小摩：維持和記電訊香港(00215)“中性”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)升至1.5港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)布研究報(bào)告稱，基于和記電訊香港(00215)相對(duì)較高的預(yù)付費(fèi)訂戶業(yè)務(wù)占比及相對(duì)其他同業(yè)較低的股息收益率，維持“中性”評(píng)級(jí)。隨著重新拍賣的4G頻譜相關(guān)成本的攤銷增加，盈利壓力或會(huì)加劇，目標(biāo)價(jià)由1.4港元升至1.5港元。

報(bào)告中稱，公司的盈利跌幅在去年下半年有所緩和，主要是因?yàn)闃I(yè)務(wù)具韌性及嚴(yán)格的成本控制抵消了漫游的疲弱表現(xiàn)。由于5G開支增加，公司指引今年度的資本開支將同比增長超過50%，超出市場預(yù)期，但派息比率增長及有機(jī)會(huì)派特別息對(duì)市場而言是正面的。全年派息比率由75%提升至100%，每股派息同比增加12%至7.49仙。另外，管理層暗示將會(huì)在今年上半年派發(fā)特別息。