野村：內(nèi)銀股首選工行(01398) 次選建行(00939)

野村發(fā)表報(bào)告稱，在1月份時(shí)對(duì)內(nèi)銀股看法轉(zhuǎn)好，投資者關(guān)注內(nèi)銀股凈息差持續(xù)受壓、不良貸款比率上升、派息潛在削減等;但該行認(rèn)為，不良率在內(nèi)銀資產(chǎn)質(zhì)素上屬滯后指針，反而M2速率能夠反映流動(dòng)性效率，為銀行資產(chǎn)質(zhì)素的領(lǐng)先指標(biāo)，從政策及基本面而言，料內(nèi)地M2速率惡化或已見(jiàn)頂。

該行認(rèn)為，市場(chǎng)已過(guò)度反映內(nèi)銀流動(dòng)性速率惡化的憂慮，料未來(lái)有望緩解;野村表示，工行(01398)屬內(nèi)銀行業(yè)首選股，其次為建行(00939)，料兩行可潛在獲得市場(chǎng)重估。該行同時(shí)建議「買入」中銀香港(02388)，屬港銀的首選，因市場(chǎng)對(duì)人民幣及東盟地區(qū)憂慮過(guò)度。資產(chǎn)管理公司則首選中國(guó)信達(dá)(01359)。

此外，野村上調(diào)中行(03988)評(píng)級(jí)由「減持」升至「中性」，但將目標(biāo)價(jià)由3.38元降至3.06元。該行同時(shí)下調(diào)中信銀行(00998)評(píng)級(jí)由「中性」降至「減持」，目標(biāo)價(jià)由4.95元降至3.7元，調(diào)低對(duì)其2017年盈利預(yù)測(cè)15%，反映撥備較高及凈息差疲弱。