死豬也怕開水燙 內(nèi)銀股終于飛起來了

本周三(2月15日)，港股市場上內(nèi)銀股的一波漲勢讓投資者們大跌眼鏡，截至收盤，內(nèi)銀股板塊漲幅達到了4.33%。

眾所周知，港股市場上的內(nèi)銀股盤子大，波動小，而一旦出現(xiàn)波動對恒指的貢獻就會相當(dāng)大，截至下午16時，建設(shè)銀行(00939)對恒生指數(shù)的貢獻點數(shù)達到了99.34，此外，中國銀行(03988)、工商銀行(01398)和交通銀行(03328)也進入了貢獻點數(shù)的前十位。

從國企指數(shù)成分股來看尤為明顯，貢獻點數(shù)排在前十的股票中有七個都是內(nèi)銀股，由此可見內(nèi)銀股在港股市場所占比重之大。

但長久以來，港股市場上的內(nèi)銀股由于其龐大的體量，走勢一直猶如一潭死水，并沒有過大幅度的波動，以農(nóng)業(yè)銀行(01288)為例：

那么內(nèi)銀股這只“死豬”是怎么飛起來的呢？恐怕在這其中，內(nèi)地資金的南下起到了至關(guān)重要的作用。

看看滬港通今天的資金流動數(shù)據(jù)，我們不難發(fā)現(xiàn)，內(nèi)地資金的大量流入是推動內(nèi)銀股大幅走高的關(guān)鍵因素，在港交所的滬港通十大成交活躍股中，中信銀行(00939)的買入及賣出金額達到了近5.7億港元，高居榜首，建設(shè)銀行(00939)、農(nóng)業(yè)銀行(01288)、工商銀行(01398)和交通銀行(03328)也同樣進入了前十。

智通財經(jīng)認為，內(nèi)銀股的大漲主要還是對中國央行昨天發(fā)布的1月金融數(shù)據(jù)和社會融資增量數(shù)據(jù)的解讀，數(shù)據(jù)顯示1月社會融資規(guī)模增量為3.74萬億元，分別比上月和去年同期多2.1萬億元和2619億元，創(chuàng)歷史新高，反映了較強的實體融資的需求。

其中1月企業(yè)的中長期貸款新增1.52萬億元，同比多增4600億元，占新增信貸總量的75%，企業(yè)轉(zhuǎn)向中長期貸款，并且連續(xù)兩個月放量，說明實體經(jīng)濟投資意愿較強，宏觀環(huán)境得到改善，這對銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和收益均產(chǎn)生正面的影響，今天銀行股的大漲就是市場對此數(shù)據(jù)的回應(yīng)。

另一方面，從下表可以看出，內(nèi)銀股近12個月的股息率基本都在5%以上，甚至比十年期國債收益率都高，這也是它們受到南下資金追捧的主要原因。

耀才證券高級分析員譚智樂在接受智通財經(jīng)專訪時表示，內(nèi)銀股大漲主要受惠于三大原因﹕第一是受惠社會融資規(guī)模創(chuàng)歷史新高，1月企業(yè)中長期貸款繼續(xù)大幅增加，反映企業(yè)貸款意欲增強，有利銀行貸款重拾增長，有助凈利息收入表現(xiàn)。

第二是國內(nèi)經(jīng)濟轉(zhuǎn)穩(wěn)，早前債轉(zhuǎn)股的過程導(dǎo)致大型銀行間接增持部分企業(yè)股份，經(jīng)濟轉(zhuǎn)穩(wěn)有助提升銀行資產(chǎn)素質(zhì)；第三是內(nèi)銀股估值便宜，一眾內(nèi)銀目前平均市帳率仍處于一倍以下水平，息率仍高達5厘水平以上，吸引大型基金投資者，踏入二月中旬，資金偷步炒業(yè)績也帶動板塊大漲。

而在中資金融股的領(lǐng)漲下，恒指一度突破24000點關(guān)口的阻力位，有望上試去年9月9日高位24364點。以目前成交金額的表現(xiàn)來看，在動力配合下恒指有望進一步上望25000點關(guān)口。

華林證券股票分析部經(jīng)理葉子敬也在接受智通財經(jīng)專訪時指出，此次漲勢由內(nèi)地資金涌入內(nèi)銀股有關(guān)。北水大掃內(nèi)銀股，帶動恒指上升291點至近一年高位，雖然尾市回吐收報23994點，成交金額再次逾千億。

恒生指數(shù)挑戰(zhàn)一年內(nèi)高位，而重貨區(qū)位置大約在24100點，而成交金額由早前大約500-600億升至1000億以上，反映出市場由購買力推動指數(shù)。如果后市繼續(xù)在成交量增加的帶動下升穿重貨區(qū)，相信大市會進一步向上。但如果要達到牛市級別，則需要像2015年6月的大時代那樣，成交金額進一步增至1500億至2000億以上。