交銀國際：維持東陽光藥(01558)“中性”評級 目標價升16.7%至10.2港元

智通財經(jīng)APP獲悉，交銀國際發(fā)布研究報告，將東陽光藥(01558)目標價由8.74港元升16.7%至10.2港元，維持“中性”評級。

報告提到，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型初顯，成效有待驗證。公司去年銷售收入及歸母凈利潤分別為23.48億和5.9億元人民幣(下同)，同比下降62%和72%，主要原因是受疫情影響，核心產(chǎn)品可威銷售收入同比下降65%至20.68億元，低于該行預(yù)期。

該行稱，公司對可威依賴度仍然較大?？赏w粒(占可威銷售55.5%)專利將在2026年到期，短期內(nèi)可以保持市場占有率，膠囊產(chǎn)品則有較多仿制藥競品申報，競品上市后可威膠囊份額將會被侵蝕。此外，奧司他韋有可能會進入集采，存在量價雙跌的風(fēng)險。

該行表示，磷酸依米他韋膠囊、重組人胰島素已獲批上市，甘精胰島素、門冬胰島素等預(yù)計將于2022和23年上市，將帶來新的增長動力。公司有9個產(chǎn)品中標集采，隨著藥品在患者中的滲透率提高，將優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)。