全球市場即將贏來關(guān)鍵時刻——鮑威爾證詞

本文來自“萬得資訊”。

未來一周的重大事件是美聯(lián)儲鮑威爾的證詞。鮑威爾將于周二和周三分別在參議院銀行委員會和眾議院金融服務(wù)委員會就經(jīng)濟問題發(fā)表半年度證詞。市場預(yù)計他將討論利率前景的問題，以及對通脹可能開始加劇的擔憂。

鮑威爾國會證詞也與美聯(lián)儲半年度貨幣政策報告的發(fā)布有關(guān)，因此理論上應(yīng)該會有實質(zhì)性的指引，說明美聯(lián)儲如何看待貨幣政策的發(fā)展道路。最近零售額和工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)的激增、拜登 1.9萬億美元刺激計劃的進展、疫苗計劃的明顯積極勢頭，以及人們?nèi)找嬉庾R到通脹將大幅上升，這些都意味著，對鮑威爾來說，這條道路將是一條棘手的道路。如果要說經(jīng)濟依然疲弱，風險傾向于下行，那就非常和目前情形不符合，但他也不希望聽起來過于樂觀，因為這可能引發(fā)美國國債收益率進一步大幅走高，從而阻礙復(fù)蘇，并導(dǎo)致更廣泛的市場波動。因此，市場希望看到一種謹慎積極的基調(diào)，比如也強調(diào)了潛在的疫苗推廣問題和疫情的一些潛在威脅方面的風險。他可能會在短期內(nèi)抑制有關(guān)縮減量化寬松的言論。 

美國銀行美國利率策略部主管Mark Cabana稱，"他將不得不承認數(shù)據(jù)正在改善，疫情狀況也有很大改善。"“對他來說，要讓自己聽起來像過去那樣鴿派是很難的?！?但鮑威爾預(yù)計將繼續(xù)強調(diào)，美聯(lián)儲將在很長一段時間內(nèi)保持低利率，并維持其寬松政策，以幫助經(jīng)濟。

″鮑威爾將堅持其自己的劇本。腳本是議員們需要繼續(xù)為經(jīng)濟提供支持。他將支持政府通過一項大型計劃的努力，”穆迪分析公司(Moody 's Analytics)首席經(jīng)濟學家馬克?贊迪(Mark Zandi)表示。"市場曾預(yù)期下半年會出現(xiàn)復(fù)蘇，但我認為第二季將非常強勁，因為人們會改變行為，"他說。

一些經(jīng)濟學家上周上調(diào)了對美國第一季度GDP的預(yù)測，部分原因是1月份零售額意外大幅增長5.3%。高盛將第一季度增長率上調(diào)至6%，摩根士丹利(Morgan Stanley)表示，預(yù)計第一季度增長率為7.5%。

QMA首席投資策略師埃德?基翁(Ed Keon)說在儲蓄和不消費方面的謹慎，將比市場之前想象的更快地消失?，F(xiàn)在可能會在第二或第三季度看到10%的GDP數(shù)字。這也是因為我們可能會得到一個大規(guī)模的經(jīng)濟刺激計劃。他表示，投資者低估了經(jīng)濟活動應(yīng)于3月開始激增，隨著更多的人恢復(fù)外出就餐和其他活動，經(jīng)濟活動將在第二季和第三季加速。他認為，世界將會與過去12個月大不相同，因此仍在增持股票。去年美國經(jīng)濟規(guī)模約為21萬億美元。美國家庭現(xiàn)在有大約1.5萬億美元的多余儲蓄，而經(jīng)濟刺激計劃可能會達到1.2萬億或1.6萬億美元左右。

過去一周，對經(jīng)濟強勁反彈的預(yù)期幫助推高了利率。盡管美國主要股指呈震蕩趨勢，但在反彈中表現(xiàn)良好的板塊，如金融、航空和工業(yè)表現(xiàn)突出，領(lǐng)跑大盤。這被稱為通貨再膨脹交易。有策略師預(yù)計，通貨再膨脹交易將繼續(xù)，因為有跡象表明，美國經(jīng)濟可能會繼續(xù)反彈。

標準普爾500指數(shù)本周下跌0.7%，至3,906點，道瓊斯指數(shù)小幅上漲0.1%，至31,494點。納斯達克指數(shù)本周下跌1.57%，至13,874點。

（編輯：林喵）