大摩：玖龍紙業(yè)(02689)發(fā)盈喜 予評級“增持”

摩根士丹利發(fā)表報告表示，玖龍紙業(yè)(02689) 發(fā)盈喜，預(yù)期截至去年底止六個月核心盈利按年增長不少于45%，意味核心盈利達(dá)19.17億元人民幣。該行給予玖紙評級“增持”，目標(biāo)價9.2港元。

該行估計，若期內(nèi)匯兌虧損與2016年上半財年相同，2017年上半年盈利將不少于9.07億元人民幣，仍遠(yuǎn)高于該行預(yù)期的6.27億元人民幣，因早前該行預(yù)期舊瓦楞箱(OCC)及運輸成本上升，將拖累利潤。然而，隨著去年下半年全國卡紙及瓦楞芯紙平均紙價按年升11%，加上需求自10月份回升，預(yù)期2017下半財年邊際利潤將進(jìn)一步擴張。該行認(rèn)為，集團正按計劃減少外債比例。