IMAX 中國(01970)2016扭虧為盈，票房大市疲軟下能否交出漂亮成績單？

2月24日，IMAX 中國(01970)發(fā)布了2016年業(yè)績公告。

2016年，公司實現(xiàn)總收入1.18億美元(單位下同)，同比增長7.2%；凈利潤3608.8萬美元，去年同期虧損1.81億美元，公司扭虧為盈。經(jīng)調(diào)整利潤3756萬美元，同比下滑13.4%；基本每股收益0.10美元。

公告稱，公司收入增長主要是由于影院業(yè)務(wù)收入增長960萬美元等所致。而扭虧為盈主要是由于，去年虧損中有轉(zhuǎn)換期權(quán)的公允價值調(diào)整2.09億美元及與金融工具攤銷成本增加有關(guān)的非現(xiàn)金費用380萬美元，和全球發(fā)售相關(guān)開支920萬美元所致。經(jīng)調(diào)整利潤則同比下滑13.4%。

值得注意的是，在2016年中國整體票房走低的情況下，IMAX 中國的年度票房收入也難逃其害。不過《西游伏妖篇》實現(xiàn)了IMAX電影2017年開門紅，那么公司來年會交出漂亮的成績單嗎？

截至2月24日收盤，IMAX CHINA報34.25港元

業(yè)績亮點集中于影院業(yè)務(wù)

IMAX中國收入主要來自于影片和影院兩個方面。影片收入包括自發(fā)電影和票房分成，影院收入包括安裝IMAX屏幕及系統(tǒng)所得。

影院業(yè)務(wù)收入方面，由2015年的82.1百萬美元增至2016年的91.7百萬美元，影片業(yè)務(wù)收入由2015年的28.5百萬美元降至2016年的26.8百萬美元?？偸杖胗?015年的110.6百萬美元增至2016年的118.5百萬美元。

公告稱，公司收入增長主要是由于影院業(yè)務(wù)收入增長960萬美元等所致。而扭虧為盈主要是由于，去年虧損中有轉(zhuǎn)換期權(quán)的公允價值調(diào)整2.09億美元及與金融工具攤銷成本增加有關(guān)的非現(xiàn)金費用380萬美元，和全球發(fā)售相關(guān)開支920萬美元所致。

智通財經(jīng)梳理業(yè)績報告，得出IMAX 中國2016年業(yè)績亮點如下：

1、2016年新簽約影院數(shù)量創(chuàng)紀(jì)錄高達(dá)238家，超過前兩年總和。截止年底，已簽約待建的影院總數(shù)已達(dá)334家。

2、新安裝117套影院系統(tǒng)創(chuàng)歷史紀(jì)錄，較2015年增長56%，在中國的商業(yè)影院網(wǎng)絡(luò)已達(dá)到407塊銀幕， 覆蓋149個城市。

3、IMAX 中國與母公司IMAX Corporation共同完成了虛擬現(xiàn)實（VR）基金首期 5000萬美元的募集，并引入幾家戰(zhàn)略投資者參與注資。VR基金將支持制作至少25項互動式VR 體驗內(nèi)容，適用于包括IMAX VR體驗中心在內(nèi)的所有VR平臺。

4、IMAX 中國今年的影院安裝計劃與2016年基本保持一致，有望繼續(xù)保持目前步伐加快的安裝節(jié)奏。

數(shù)據(jù)源自IMAX中國2016業(yè)績報告

銀幕數(shù)創(chuàng)新高

2016年，IMAX 中國為院線網(wǎng)絡(luò)增加了117塊銀幕，創(chuàng)出新高，年底影院總數(shù)達(dá)到424間，其中407間為商業(yè)影院。公司亦就新增的238個影院系統(tǒng)簽署協(xié)議，使未完成影院合約總量達(dá)334間影院，其中82%屬于收入分成安排。

于2015年財政年度及2016年財政年度，中國分別有31部及37部IMAX影片放映并為公司帶來收入。

2016年財政年度，大中華IMAX影院每塊銀幕平均票房為0.93百萬美元，相比之下，根據(jù)獨立第三方咨詢公司藝恩提供的數(shù)據(jù)，2016年財政年度，中國所有銀幕平均每塊銀幕票房約為0.17百萬美元。IMAX影院每塊銀幕平均票房越高，對于放映商而言更具吸引力，從而能夠使公司擴(kuò)大IMAX影院網(wǎng)絡(luò)并透過新設(shè)影院產(chǎn)生收入。

