交銀國(guó)際：維持中國(guó)平安(02318)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)上調(diào)5.6%至113港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，交銀國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告，將中國(guó)平安(02318)目標(biāo)價(jià)由107港元上調(diào)5.6%至113港元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

該行預(yù)計(jì)，中國(guó)平安(02318)2021年新業(yè)務(wù)價(jià)值(NBV)增長(zhǎng)14%，22-23年保持10%以上的增長(zhǎng)。短期關(guān)注華夏幸福的投資風(fēng)險(xiǎn)，中長(zhǎng)期看好公司壽險(xiǎn)改革的方向，期待壽險(xiǎn)改革體現(xiàn)成效。

報(bào)告中稱，2020年平保壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)受到疫情和壽險(xiǎn)改革的雙重影響，新業(yè)務(wù)價(jià)值同比下降35%。公司預(yù)計(jì)2021年新業(yè)務(wù)價(jià)值將實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。2021年壽險(xiǎn)改革進(jìn)入推廣階段，公司預(yù)計(jì)壽險(xiǎn)改革成效在2022年將更為明顯。

另外，該行認(rèn)為，平保未來(lái)三年將維持百萬(wàn)代理人的規(guī)模，壽險(xiǎn)產(chǎn)品附加健康管理服務(wù)將鞏固差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)綜合成本率預(yù)計(jì)同比保持平穩(wěn)，平安銀行差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突出，對(duì)于集團(tuán)的反哺效應(yīng)將進(jìn)一步凸顯。