大和：重申中信證券(06030)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降至25港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布研究報(bào)告，重申中信證券(06030)“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由27港元降至25港元。

報(bào)告中稱，公司財(cái)富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型進(jìn)入收成期，管理客戶資產(chǎn)去年底同比增72%，平均客戶資產(chǎn)達(dá)1200萬(wàn)元人民幣，帶動(dòng)公司管理費(fèi)收入增長(zhǎng)39%，財(cái)富產(chǎn)品銷售收入增124%，相信穩(wěn)定的數(shù)字主要由其領(lǐng)先的產(chǎn)品和交叉銷售能力支撐。公司也正申請(qǐng)資管附屬牌照，相信未來(lái)可進(jìn)一步增強(qiáng)管理基金和資產(chǎn)能力。

管理層表示，計(jì)劃中的供股主要是用于公司擴(kuò)大資管業(yè)務(wù)(特別是衍生產(chǎn)品)，進(jìn)一步擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表，擴(kuò)大產(chǎn)品規(guī)模和范圍，相信長(zhǎng)遠(yuǎn)回報(bào)率可支持5倍杠桿(2020年底4.57倍)，不過(guò)供股將攤薄今明年每股盈利7至10%。