里昂：綠城服務(02869)外部擴張能力強勁 重申“買入”評級 目標價15.4港元

智通財經(jīng)APP獲悉，里昂發(fā)布研究報告，將綠城服務(02869)今明年核心凈利預測升0.8%及4.6%，目標價由12.7港元上調(diào)21.2%至15.4港元，重申“買入”評級，認為公司外部擴張能力強勁，加上具品牌優(yōu)勢等。

報告中稱，公司目標2020-25年收入年復合增長為38%，認為對其增長勢頭變得更樂觀，雖然競爭激烈，不過預留樓面面積進一步擴張了5110萬平方米，反映了其外部增長能力，管理層目標2021年新增合約樓面面積1.5億平方米，將更進取地進佔現(xiàn)有市場和公共樓宇，而新增管理面積目標則為6500-7000萬平方米，其中包括1500-2000萬平方米是來自現(xiàn)有的市場。公司的社區(qū)生活服務透過與同業(yè)合作也有成果，在物業(yè)中介及新零售方面也具協(xié)同效益。

該行表示，去年公司核心凈利潤率擴張至6.6%，管理層目標今年凈利潤率再升至7.5%，長遠目標則為7-10%，認為科技有助節(jié)省成本等，同時透過云端化銷售、一般及行政開支也有空間節(jié)省。