美銀證券：重申ASM太平洋(00522)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)上調(diào)15.4%至150港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美銀證券發(fā)布研究報(bào)告，重申ASM太平洋(00522)“買入”評(píng)級(jí)，以反映其增長及派息，目標(biāo)價(jià)由130港元上調(diào)15.4%至150港元，意味有39%的潛在上行空間。

報(bào)告中稱，管理層確認(rèn)2021年首季訂單向上，預(yù)計(jì)逾7億美元，水平與2018年上半年高峰相若，估計(jì)是受惠半導(dǎo)體上行周期帶動(dòng)資本開支增長，加上新晶片供應(yīng)等也有幫助，并預(yù)期配合智能手機(jī)及汽車行業(yè)轉(zhuǎn)勢(shì)，首季后SMT業(yè)務(wù)增長將更顯著。公司宣派末期息每股2元，高于該行預(yù)期的1.3元。

該行表示，公司去年第四季銷售同比增10.5%，表現(xiàn)好過該行及市場預(yù)期，其中半導(dǎo)體設(shè)備的增長抵銷了SMT方面的弱勢(shì)，而半導(dǎo)體物料增長也強(qiáng)勁。期內(nèi)毛利率表現(xiàn)差過預(yù)期，不過如撇除一次性庫存相關(guān)的撥備后則符預(yù)期。

美銀證券將其2021-22年每股盈測(cè)升13-17%，以反映銷售增長及毛利率較高，意味未來三年年復(fù)合增長將逾20%，同時(shí)也將2022-23年每年派息預(yù)測(cè)升20-30%。