交銀國(guó)際：上調(diào)工商銀行(01398)目標(biāo)價(jià)34.7%至6.6港元 今年銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境預(yù)將改善

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，交銀國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告，將工商銀行(01398)目標(biāo)價(jià)從4.9港元上調(diào)34.7%至6.6港元，評(píng)級(jí)“買(mǎi)入”。

報(bào)告中稱(chēng)，公司資產(chǎn)收益率提高、流動(dòng)性收緊以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)回升帶來(lái)的減值壓力降低，預(yù)計(jì)2021年銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境將改善。作為中國(guó)最大的商業(yè)銀行之一，工行將引領(lǐng)復(fù)蘇趨勢(shì)，并在2021年實(shí)現(xiàn)盈利反彈，尤其是在2020年大幅核銷(xiāo)后。由于信貸成本降低，上調(diào)其2021-22年盈利預(yù)測(cè)。

該行表示，公司去年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)1.2%，扭轉(zhuǎn)前九個(gè)月的9.3%下降，這要?dú)w功于4季度的減值損失顯著降低。收入增長(zhǎng)3.1%、撥備前利潤(rùn)升4.4%，高于前九個(gè)月的2.7%、3.1%，相信隨著息差和手續(xù)費(fèi)趨勢(shì)的改善，以及信貸成本的降低，盈利增長(zhǎng)將在2021年繼續(xù)復(fù)蘇。

交銀國(guó)際認(rèn)為，公司2021年撥備壓力降低，不良率和余額在2020年4季度及下半年均有所增加，但關(guān)注類(lèi)貸款余額和比率(資產(chǎn)質(zhì)量的領(lǐng)先指標(biāo))在下半年均環(huán)比有所下降。逾期率在2020年也下降16個(gè)基點(diǎn)，并認(rèn)為更健康的資產(chǎn)負(fù)債表將降低2021年工行的撥備壓力。