大摩：下調(diào)Adient(ADNT.US)至“減持”評級，升目標(biāo)價升至38美元

智通財經(jīng)APP獲悉，摩根士丹利下調(diào)汽車零件供應(yīng)商Adient(ADNT.US)至“減持”評級，將目標(biāo)價由從36美元升至38美元。該行認為，盡管公司取得了強勁的業(yè)績表現(xiàn)，且資產(chǎn)負債表出現(xiàn)戰(zhàn)略性改善，但不應(yīng)該忽視整個行業(yè)和客戶方面存在的長期風(fēng)險。

該行提到:“面對初創(chuàng)企業(yè)日益激烈的競爭，以及大型科技公司的經(jīng)常，我們越來越擔(dān)心原始設(shè)備制造商是否有能力完成向電動汽車和自動駕駛汽車的轉(zhuǎn)型。我們認為，大型科技公司正準(zhǔn)備大舉進入汽車產(chǎn)業(yè)價值鏈?！?/p>

另外，該行指出，雖然資產(chǎn)負債表的變動使Adient到年底的凈負債/EBITDA低至1.5倍（相對于最近的3.5倍至4倍），但考慮到公司長期收入復(fù)合年度增長的預(yù)期，其估值似乎并不那么理想。