花旗： 預(yù)計雅迪控股(01585)盈利增長強勁 評級“買入” 目標(biāo)價28港元

智通財經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)布研究報告稱，雅迪控股(01585)在行業(yè)整合、銷售強勁和海外擴張的形勢下，至2023年的盈利增長也會很強勁，故予其“買入”評級，目標(biāo)價28港元。

花旗表示，在共享平臺和外賣行業(yè)的需求下，以及新國標(biāo)“加快更新?lián)Q代”，中國的電動兩輪車銷量有望到2023年達(dá)到歷史最高水平。鑒于雅迪控股在研發(fā)、門店網(wǎng)絡(luò)擴張和產(chǎn)品組合拓展等方面勢頭強勁，隨著行業(yè)整合加快，市場領(lǐng)軍企業(yè)雅迪控股的市場占有率到2023年將增至30%，預(yù)期2021至2023年的盈利復(fù)合年均增長率為40%。

該行稱，雅迪控股將于今年開始向歐洲和東南亞市場擴張，意味著到2023年海外銷量的復(fù)合年均增長率在98%，由于規(guī)模經(jīng)濟增加、定價能力增強和產(chǎn)品組合加強，到2025年毛利率將增至21%。