交銀國際：下調(diào)華泰證券(06886)評級至“中性” 目標價降19.4%至14.5港元

智通財經(jīng)APP獲悉，交銀國際發(fā)布研究報告，將華泰證券(06886)下調(diào)至“中性”評級，目標價由18港元降19.4%至14.5港元。

報告中稱，公司第4季度手續(xù)費及傭金凈收入不及預(yù)期，成本收入比顯著提升。去年公司營收升26%和歸母凈利潤增長20%，均低于預(yù)期，主要由于第4季度手續(xù)費及傭金凈收入增速放緩，以及員工成本和研發(fā)成本增加導(dǎo)致4季度成本收入比大幅提升。公司擬每股派息0.4元人民幣(下同)，分紅率為33%。

該行表示，公司財富管理業(yè)務(wù)營收同比增長36%至33億元，主要來自手續(xù)費用金收入和利息凈收入。但第4季度證券承銷和資管業(yè)務(wù)凈收入增速放緩。