大和：下調(diào)昆侖能源(00135)評級至“跑贏大市” 目標(biāo)價微升至9.5港元

智通財經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布研究報告，將昆侖能源(00135)評級由“買入”降至“跑贏大市”，目標(biāo)價由9.4港元微升至9.5港元，上調(diào)今明年每股盈測介于3.2%至4.2%，以反映今年銷氣量增長。

該行稱，公司去年經(jīng)常性純利同比跌5%，宣派特別息每股2.1366元人民幣，消除了市場對昆能押后派息至今年上年半甚至今年全年業(yè)績的疑慮。

在分析員會議上，大和稱，昆能確認(rèn)7月前派發(fā)特別息，分拆按原先公告在今年3月底前完成。大和引述管理層稱，昆能今年目標(biāo)零售氣量增15%，相信在并購帶動下20%同比增長可期，假設(shè)沒有并購，今年天然氣銷售資本開支預(yù)計59億元人民幣。該行對其售氣指引正面，但認(rèn)為城市供氣板塊非內(nèi)生增長缺乏可見度。

大和表示，管理層重申發(fā)展新能源計劃，但相較同業(yè)煤氣(00003)及新奧(02688)的詳細(xì)計劃，其表述相對簡略。另昆能提出對表現(xiàn)跑輸?shù)目碧脚c生產(chǎn)，以及天然氣加工業(yè)務(wù)的退出策略，該行認(rèn)為屬正面，可釋放其綜合企業(yè)折讓。