瑞信：下調(diào)ASM太平洋(00522)今明年盈利預(yù)測(cè) 目標(biāo)價(jià)降至133港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)布研究報(bào)告，將ASM太平洋(00522)目標(biāo)價(jià)由147港元調(diào)低9.5%至133港元，維持“跑贏大市”評(píng)級(jí)，下調(diào)2021及2022年每股盈利預(yù)測(cè)10%及5%

該行表示，集團(tuán)去年第四季收入及盈利勝預(yù)期，但績(jī)后股價(jià)回落可能因?yàn)楣紭I(yè)績(jī)前一日股價(jià)急升，以及市場(chǎng)憂(yōu)慮美國(guó)加息而出現(xiàn)拋售。

報(bào)告中稱(chēng)，集團(tuán)預(yù)期，首季新增訂單總額超過(guò)700億美元，較該行預(yù)期高4%。雖然新增訂單強(qiáng)勁，但由于生產(chǎn)限制，收入預(yù)期介于5億至5.5億美元，只是符合預(yù)期。集團(tuán)沒(méi)有對(duì)毛利率作出指引，但預(yù)期近期產(chǎn)品組合簡(jiǎn)化有助改善毛利率1個(gè)百分點(diǎn)，以及出售物料業(yè)務(wù)后改善毛利率2至3個(gè)百分點(diǎn)。

該行認(rèn)為，集團(tuán)處于把握先進(jìn)封裝及異構(gòu)整合潛力的良好位置。該行估計(jì)，先進(jìn)封裝業(yè)務(wù)占集團(tuán)2020年總收入比例已超過(guò)10%。集團(tuán)就預(yù)期半導(dǎo)體市場(chǎng)續(xù)增長(zhǎng)，而汽車(chē)及工業(yè)市場(chǎng)復(fù)蘇，智能手機(jī)出貨量有雙位數(shù)字增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)今年會(huì)更好。