野村：上調(diào)新奧能源(02688)目標(biāo)價(jià)至137港元 評(píng)級(jí)“中性”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，野村發(fā)布研究報(bào)告，將新奧能源(02688)目標(biāo)價(jià)由132港元升至137港元，評(píng)級(jí)“中性”，將2021-22年盈利預(yù)測升4%及8%，并已反映天然氣業(yè)務(wù)復(fù)蘇的影響，估計(jì)能源整合業(yè)務(wù)及增值業(yè)務(wù)合計(jì)將貢獻(xiàn)22%及23%的毛利。

報(bào)告中稱，公司去年業(yè)績符管理層原先指引，期內(nèi)核心溢利同比升18%至62億元人民幣(下同)，去年天然氣零售銷售量同比僅升10.2%，而受疫情影響年內(nèi)新開發(fā)天然氣家庭用戶跌4.3%，不過相關(guān)銷量下半年增長則加快至16%。受惠整合能源業(yè)務(wù)及增值業(yè)務(wù)帶動(dòng)，毛利率升至20%，公司宣派每股特別息0.27元，末期息每股1.77元，合計(jì)每股派2.04元，意味派息比率36%。

管理層指引，今年天然氣零售銷售量將升15%，而家庭用戶預(yù)計(jì)將升5%至240萬戶，而核心溢利預(yù)計(jì)將同比升15%。該行認(rèn)為，公司對整合能源業(yè)務(wù)及增值業(yè)務(wù)指引非常正面，估計(jì)能源整合業(yè)務(wù)收入可升59%至98%，至介于80億至100億元，而增值服務(wù)毛利則可升最少30%。