將在中國新建120間影院

今后人們?yōu)橛啿坏絀MAX大片座位而發(fā)愁的次數(shù)將變少了——2017年，IMAX中國將新建120間影院。

公告稱，IMAX 中國預(yù)期于2017年安裝約120間新影院，預(yù)期其中約35間屬銷售安排及85間屬收入分成安排。公司亦預(yù)期除以股份為基礎(chǔ)的薪酬開支之外的銷售、一般及行政開支在2016年將增長約8.0%。

大中華的IMAX影院由2015年12月31日的307間增至2016年12月31日的424間。這部分增加的影院所得收入將有助減小2016年IMAX每塊屏幕平均票房下降所產(chǎn)生的收入影響。

目前IMAX中國的網(wǎng)絡(luò)包括一線城市的67間影院、二線城市的192間影院、三線城市的72間影院和四線及以下城市的77間影院。公司表示，日后將進(jìn)一步滲透主要一、二線城市，并擴(kuò)大三、四線城市覆蓋規(guī)模。

5000萬美元進(jìn)軍VR產(chǎn)業(yè)

高調(diào)進(jìn)軍VR產(chǎn)業(yè)也成為IMAX 中國的業(yè)績新亮點。

目前IMAX已經(jīng)和計劃推出的IMAX VR體驗中心將花落洛杉磯、曼徹斯特、上海，以及日本、中東、歐洲和美國其他城市。

2月15日，IMAX官方宣布，與中國最大的電影院線營運(yùn)商之一廣州金逸影視傳媒股份達(dá)成協(xié)議，擬在上海虹口龍之夢金逸影城開設(shè)中國首家試營運(yùn)的IMAX VR體驗中心。

該中心預(yù)計在未來幾個月對外開放，用戶將佩戴IMAXVR設(shè)備,通過360度聲效和空間追蹤技術(shù)來獲取影片和游戲的VR體驗,單次時間約為5-15分鐘。

IMAX集團(tuán)全球CEO理查德·葛爾方對媒體表示：“在探索中國市場新機(jī)遇方面，我們已經(jīng)在基于位置的高端VR領(lǐng)域邁出了具有里程碑意義的第一步—我們攜手包括華人文化產(chǎn)業(yè)投資基金和光線傳媒在內(nèi)的幾位重要戰(zhàn)略合作伙伴共同完成了VR基金首期 5000萬美元的募集。同時，我們也與金逸共同宣布將在中國開設(shè)首個試點的IMAX VR體驗中心，預(yù)計將在未來幾個月開幕。盡管公司的VR項目尚處于試點階段，但初期取得的成果讓我們倍感鼓舞。未來我們將在VR及IMAX原創(chuàng)內(nèi)容等領(lǐng)域繼續(xù)發(fā)力，將IMAX進(jìn)一步打造為娛樂產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)頭羊?！?/p>

影片票房弱于大市，2017或?qū)⒒嘏?/strong>

一路高歌的IMAX中國也不是沒有隱憂。業(yè)績表明，2016年大中華區(qū)IMAX票房約2.957億美金，同比下滑5%。而2016年中國整體票房約457億人民幣,同比增長3.7%。IMAX中國票房明顯弱于大市。

這很大程度上是由于2016年若干部票房大片與IMAX失之交臂，包括33.8億票房的《美人魚》、11.8億票房的《湄公河行動》等。由于IMAX 中國收入約一半來自票房分成，票房疲軟或造成2016年業(yè)績承壓。

不過，IMAX電影的春天似乎已經(jīng)隨著2017年而到來。IMAX 3D版《西游伏妖篇》表現(xiàn)亮眼，自1月28日（農(nóng)歷大年初一）在全國390家IMAX?影院上映后，在短短八天內(nèi)實現(xiàn)IMAX票房破億，一舉創(chuàng)下IMAX華語片有史以來的最快速度，超越了之前《尋龍訣》九天破億的紀(jì)錄。

《西游伏妖篇》陸續(xù)打破十項IMAX中國的票房紀(jì)錄，最終票房成績是16.38億。由于《西游伏妖篇》的給力表現(xiàn)，IMAX今年春節(jié)檔的票房成績相比去年春節(jié)大增26.6%。而如此亮眼的開年成績，也為接下來的元宵、情人節(jié)檔期以及今年陸續(xù)亮相的IMAX大片贏得開門紅。

另外，從2017年第二季度起，將陸續(xù)有《速度與激情8》、《銀河護(hù)衛(wèi)隊2》、《加勒比海盜5》、《變形金剛5》等IMAX優(yōu)質(zhì)進(jìn)口大片集中上映；而這些大片在前序系列中都取得了亮眼的票房。

有理由相信，在2016年低基數(shù)的基礎(chǔ)上，2017年IMAX中國的票房增速將有明顯回暖，到時候IMAX中國的票房成績單會比現(xiàn)在更好看。