港股比例居中(30%-60%)的滬港深及港股QDII基金如何選擇?

本文來自公眾號“光大證券研究”

報告摘要

港股倉位占比30%-60%的主動型股票基金值得關(guān)注

我們在上篇報告《港股持續(xù)走牛、港股基金如何選擇?》中主要研究了港股投資占比在60%以上的主動型股票基金。港股投資占比在30%-60%的主動型股票基金也值得關(guān)注。本篇報告從業(yè)績表現(xiàn)、夏普比率、選股能力等角度重點分析了49只港股投資占比30%-60%的主動型股票基金供投資者參考。

港股倉位占比30%-60%的主動型股票基金表現(xiàn)可圈可點

業(yè)績表現(xiàn)方面，我們對投資于不同地域的基金構(gòu)建A股+H股、A股+美股、A股+美股+港股三類復合指數(shù)作為業(yè)績比較基準，49只基金近1年、近3年均跑贏基準。夏普比率方面，基金近一年表現(xiàn)優(yōu)于恒生指數(shù)。主動型股票基金近一年業(yè)績主要是由選股貢獻，39只非QDII主動型股票基金、10只QDII主動型股票基金近一年業(yè)績與選股能力的相關(guān)系數(shù)分別為0.85、0.95，與擇時能力的相關(guān)系數(shù)分別為-0.03、-0.39。

表現(xiàn)較好的基金

易方達中盤成長(005875.OF)、易方達藍籌精選(005827.OF)和易方達ESG責任投資(007548.OF)收益風險比和選股能力方面表現(xiàn)都較為突出;易方達亞洲精選(118001.OF)在QDII型基金中選股能力較好。

匯添富消費升級(006408.OF)年化夏普比率較高，匯添富文體娛樂主題(004424.OF)的夏普比率和選股能力都較好，匯添富全球消費人民幣C(006309.OF)和匯添富全球消費人民幣A(006308.OF)的夏普比率和選股能力方面表現(xiàn)都較好。

廣發(fā)消費升級(006671.OF)夏普比率相對較高;廣發(fā)全球精選人民幣(270023.OF)收益風險比和選股能力方面表現(xiàn)都較好。上投摩根中國生物醫(yī)藥(001984.OF)和上投摩根亞太優(yōu)勢(377016.OF)選股能力都相對突出。

前海開源滬港深優(yōu)勢精選(001875.OF)的收益回報和選股能力方面表現(xiàn)都較好;前海開源滬港深價值精選(001874.OF)選股能力較突出。

銀華滬港深增長(001703.OF)、南方全球精選(202801.OF)和國投瑞銀中國價值發(fā)現(xiàn)(161229.OF)的選股能力較為優(yōu)秀;景順長城績優(yōu)成長(007412.OF)和華夏移動互聯(lián)人民幣(002891.OF)的收益回報和選股能力較為突出;國富估值優(yōu)勢(006039.OF)的夏普比率和選股能力方面表現(xiàn)都較好;富國藍籌精選人民幣(007455.OF)的夏普比率和選股能力較高。

由于分析時間區(qū)間的差別，嘉實、銀華、鵬華、招商等公司基金也值得投資者關(guān)注。

代表性基金分析

華夏移動互聯(lián)人民幣(002891.OF)主要投資于信息技術(shù)行業(yè)，投資框架完備。持股風格較均衡、穩(wěn)定，組合穩(wěn)定、進攻性兼?zhèn)洹?/p>

易方達藍籌精選(005827.OF) 堅持高質(zhì)量成長公司的長期持有、各區(qū)間表現(xiàn)都較為優(yōu)秀。組合個股集中度高、組合選股擇時能力都較高。

廣發(fā)全球精選人民幣 (270023.OF) 風格契合市場，近一年表現(xiàn)出較強的業(yè)績彈性。組合青睞于配置成長性行業(yè)，持股主要集中在信息技術(shù)、可選消費行業(yè)。

景順長城績優(yōu)成長 (007412.OF)成立以來收益較突出、年度持倉換手率低。組合主要投資于基本面良好的高資本產(chǎn)出、高成長潛力的行業(yè)。持股以大盤成長為主，在消費領(lǐng)域選股能力較強。

風險提示：本報告結(jié)論均基于歷史數(shù)據(jù)客觀分析，歷史數(shù)據(jù)存在不被重復驗證的可能，宏觀環(huán)境變化和基金未來表現(xiàn)或不及預期，存在一定市場風險。

編輯：(莊東騏)