富國(guó)銀行：公司估值與基本面不符，予科蒂(COTY.US)“持有”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，富國(guó)銀行予科蒂(COTY.US)“持有”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)5美元，認(rèn)為“公司估值與基本面不符”。

分析師Christopher Carey指出， 盡管業(yè)績(jī)報(bào)告顯示利潤(rùn)率出現(xiàn)了改善，但這種情況十分常見(jiàn)，目前仍不清楚業(yè)績(jī)是否會(huì)持續(xù)好轉(zhuǎn)，以證明相對(duì)于具有更好基礎(chǔ)可見(jiàn)性的公司股票而言，溢價(jià)是合理的。

財(cái)報(bào)顯示，科蒂2021財(cái)年第二季度營(yíng)收14.16億美元，同比降低16%，低于華爾街普遍預(yù)期的14.33億美元；歸母凈虧損2.75億美元，去年同期虧損為2110萬(wàn)美元；攤薄后每股虧損0.36美元，去年同期每股虧損0.03美元。

從地域比較來(lái)看，在中國(guó)市場(chǎng)，公司業(yè)務(wù)聲譽(yù)持續(xù)增強(qiáng)，古馳（Gucci）和巴寶莉（Burberry）化妝品的零售銷(xiāo)售表現(xiàn)強(qiáng)勁。

科蒂CEO Sue Y. Nabi表示：“隨著營(yíng)收實(shí)現(xiàn)公司目標(biāo)，利潤(rùn)，現(xiàn)金流和債務(wù)改善都超出了預(yù)期，包括EBITDA同比增長(zhǎng)6％，可以看出科蒂的復(fù)蘇能力十分強(qiáng)大。管理層相信，在堅(jiān)持品牌定位的同時(shí)，公司將克服任何短期的市場(chǎng)阻力，抓住全球市場(chǎng)復(fù)蘇的機(jī)會(huì)。”

此外，科蒂正在推進(jìn)削減固定成本的計(jì)劃，預(yù)計(jì)本財(cái)年固定成本將達(dá)到3億美元，而調(diào)整后的EBITDA預(yù)計(jì)在2021財(cái)年將達(dá)到7.5億美元。

該公司表示:“盡管與疫情相關(guān)的銷(xiāo)售渠道和短期訂單持續(xù)受到干擾，但我們?nèi)詫⒅攸c(diǎn)放在戰(zhàn)略發(fā)展和銷(xiāo)售趨勢(shì)的改善上，并將在2022財(cái)年之前開(kāi)始增加商業(yè)投資以推動(dòng)業(yè)績(jī)改善?！?/p>

華爾街分析師大多對(duì)該股持觀望態(tài)度，科蒂共識(shí)評(píng)級(jí)為“持有”，平均目標(biāo)價(jià)為7.7美元，這意味著未來(lái)12個(gè)月較當(dāng)前水平其股價(jià)有13%的上行空間。