建銀國(guó)際：首予綠城管理控股(09979)“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)5.3港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，建銀國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告，首予綠城管理控股(09979)“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)5.3港元。

報(bào)告提到，公司為中國(guó)最大的代建公司，而且是該行業(yè)在香港上市的首間公司，該公司采用輕資產(chǎn)商業(yè)模式，在整個(gè)房地產(chǎn)開發(fā)過(guò)程中為土地所有者和政府實(shí)體提供服務(wù)，包括規(guī)劃和設(shè)計(jì)、施工管理、銷售和市場(chǎng)營(yíng)銷、交付和售后服務(wù)。

該行認(rèn)為，公司擁有較高的盈利可見度，純利復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)20%，估計(jì)公司正在管理的現(xiàn)有項(xiàng)目包括4430萬(wàn)平方米的商業(yè)項(xiàng)目建筑面積和2900萬(wàn)平方米的政府項(xiàng)目，足以滿足其未來(lái)3-5年的收入要求。

該行表示，與物業(yè)管理行業(yè)超過(guò)30倍，和房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)約11倍的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者相比，公司作為中國(guó)代建行業(yè)市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者目前對(duì)2022年預(yù)測(cè)市盈率只有8倍。