大和：重申友邦保險(xiǎn)(01299)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)125港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布研究報(bào)告，予友邦保險(xiǎn)(01299)目標(biāo)價(jià)125港元，重申“買入”評(píng)級(jí)。

報(bào)告中稱，將公司的數(shù)碼化舉措成為“第二條增長(zhǎng)曲線”和比同行表現(xiàn)持續(xù)優(yōu)異。公司在其整個(gè)運(yùn)營(yíng)過程中數(shù)碼化轉(zhuǎn)型，支持其快速擴(kuò)展和高效業(yè)務(wù)。并認(rèn)為鑒于友邦對(duì)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和金融紀(jì)律技術(shù)投資更具針對(duì)性和有效性，通過與數(shù)字平臺(tái)合作，公司吸引更多客戶來帶來新的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

該行認(rèn)為，公司首2個(gè)月的新業(yè)務(wù)價(jià)值(VNB)反彈15%，估計(jì)由于首季銷售，重癥疾病產(chǎn)品升級(jí)，更高的代理商激勵(lì)措施和較低的基數(shù)，內(nèi)地 VNB 增長(zhǎng)40%。受惠于數(shù)字技術(shù)的快速普及，估計(jì)去年公司內(nèi)地代理商增長(zhǎng)16%，而整個(gè)行業(yè)的數(shù)量將下降6%。在香港數(shù)字工具使代理商招募和培訓(xùn)更加容易，2020年的代理商招募量同比增長(zhǎng)。

該行表示，對(duì)公司審慎的利率假設(shè)，當(dāng)前全球利率上升應(yīng)從中受益。利率每上升50個(gè)基點(diǎn)，內(nèi)含價(jià)值(EV)增長(zhǎng)1%，VNB增長(zhǎng)7%。