東北證券：東華科技(002140.SZ)營(yíng)收實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，給予公司“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，東北證券發(fā)布研究報(bào)告稱，東華科技(002140.SZ)營(yíng)收實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，需求修復(fù)助力公司發(fā)展。預(yù)計(jì)公司2020-2022年EPS分別為0.36元/0.52元/0.68元。給予公司“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

東北證券指出，東華科技2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入52.04億元，同比增長(zhǎng)15.19%。營(yíng)收穩(wěn)步增長(zhǎng)，隨著需求修復(fù)拉動(dòng)市場(chǎng)需求，新簽訂單助力公司發(fā)展。疊加公司積極推動(dòng)化學(xué)工程、環(huán)境治理基礎(chǔ)設(shè)施工程和實(shí)業(yè)三大業(yè)務(wù)板塊的發(fā)展，東北證券稱看好公司發(fā)展。

東北證券主要觀點(diǎn)如下：

事件：

公司2月27日公布了2020年業(yè)績(jī)快報(bào)，2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入52.04億元，同比增長(zhǎng)15.19%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.98億元，同比增長(zhǎng)12.03%。

點(diǎn)評(píng)：

克服疫情影響，營(yíng)收穩(wěn)步增長(zhǎng)。2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入52.04億元，同比增長(zhǎng)15.19%。分階段看，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.24億元，同比下降11.43%，下半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入39.8億元，同比增長(zhǎng)26.91%，公司上年著力推進(jìn)總項(xiàng)目承包復(fù)工復(fù)產(chǎn)以克服疫情帶來(lái)的不利影響，下半年項(xiàng)目規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大且進(jìn)程平穩(wěn)有序，以項(xiàng)目完工進(jìn)度確認(rèn)的收入同比有所增加。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.98億元，同比增長(zhǎng)12.03%，公司通過(guò)設(shè)計(jì)優(yōu)化、降本增效等精細(xì)化管理手段，整體項(xiàng)目收益率有所增長(zhǎng)，且營(yíng)業(yè)收入總體增長(zhǎng)。

需求修復(fù)拉動(dòng)市場(chǎng)需求，新簽訂單助力公司發(fā)展?；ば袠I(yè)業(yè)務(wù)方面，疫情影響逐漸減弱，需求恢復(fù)疊加旺季因素下，多化工產(chǎn)品漲價(jià)推動(dòng)相關(guān)化工品投資，行業(yè)效益改善，化工企業(yè)營(yíng)收回暖擴(kuò)產(chǎn)意愿明顯，公司2020年第二、四季度新簽約訂單金額分別為44.4億元和21.28億元，為公司未來(lái)營(yíng)收打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，預(yù)計(jì)2021年國(guó)內(nèi)外需求復(fù)蘇帶來(lái)的化工品需求缺口修復(fù)產(chǎn)品漲價(jià)仍將持續(xù)，化工行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)優(yōu)產(chǎn)對(duì)公司業(yè)務(wù)仍具有正向影響?；A(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)方面，截止2020年10月，PPP項(xiàng)目?jī)粼?30個(gè)、投資額8361億元，同比雖有所下降，但全年降幅逐步縮窄。

發(fā)揮技術(shù)優(yōu)勢(shì)，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。公司積極推動(dòng)化學(xué)工程、環(huán)境治理基礎(chǔ)設(shè)施工程和實(shí)業(yè)三大業(yè)務(wù)板塊的發(fā)展，充分發(fā)揮自身技術(shù)集成的優(yōu)勢(shì)著力于環(huán)保設(shè)施運(yùn)營(yíng)和高端化學(xué)品生產(chǎn)。2020上半年獲授權(quán)專(zhuān)利11項(xiàng)，被認(rèn)定為國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢(shì)企業(yè)，且今年再次通過(guò)高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定可繼續(xù)享受三年相關(guān)稅收優(yōu)惠政策，核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步提升。

風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)能投放不及預(yù)期，盈利預(yù)測(cè)以及估值不及預(yù)期。