興業(yè)證券：上調(diào)石藥集團(tuán)(01093)目標(biāo)價(jià)至11.2港元 評(píng)級(jí)“增持”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，興業(yè)證券發(fā)布研究報(bào)告，考慮到新品讓石藥集團(tuán)(01093)產(chǎn)品組合更豐富、綜合實(shí)力更強(qiáng)以及護(hù)城河更深，將目標(biāo)價(jià)提升至11.2港元，維持“增持”評(píng)級(jí)。

報(bào)告中稱，近日，公司全資附屬公司石藥上海與倍而達(dá)藥業(yè)簽訂合作協(xié)議，獲得其BPI-7711膠囊的開發(fā)和商業(yè)化權(quán)利，全資附屬公司津曼特生物與康諾亞生物簽訂合作協(xié)議，獲得其CM310的開發(fā)和商業(yè)化權(quán)利。

該行表示，BPI-7711屬于第三代EGFR抑制劑，主要用于非小細(xì)胞肺癌的治療，可克服由于T790M突變導(dǎo)致的耐藥。目前國(guó)內(nèi)已經(jīng)上市的第三代EGFR抑制劑包括奧希替尼、阿美替尼、伏美替尼，在研產(chǎn)品中，艾森醫(yī)藥的艾維替尼已于2018年6月提交上市申請(qǐng)，BPI-7711擬于近期提交上市申請(qǐng)，有望成為國(guó)內(nèi)第5款第三代EGFR抑制劑。

據(jù)I期臨床數(shù)據(jù)，BPI-7711在II期推薦劑量180mg試驗(yàn)組中的ORR為68.1%，DCR為95.7%，具有me-better的潛力。CM310是IL-4Rα人源化單抗，擬用于中重度哮喘和慢性阻塞性肺病(COPD)等呼吸系統(tǒng)疾病的治療。該產(chǎn)品針對(duì)中重度哮喘的適應(yīng)癥已于2019年7月獲得臨床試驗(yàn)?zāi)驹S可，目前已開始II期臨床研究。若研發(fā)進(jìn)展順利，CM310上市后有望為哮喘、COPD等患者帶來(lái)新的治療選擇。

報(bào)告提到，這些創(chuàng)新藥物的引進(jìn)將助力公司創(chuàng)新產(chǎn)品管線的進(jìn)一步擴(kuò)容。此外，公司的兩性霉素B膽固醇硫酸酯復(fù)合物、兩性霉素B脂質(zhì)體、米托蒽醌脂質(zhì)體、PI3K抑制劑等多款創(chuàng)新藥或新型制劑產(chǎn)品已處于臨床后期或NDA階段，有望于今明年集中獲批上市，驅(qū)動(dòng)公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步優(yōu)化，加速向創(chuàng)新藥企業(yè)轉(zhuǎn)型。