美銀證券：重申信義玻璃(00868)“買入”評級 目標價上調(diào)18%至26.6港元

智通財經(jīng)APP獲悉，美銀證券發(fā)布研究報告，將信義玻璃(00868)目標價由22.6港元上調(diào)18%至26.6港元，重申“買入”評級，以反映更好的毛利預期。

報告中稱，信義玻璃(00868)去年純利為64.2億元或每股盈利1.59元，同比升43%，勝盈喜預期，末期息每股0.62元，相等于派息比率維持在50%。公司去年下半年配股，攤薄11.6億元人民幣的利潤，而去年及去年下半年的盈利若剔除有關(guān)因素，則分別升37%及65%。

該行稱，公司浮法玻璃毛利率升至39.2%，相等于下半年毛利率在45%，銷售及行政開支增5%至27.6億元，主因增加銷售及生產(chǎn)能力所致。融資成本跌15%，主因HIBOR下降。有效稅率升至12.3%，負債比率降4個百分點。

美銀證券相信，今年浮法玻璃的銷售可增26%，而明年也可維持10%以上的增長。未來陸續(xù)有新廠房投入使用，同時在農(nóng)歷年后玻璃價格有所上升。