美股散戶“逆勢而上”，游戲驛站(GME.US)3月已翻倍

本文來自萬得資訊。

進入3月，美股科技公司普遍回調，但前期備受散戶熱捧的游戲驛站卻重拾漲勢。游戲驛站(GME.US)隔夜?jié)q幅達到近27%，3月以來股價已上漲142.67%，原因是該公司的業(yè)務重組消息提振了散戶投資者情緒。

具體來看，游戲驛站創(chuàng)始人、激進投資者瑞恩?科恩(Ryan Cohen)繼續(xù)對該公司的業(yè)務進行重組。該公司表示，科恩將領導一個新的委員會，專注于公司的數字轉型。

盡管特斯拉等明星成長股3月以來普遍遭到市場拋售 ，但散戶投資者在Reddit推動下繼續(xù)買入游戲驛站，使其股價連續(xù)自3月以來已經翻倍。不過，游戲驛站仍遠未達到1月28日創(chuàng)下的483美元的盤中紀錄。

Personal Capital首席投資官克雷格?伯克(Craig Birk)表示：“有趣的是，GameStop上漲，而其他勢頭看好的股票卻在下跌。對一些人來說，如果他們在成長型股票上出現虧損，試圖彌補虧損的最快方法可能是找到波動最劇烈的股票?！?/p>

OANDA高級市場分析師愛德華?莫亞(Edward Moya)寫道:“這是每一位千禧一代交易員最喜歡的押注的回歸，可能還會持續(xù)一段時間，直到看空債券的偏好重現?！?/p>

今年1月以來，受Reddit子論壇WSB推動的散戶投資熱潮席卷游戲驛站等股票，導致Melvin Capital等對沖基金空頭遭受損失。這一狂潮促使美國監(jiān)管機構考慮增加交易規(guī)則。美國證券交易委員會(Securities and Exchange Commission)和金融業(yè)監(jiān)管局(Financial Industry Regulatory Authority)在致參議員伊麗莎白·沃倫(Elizabeth Warren)的信中表示，他們正在評估潛在的規(guī)則，以彌補監(jiān)管漏洞。

散戶投資者持續(xù)涌入美股市場

自去年3月市場暴跌起，無數新晉散戶投資者選擇逢低買入策略，盡管今年以來成長股持續(xù)遭到拋售，但美股市場的資金流入量卻在加速。

事實上，盡管股市在近一個月前見頂，但散戶投資者向美國股市投入資金的速度比2020年的歷史新高仍高出40%。然而，零售資本配置的一個不同之處在于，他們選擇了市場中遭受損失最嚴重的部分，通過三倍杠桿的科技基金和大量期權，以更高風險加倍下注。

散戶的資金流入有多激進？根據監(jiān)測美國股市散戶資金流動的VandaTrack的數據，盡管過去三周股市下跌，散戶投資者平均每周買入66億美元的美國股票，高于2020年平均每周凈買入47億美元的水平。

他們在受沖擊最嚴重的市場領域加倍下注。蘋果股價自1月底以來已下跌15%，是過去一周最受散戶追捧的股票。電動汽車生產商蔚來汽車自2月9日以來下跌了近40%，排名第二。接下來是與納斯達克100指數掛鉤的交易所交易基金、景順QQQ信托系列1和三倍杠桿跟蹤納斯達克100指數的ProShares UltraPro QQQ ETF。

對于這部分投資者來說，市場普遍擔憂的美債收益率增長、通脹及經濟過熱等因素似乎與自己無關，他們的交易情緒主要由Robinhood、WSB等軟件及論壇推動。這些新晉投資者已經習慣了“逢跌買入”。在這一背景下，規(guī)模再大的市場回調也不足以讓散戶投資者感到不安，他們現在已經習慣了美聯儲對市場的支撐，還沒找到一個不會出手的低點。

除了“不與美聯儲抗爭”的信念以外，拜登政府1.9萬億美元財政刺激計劃無疑為散戶投資者配備足夠“糧草”，大量刺激性支票被存入短線交易者的賬戶中。

洛克菲勒全球家族辦公室(Rockefeller Global Family Office)首席投資官吉米?張(Jimmy Chang)表示:“財政刺激帶來流動性過剩。許多家庭1月得到了600美元的救濟資金，而隨后他們還將得到1400美元的資金補助。這些額外得來的資金很大一部分將流向風險資產?！?/p>

拜登1.9萬億美元的刺激計劃中，有多少資金將最終進入市場？德意志銀行(Deutsche Bank)最近一項調查中討論了這一問題:“根據拜登的計劃，目前給予的刺激性支票約為4050億美元，根據我們的調查，其中約1500億美元可能會流入美股市場?！?/p>

德意志銀行表示：不過，只有一小部分收到救濟金的家庭擁有證券交易賬戶?；跉v史假設，我們估計這一比例在20%左右，那仍將提供約300億美元的“火力”——這還不包括養(yǎng)老保險制度可能提供的額外資金。

無論如何，盡管伯克希爾·哈撒韋（Berkshire Hathaway）副主席查理·芒格（Charlie Munger）指責Reddit交易熱潮是“賭徒行為”，但疫情以后大量散戶涌入美股市場，已經崛起為一股不可忽視的力量。部分量化交易者已將Reddit、Discord等論壇納入情緒考量因素，美股散戶正在改寫市場格局。

（編輯：張金亮）