和債券投資組合的外資凈流入放緩至近一年來的最低水平，因美國國債收益率不斷上升繼續(xù)令新興市場承壓。其中，3月，流入中國的外資占了九成，其余新興市場所吸引的外資微乎其微。

具體來看，3月份新興市場的外資凈流入估計(jì)為101億美元，是2020年4月以來的最低月度數(shù)據(jù)，相比之下，2月份的凈流入數(shù)據(jù)經(jīng)向下修正后為234億美元。

僅中國就吸收了近90%的外資凈流入，其中38億美元流入股市，50億美元流入債務(wù)工具。在除中國以外的新興市場，流入股市的資金為2億美元，流入債市的資金為12億美元。

在經(jīng)歷連續(xù)數(shù)月的投資“蜜月期”后，新興市場正因美債收益率上升而面臨一場壓力考驗(yàn)。與發(fā)達(dá)市場相比，新興市場的同類資產(chǎn)回報(bào)率和風(fēng)險(xiǎn)性通常都更高。當(dāng)發(fā)達(dá)市場的資產(chǎn)收益率顯著上升時(shí)，新興市場資產(chǎn)的吸引力就會(huì)受到削弱。

今年以來，美國經(jīng)濟(jì)基本面預(yù)期改善持續(xù)打壓美債價(jià)格。10年期美債收益率目前仍高位徘徊，接近3月30日創(chuàng)下的2020年1月以來高位1.77%，今年以來接近翻倍。

由于包括非農(nóng)在內(nèi)的多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)美債收益率的上升勢頭將持續(xù)，從而令新興市場資產(chǎn)繼續(xù)承壓。

花旗集團(tuán)駐倫敦的CEEMEA策略負(fù)責(zé)人Luis Costa表示，“本季度對(duì)美元而言可能是有重大進(jìn)展的一個(gè)季度，但對(duì)新興市場而言卻顯然不利。我們認(rèn)為美債收益率曲線調(diào)整并沒有完成。從現(xiàn)在到6、7月份，我們可能會(huì)看到收益率進(jìn)一步走高?！?/p>

此外，國際貨幣基金組織(IMF)日前也警告稱，美聯(lián)儲(chǔ)如果出人意料收緊政策，可能引發(fā)新興市場利率升高和資本外流，強(qiáng)調(diào)中央銀行進(jìn)行清晰溝通的必要性。IMF認(rèn)為，如果發(fā)達(dá)國家中央銀行突然表示出對(duì)通脹風(fēng)險(xiǎn)的更大擔(dān)憂，那么全世界可能看到金融狀況突然收緊，類似于2013年的“減碼風(fēng)暴”。

不過，國際金融協(xié)會(huì)指出： “盡管數(shù)據(jù)令人失望，但大宗商品價(jià)格上漲和建設(shè)性的國際收支動(dòng)態(tài)仍對(duì)資金流動(dòng)提供了一些積極支持。我們的觀點(diǎn)是，這種蔓延風(fēng)險(xiǎn)沒有2018年新興市場拋售潮或2013年緊縮恐慌期間那么嚴(yán)重。”

國際金融協(xié)會(huì)還表示，上月土耳其鷹派央行行長意外被解職后，圍繞該國的不確定性是進(jìn)一步打壓外資對(duì)新興市場資產(chǎn)興趣的特殊事件之一。

（智通財(cái)經(jīng)編輯：莊禮佳）