德意志銀行：建議逢低買入，重申蔚來(lái)(NIO.US)目標(biāo)價(jià)70美元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，在蔚來(lái)(NIO.US)公布了喜憂參半的第四季度業(yè)績(jī)后，德意志銀行分析師Edison Yu重申對(duì)該公司的 “買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)70美元。Yu表示，蔚來(lái)2021年的交付量可能達(dá)到10萬(wàn)輛，不過(guò)他保守預(yù)計(jì)交付量將為9.6萬(wàn)輛，較此前的預(yù)測(cè)多出6000輛。

第四季度財(cái)報(bào)顯示，公司營(yíng)收為10.2億美元，同比增長(zhǎng)超130%，與預(yù)期大致相符。非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，每股虧損0.14美元，超出分析師預(yù)期的每股虧損7美分。

展望今年第一季度，未來(lái)預(yù)計(jì)交付量將在2萬(wàn)至2.05萬(wàn)輛之間，同比增長(zhǎng)400%以上，環(huán)比增長(zhǎng)15%-18%。2月，公司交付了5578輛汽車，使第一季度首兩個(gè)月的交付量達(dá)12803輛。公司曾表示，目前的月均產(chǎn)量是1萬(wàn)輛，但受全球芯片短缺和電池供應(yīng)限制的影響，產(chǎn)量縮減至7500輛。不過(guò)，公司認(rèn)為這一負(fù)面影響將在7月后有所減弱，將使公司最終能實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。

Yu認(rèn)為，隨著蔚來(lái)品牌知名度的上升，公司將有望成為中國(guó)高端汽車市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者。此外，他表示，還有幾個(gè)尚未開(kāi)發(fā)的領(lǐng)域存在增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。蔚來(lái)可能通過(guò)建立合作關(guān)系來(lái)開(kāi)發(fā)不同的品牌，以迎合中端/大眾市場(chǎng)。公司的自動(dòng)駕駛系統(tǒng)NAD的訂閱模式也將為其帶來(lái)機(jī)遇。

Yu指出，公司將在今年下半年進(jìn)軍歐洲市場(chǎng)，而投資者可能低估了其產(chǎn)品在歐洲的潛在銷量。

總體而言，Yu認(rèn)為，蔚來(lái)有能力進(jìn)行積極的投資，擴(kuò)大其服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，并提高自動(dòng)駕駛軟件/工程能力。近日該股股價(jià)走勢(shì)疲軟可能是買入良機(jī)。