萬(wàn)聯(lián)證券：廣電運(yùn)通(002152.SZ)業(yè)績(jī)略有下滑，維持“增持”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，萬(wàn)聯(lián)證券發(fā)布研究報(bào)告稱，廣電運(yùn)通(002152.SZ)業(yè)績(jī)略有下滑，長(zhǎng)期成長(zhǎng)可期。預(yù)計(jì)公司在2020/2021/2022年的營(yíng)業(yè)收入分別為64.14/75.60/88.52億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為0.29/0.38/0.45元，對(duì)應(yīng)PE分別為35/27/23倍，維持“增持”評(píng)級(jí)。

萬(wàn)聯(lián)證券指出，廣電運(yùn)通20年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入64.14億元，同比減少1.27%。上半年公司營(yíng)收出現(xiàn)下滑，但從第三季度起，公司業(yè)績(jī)開(kāi)始回暖。公司是金融IT龍頭，隨著我國(guó)數(shù)字貨幣的推進(jìn)正加速，相關(guān)的金融設(shè)備終端改造需求也將凸顯。公司有望率先受益。

萬(wàn)聯(lián)證券主要觀點(diǎn)如下:

事件:公司發(fā)布2020年度業(yè)績(jī)快報(bào)公告，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入64.14億元，同比減少1.27%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7億元，同比減少7.65%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)5.87億元，同比減少8.28%。

投資要點(diǎn):

疫情影響下業(yè)績(jī)有所下滑，下半年已經(jīng)有所恢復(fù)：受疫情影響，Q3、Q4的營(yíng)業(yè)收入分別同比增長(zhǎng)0.77%和2.93%，顯示此前由疫情導(dǎo)致的客戶延期采購(gòu)設(shè)備的影響進(jìn)一步弱化，公司業(yè)績(jī)正處于恢復(fù)期。

金融IT龍頭有望受益：春節(jié)期間，北京、蘇州等多地陸續(xù)發(fā)放數(shù)字人民幣紅包，數(shù)字貨幣的應(yīng)用范圍再次擴(kuò)大。此前，公司研究院開(kāi)展DC/EP應(yīng)用研發(fā)工作，主要是在ATM上支持?jǐn)?shù)字貨幣模塊，是行業(yè)重要參與企業(yè)，有望率先受益。

貨幣的落地。

非公開(kāi)發(fā)行獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，堅(jiān)定推進(jìn)AI+戰(zhàn)略：2月20日，公司非公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)批復(fù)。本次非公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)

量不超過(guò)74,388,947股，發(fā)行對(duì)象為廣州城發(fā)，發(fā)行價(jià)格為9.41元/股。增發(fā)完成后有助于發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，加強(qiáng)研發(fā)投入，為公司

AI+戰(zhàn)略的持續(xù)推進(jìn)提供資金保障。

風(fēng)險(xiǎn)因素：數(shù)字貨幣推進(jìn)不及預(yù)期，AI+戰(zhàn)略推進(jìn)不及預(yù)期，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，海內(nèi)外疫情影響。