知乎（ZH.US） IPO分析+申購策略：質(zhì)地+概念，應(yīng)該能嘗點肉味兒

知乎，中文互聯(lián)網(wǎng)高質(zhì)量的問答社區(qū)和創(chuàng)作者聚集的原創(chuàng)內(nèi)容平臺，于 2011 年 1 月正式上線，以「讓人們更好地分享知識、經(jīng)驗和見解，找到自己的解答」為品牌使命。

知乎憑借認真、專業(yè)、友善的社區(qū)氛圍、獨特的產(chǎn)品機制以及結(jié)構(gòu)化和易獲得的優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，聚集了中文互聯(lián)網(wǎng)科技、商業(yè)、影視、時尚、文化等領(lǐng)域最具創(chuàng)造力的人群，已成為綜合性、全品類、在諸多領(lǐng)域具有關(guān)鍵影響力的知識分享社區(qū)和創(chuàng)作者聚集的原創(chuàng)內(nèi)容平臺，建立起了以社區(qū)驅(qū)動的內(nèi)容變現(xiàn)商業(yè)模式。

知乎，大家在熟悉不過了，大部分人應(yīng)該都使用過。就不多介紹了。

知乎內(nèi)容主要包括UGC及PUGC，覆蓋問答、文章、專欄、視頻、直播、想法及圈子。知乎招股書顯示，截至2020年12月31日，知乎累計擁有4310萬內(nèi)容創(chuàng)作者，已貢獻3.53億條內(nèi)容，其中包括3.15億個問答。2020年第四季度知乎平均月活用戶數(shù)達7570萬，同比增長33%。

一、營收

2020年知乎總營收為13.52億，相比2019年營收6.71億，同比增長101.7%，實現(xiàn)連續(xù)四個季度的營收增長，并在多個變現(xiàn)渠道上體現(xiàn)了具有巨大的增長前景。

知乎主要是以內(nèi)容為中心的多元化變現(xiàn)方法，收入主要由線上廣告、付費會員、內(nèi)容商業(yè)化解決方案和其他部分組成

2020年廣告收入為8.43億元人民幣，同比增長46%，占總收入比例達到62.4%

2020年付費會員收入為3.2億元人民幣，同比增長264%，占總收入比例達到23.7%

2020年初推出的首創(chuàng)性商業(yè)內(nèi)容解決方案收入1.36億，占比10%

2020年其他服務(wù)收入，包括在線教育、電商，收入5263萬，同比增長1083%。

二、利潤

知乎尚未實現(xiàn)盈利，但已實現(xiàn)大幅減虧。招股書顯示，2020年經(jīng)調(diào)整凈虧損3.37億，2019年經(jīng)調(diào)整凈虧損8.25億，同比收窄59.2%。。

三、毛利率

減虧背后，知乎的毛利持續(xù)上升，知乎2019年毛利3.12億，2020年毛利同比增長142.7%至7.58億，毛利率則同比增長20.2%至于56%。

知乎，大家在熟悉不過了，基本上都用過，2011年上線，2021年上市，可謂十年磨一劍啊。遙想自己十年年前還在開心的上著大學(xué)，十年后已經(jīng)成為一名中年大叔了，時間過的真快，一晃就是十年，不煽情了，繼續(xù)說知乎打新。

知乎此次IPO的同時將同步進行私募配售（CPP），阿里巴巴、京東、騰訊、Lilith Games一并參與知乎的私募配售，合計認購2.5億美元等值股份（約占募資總額的25%），頂級科技公司的引入，無疑體現(xiàn)了市場對知乎內(nèi)容戰(zhàn)略價值和未來發(fā)展的堅定信心，以及對知乎長期投資價值的認同。至此，知乎成為中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中為數(shù)不多的聚集了“BATJ”巨頭股東的“資本寵兒”。

就打新而言，知乎我會參與申購，最近一年的美股新股，基本上90%的新股首日都是漲的，何況知乎的質(zhì)地+概念還是不錯的，唯一的缺憾就是美股新股雨露均沾的分配機制，只能嘗點肉滋味，吃不飽，美股多戶打新，最佳策略。

知乎可以參與打新的券商有：老虎證券、富途證券老虎，最低打新100股，需要760美元

富途，最低打新50股，需要660美元

作者聲明：以上美股新股IPO分析，僅供參考，并不構(gòu)成任何投資建議。抄作業(yè)容易，抄心情難。