招銀國際：維持百勝中國(09987)“買入”評級 目標價降至516.05港元

智通財經(jīng)APP獲悉，招銀國際發(fā)布研究報告，下調(diào)百勝中國(09987)目標價至516.05港元，維持“買入”評級。

報告中稱，百勝中國去年第四季業(yè)績強勁，收入同比增11%，勝該行及市場預期6%，純利增長68%至1.51億美元，較該行及市場預期高59%及38%。

但管理層對今年首季展望審慎，因為疫情反彈令防疫政策升級、旅游需求疲弱令交通樞紐和相關地方的人流減少、就地過年令低線城市的需求較弱。首毛利率同比可能只是大致持平。

該行下調(diào)對其2021-22年盈利預測8%，以反映今年首季銷售較弱、租金和工資成本較高，以及開店速度略為加快。該行認為，集團的中線增長故事不變，包括肯德基加快擴張及必勝客業(yè)務提升，預計其2020-23年盈利復合年均增長21%。集團現(xiàn)價相當于2021年預測市盈率31倍，遠低于海底撈(06862)的74倍及九毛九(09922)的77 倍，估值吸引。